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在實踐的智慧和受託責任的名義，顧問和顧問已採摘經理或資產配置的方法（很少或根本沒有估值分析索引）充斥著失去的歷史。 資產配置基本上是對沖系統 - 設計，以對沖或放大一定的風險。 這是一個投資組合管理，對沖工具就像任何其他的對沖策略，使用的資產類別，顯示的相關性，利用，濃度，等，但絕大多數人的聘請管理人員，使他們的錢，而不是設計一個投資組合，打印圖表，討論“5星級”評級，或證明其資產配置的避險系統。 “只要管理我的錢，讓我的錢”是隱含的根（雖然經常不掛接）一個多元化的投資組合經理的社會契約。 在芬蘭馬克集團，我們相信所有上述的“系統”工具，可以實現全球市場，心理學，經濟學手令審慎。 我們相信，在任何時候都沒有完美的方式來投資。
投資者，無論他們是受託人或外行，是最重要的決定如何投資其投資組合的每一天。 成功經驗的投資者意識到價格問題，從而有時間，擁有或有利於股票，債券，房地產，黃金，貨幣市場或任何資產。 對我們的職業是什麼有趣的是缺乏真正的透明性能的顧問，他們的數量。 由於我的祖父說，“有些人只是說說而已，但不能向前走。”
我覺得每個經理都應該有顯示他們接收任何廣告或白皮書費，每筆交易的綜合回報。 基金公司，與幾十個組合風格的顧問和管理者應該有公開展示自己的風格表現。 例如，今天，債券型基金的溫泉票。 如果他們在過去的五到十年突出的債券型基金，他們應該被要求出示他們所有的資金回報。 因此，有80％的投資組合的資產，在大市值的增長和其他資金的20％的經理人應該有顯示如何在80％ 
執行，不只是20％。
今天投資的另一個熱點區域是交易所買賣基金（或交換交易[相互]資金）。 許多這些資金很少或根本沒有記錄，他們正試圖跟踪，使銷售人員，甚至這些基金的經理是一個未經考驗的產品立足於自己的未來比指數等。萬億美元的先鋒集團的創始人約翰·博格爾互惠基金，在接受記者採訪時說，“太多（ETFs）的只是普通的噱頭，這是一個愚蠢的投資方式。 一刀切，ETF的落後四五個百分點，一年，無論是部門“（財務規劃，2009年10月雜誌）的目標。 在博格爾接受了記者採訪時，有在美國上市的約700 ETF的我，2010年8月14日，彭博分析，現在有1145。
ETF的投資有一個地方，芬蘭馬克集團已使用有時，這主要是因為監禁的限制，稅務問題或對沖。 許多“投資專業人士”今天有自己的核心投資戰略，圍繞ETF的建立。 每天我看到ETF的管理和ETF的，唯一的組合營銷經理，以及所有我能想到說，“買家小心！”
25年來的一個目標
芬蘭馬克集團的投資理念語句已很少在過去的25年 - 我們依靠同樣的策略來管理我們的投資風險群體。 我們的核心理念是：錢必須在一個全球性的重點，有紀律的方式，是基於常識和理性，實踐證明，人才和熟練的受託人實施管理。
文章從2010年5月26日，彭博，說明股市的比例自1955年以來每季度機構投資者持有。 詹姆斯·蒙蒂爾，格蘭瑟姆，梅奧，凡Otterloo公司的一部分，在最近的一份報告中類似的圖表，展示了他們的投資政策遭受從趨勢波動等同於風險和冷漠資產是否是貴還是便宜。
依靠基準，以確定成功或失敗，蒙蒂爾寫道，政策也過分強調通貨膨脹調整的實際收益，費用相對表現。 “在很多方面，專業的資金管理和痴迷與測量的崛起已殺害了非常謹慎的人的本質，”經理的行為判斷的標準，他寫道。 根據這一規則，機構必須作為一個謹慎的人會在作出投資決策。
蒙蒂爾說，他贊成戰略性資產分配，其中機構持股轉移價格的上升和下降。 “在現代的說法，這意味著作為一個基準的自由，真正的焦點返回。”
它是明智的，有一個投資的政策聲明，說，你的投資組合的40％必須是在美國股市的價格/價值或其他對股票的預期回報的影響，無論嗎？ 最終所有的資產，成為投機價格。 作為蒙泰爾指出，這種類型的思維已造成非常謹慎的本質。
這兩個類基本投資債務或股本...你挑。 股票，房地產，黃金，企業和“公平的”bin能量下降，而貨幣市場，光盤，債券，抵押貸款和貨幣甚至陷入支付，或“債務”一類的承諾。 我們複雜的“投資”一個愚蠢的因素，包括保險，期貨的基本方程。 但我想提出的一點是根本，很多已經做的是採取所有的投資選擇（債務/股本）存在，並重新包裝它給它一個新的，性感的外觀。 如果你想對這個概念的視頻信息，去客戶端更新www.fimg.net節和羅裡薩瑟蘭/ Shreddies的點擊。 這部影片作為一個很好的例子，在其中一家公司將其平方的早餐麥片（Shreddies）和市場/重新包裝，只需轉動到一個點的平方的“的鑽石Shreddies”。
重新包裝的債務和權益多年來一直做。 在20世紀70年代股票變得相當不受歡迎，使營銷人員提高銷售作為“夥伴關係”，而不是作為股票投資的現金。 在我的職業生涯中，我所看到的股票可轉換債券，股票，有限合夥制，利益，有限責任公司，共同基金，現在ETF的宣傳。 同樣，債務已經通過無數次的迭代，使其賣 - 高級證券，債券，政府，票據，垃圾，產量高，投資級，衍生產品等的銷售人員了解到致電其資金的開放式信託基金，互惠，無負載，後端負載，體制類都在銷售過程中有助於在當“互助基金”盛行的時代。
統計數據，推理和信念
我們決定今天由昨天的行為的影響，今天的行動會影響我們的未來。 因此，謹慎的投資者會嘗試作出明智的選擇，今天偏見或僵化的信仰支配，有抱負，而不是要在真理，美德和規則為基礎的原則為指導。
所有的原則，應植根於經驗，常識，歷史，靈活性和wisdom.As信託和理想主義者，我相信，技能和卓越的問題，尋求積極的表現。 來自正確的努力，正確的行動和辛勤工作，一致的性能。
這個奇妙的詞審慎，像字受託，已被劫持的被動投資者。 這是超出我的理解，任何謹慎或常識的投資者可以訂閱一個長期的，被動的，指數為導向的戰略。 所謂的顧問意見和甚至冠軍無約束價格的戰略，強調任何資產類別的長期投資professionalsand，道德，價值，估值，可持續性或比較分析，就像是人出售香煙對健康的好處。 被動的顧問策略來從一個天真的嘗試，謹慎，不理解甚至是投資管理的基石概念：1）風險上升為你付出更多的同樣的事情，和2）波動性，可以幫助我們衡量風險 - 這是沒有風險。 如何才能在信託的債券歷史圖表，開始時產量10％的一次，並期望類似的遠期結果看？ 如何才能受託承擔債券平均相同，因為他們在過去所做的那樣？ 你甚至不能再購買5％的長期政府債券。 有人會說這是現在不同了！ 這是現在不同了，因為受託人，審慎的專業人士和普通投資者有更多的歷史，引導他們。
我們認為堅定，渴望成為一個偉大的受託人（像芬蘭馬克集團）必須是透明的，簡單，盡可能坦誠。 我們不認為我們的散文或意見應糖衣，知道，如果我們錯在我們的通信，其原因應該是我們有點原料和煮過的，而不是光滑和拋光。 本文是我們的文化和理念，指導我們的行動。 我們希望每個客戶有一個更好地了解我們的戰略，文化，歷史和對未來的想法。 這篇文章的內容，有些是基於過去幾個月我們已經得到了來自客戶端（我們一直在ETF的質疑，債券，股票和索引的資產配置）問題。 ＃芬蘭馬克-B〜2
