Eğer burada yeni iseniz, benim için abone olmak isteyebilirsiniz RSS beslemesi . Ziyaret ettiğiniz için teşekkürler!
Umarım ve finansal piyasalarda tekrar rasyonalizm döneceklerine dair inanç var. Ben piyasalarda bir kez daha dünyanın geleceği yansıtacak rasyonel ve ampirik mantıklı olduğunu düşünüyorum. Ben de, portföy temsilcileri ve olarak inanç ve güven FIM Grup inanıyoruz servet yönetimi danışmanları iyi yerleştirilmiş ve mantıksal .
Bu inançlar, inanca dayalı. Arkadaşlar vardı ve aile bildikleri en "sadık" kişi söylerken, ben şans ya da tüm tamam olacak şekilde seçilmiş olanlar benim inançları temel yoktur. Aksine, benim "inancı," insan doğası, neden ve sonuç, Einstein'ın görelilik teorisi dayanır. Hatta bir agnostik ya da teist olmayan basit bir inanç - Güneşin doğudan artacak, anne-babalar çocuklarına sevgi, ve insanlar yemek, iletişim, mutluluk aramak ve acı önlemek. Basitçe söylemek gerekirse ... hayat devam edecek. Eğitim, bilgi, çalışma ve deneyim gelen bir inanç.
Bu, bence, şimdiye kadar yazacağım en önemli bir blog yazısı. FIM Grup pazar için değil, müşterilerimiz için yazılmıştır. Ben dürüst, anlaşılır şeffaflık inanıyorum çünkü yazılmıştır. Biz değerli bir hizmet gerçekleştirmek ve son 24 yıl içinde iyi bir performans var, çünkü işe tuttu, biz çalışanların inanıyorum. Biz şanslı mıydı? Bazen. Ama büyük bir kısmı, bizim başarı şimdiye kadar, yatırım yönetimi, esnek, iyi eğitimli ve disiplinli bir yaklaşım isnat edilebilir.
Geçtiğimiz yıl ABD hükümeti, demokrasi, kapitalizm, insanların ve kurumların iyilik ve iyimserlik, umut ve inanç rasyonellik kesinlikle inancımızın test ettik.
Göre değil, "rasyonel" "ampirik" ve birileri tarafından yönetilen parasını istedim çünkü Yıllar önce "inanç" yazdı ve bir istemci bülten "Tanrı'ya şükürler olsun" ve hemen onun hesabını sonlandıran bir istemci bir çağrı aldı bazı "inanç şey." "inanç şey" Tanrı ya da ampirik rasyonalizm olsun, portföyünün mevcut durumu yansıtan doğal sonucu elbette kalmak olacaktır. Yani, ampirik rasyonalizm ruhuna, bu durumda yapacak.
Normal iş konuşmaları yatırım yönetimi ekibinin yanı sıra ve dünyada işlerin mevcut durumu tartışıyor. Biz birbirlerine soruyor, "bu sefer farklı mı? Neden? Neden olmasın? "Biz biz doğru soruları sorarak emin olun istediğiniz gibi," demokrasi "ABD ve diğer hükümetler ulusallaştırmaya her şeyi mi?", "Kapitalizmin dünyanın yolu olacak"? "Var olmaya devam ya da olacak Tabii ki bu önemli sorular vardır, ama asıl soru, "bizim cevabımız oldukça basit FIM Grubu ne yapıyorsun?" Odak noktamız müşterilerimizin kayıpları olmasına rağmen güvende hissediyorum üzerinde ortalanmış olduğunu. Biz müşterilerimize, onların çocukları eğitmek ve onlara mali huzur vermek için portföylerini, onların emeklilik sürdürmek için, mutlak, uzun vadeli performansı vermek için inşa bilerek iyi uyumak istiyorum.
1) Temel bilgiler, 3) Emeklilik Gelir Yatırım ve 4) Bağlantılılık, Karmaşıklık ve Kültür Yatırım, Ekonomik ve Mali Gelecek, 2 Daimi) - Bizim Michigan ofiste, biz son dört istemci yuvarlak masa toplantısı düzenledi. Bu, aslında bir deneme olarak yapıldı, ancak onlar kadar görkemli, yoğun talep nedeniyle tek başına Emeklilik Yatırım Gelir üç ayrı oturumda yapılması sona erdi alınmıştır. Biz, katılmak ilgilenen varsa lütfen e-posta veya çağrı Sara Harding, FIM Grubu'nun iletişim direktörü, gelecekte benzer tartışmalar düzenleyecek sharding@fimg.net veya 1.800.632.5528.
Bu seanslara katılan Birçok müşteri portföylerini kompozisyon anlayışı ile kabartma bulundu, temettü nasıl çalıştığını ve neden hisse senedi ve tahvil harika sıvı yatırımları. Ancak, biz de dezavantajı fiyat ama güvenlik değerini etkileyen bir "likidite krizi" açıkladı. Ayrıca portföy değerlerinde belirgin azalmaya rağmen, bazı "yer alan depresyon, aradığınız P / E oranı, temettü ve güvenlik fiyatları zaten çok uzun, derin bir durgunluk depresif ekonomi yansıtan ya da bu gerçeği hakkında sohbet ettik. "Biz sık sık korkuyor anlamıyorum şeyler. Bu gibi zamanlarda, nakit veya CD içine panik Bu yatırımcılar sadece anlamıyorum. Seminerler, harf ve özellikle bülten hedefi müşterilerimizin anlayış ve bilgi vermek, böylece portföylerini, yatırımlar ve ekibi, bu hizmetkarları onlara rasyonel bir "inanç" olabilir.
Kriz bir Lot of Things - Ama Bizim Portfolyolar Likidite Hakkında (Genelde)
Hisse senedi ve tahvil harika! Her zaman satın almak ve bunları satmak ve en çok iş günü, her saat her zaman bir fiyat var. Bu likit bir yatırım olarak kabul edilmektedir. Ancak, nedense kendi değerlerini sadece bir yatırımcıya likidite olmayan bir yararı, aşağı gittiğini varsayalım. Birkaç yıl önce sizi bir 35 yıl "cehennem ya da yüksek-su" Eğer bir $ 10,000 aylık geliri garanti olmayan-cancelable kira kapsamında ABD hükümeti için kiralanan bir başbakan konumu ve% 100 bulunuyor yani ABD doları 2 milyon takdir bir bina miras olduğunu düşünün . Şimdi 10.000 $ aylık gelir tutmak için sürekli gözle $ 1,5 milyon bina satmak için emlakçıları $ 2 milyon teklifleri reddetti hayal değil, tüm emniyet ve güvenlik duygusu verirken. Sonra bir kriz olur, hükümet, bankaların kendi ülkesine, temelde, iki büyük ev kredi verenler millileştirmektedir, tercih ettikleri ve adi hisse senetlerinin gelir söz iptal ve hatta hükümet hazine bonolarına garanti (TIPS) zoka. Aniden artık bina üzerinde herhangi bir teklifleri alan biliyoruz. Bir heves "Ne bugün benim bina için bana ödeyecekleri?" Soran bir önceki teklif sahibinin üzerinde arama ve cevap, "Peki, bugün binaya kapatırsanız, ben $ 100.000 ödeyebilirsiniz. Finansman alabilirsiniz, ben size daha fazla ödeme yapabilirsiniz. "Garantili bir kiracı ile birlikte bir konuma onlara hatırlatmak. Onlar size cevap olan, "Ben bırakacağım!", "Al ya terket" derler Bu örnek, hisse senedi ve tahvil piyasalarındaki mevcut likidite yansıtır.
Hisse senedi ve tahvil anapara ve faiz güvenli bir devlet garantisi, bir "eğer" senaryo kar potansiyel bir değişen şeyleri temsil eder. Çoğu şirket bu uç ortasında birlikte çuf. Berkshire Hathaway, Warren Buffett ünlü çeşitlendirilmiş şirket, ama geçtiğimiz Aralık ayında 5059 $ hisse başına yüksek bir vurdu, "B" hisse senetleri, almak için değil, aynı zamanda Ekim ayında 3000 $ düşük vurdu. % 40 daha az gerçekten değer miydi? Çok daha az değer Berkshire tüm ticari işletmelerin her yıl milyarlarca dolar gelir alındı?
2 milyon dolarlık bina ile birlikte Berkshire stok miras olduğunu söylemek edelim. Kardeşin, kim, aile şirketi çalışır çağırır ve Sis müşterilerinin biri bana ödeme yapamayız, çünkü, ben, bu hafta bordro yapamaz "diyor. Ve bu sıralamak kadar banka kredi değil, "kriz şey." "Ve diyor," herhangi bir şekilde bana yardım edebilir misin? "Size cevap" size miras Berkshire hisse senedi satmak değil mi? Var mı Ben geçen hafta bordro yapmak için yaptım. "
Satmak istiyorum, ancak Berkshire stok var sadece sıvı bir şeydir, o yüzden satmak. Bu bir likidite krizi, bir örnek, ve benzeri durumlarda her yerinde oluyor. Normal iş uygulamaları bir şey ama normal. Kaya gibi sağlam müşterilere, bankalar kredi hatları artırmak için mümkün değildir ödemeleri geciktirmek ve başkalarına gecikme neden olur. Müşteriler satın çıkın ve sınırlı nakit akışı yoktur. Bu korku içinde setleri ve durumu daha da ağırlaştıran.
Onlar, zaten, 700 milyar dolarlık federal kurtarma ilk taksit kazanılmış değil varsa Bankalar yakında almayı bekleyebilirsiniz. Bu eylem, piyasalara likidite eklemek gerekir, bu yüzden insanlar, bordro, onların tedarikçilerine ödeme veya kira veya ipotek ödemelerini yapmak için uzun vadeli likit odaklı varlıkları satmak zorunda değilsiniz. Bankalar hükümetin para almak gibi, likit varlıklar üzerindeki satış baskısı önemli ölçüde azaltmak gerekir. Ve bu kez olur, pazarlarda oldukça dramatik bir şekilde geri gelebilir, çünkü tarihin gösterdiği dikkat. Bu fenomeni açıklamak için önceki bir bülten ortaya olun Erken grafik aşağıda yeniden basıldı. Özet olarak, yıkıcı bir düşüş hisse senetlerinin fiyat hareketleri - özellikle bankalar, sigorta şirketleri, brokerler, ev inşaatçılar ve emlak firmaları haklı idi. Bu şirketlerin çoğu ev fiyatlarının sürdürülemez düzeyde büyümeye yara Goldilocks inanç sapına kadar kaldıraçlı. Yanlış. İşin ilginç yanı, enerji, sağlık, ilaç ve iletişim şirketleri denklemin spekülasyon tarafta olduğunu (bankalar, broker, finans şirketleri, vb.) Birlikte aşağı doğru sürüklenmekte olduğunu. Bazı pozisyonları portföylerine alım edilmiştir bakmak olarak akla bu tutun.
Ortaklar, temettüler, çeşitlendirilmesi ve Ekonomi
Birçok şirket kendi hisse senetleri, hissedarlar için ne kadar iyi, gurur duyuyoruz. Çoğu ölçü, takdir ve nakit temettü açısından stoklarını başarısı toplam döner yansıtmak için iki birleştirerek ödedi. Tarihsel olarak, temettü yatırımcıların toplam hisse senedi getirileri yaklaşık yarısını verdik. Tabii ki, bu bir ortalama. Berkshire Hathaway gibi şirketler, temettü ödemesi ve varlık değeri, şirketin büyümek için tüm kârlarını yeniden yatırım için tercih etmiyorum. Olgun sektörlerde büyüme için çok az sermaye ihtiyacı olduğu için bazı şirketlerin temettü ödeme. Tabii ki, tüm şirketler bu uç arasında bir yere düşer.
Bizim ekonomik temel durum CD ve para piyasası araçlarına ilişkin faiz oranları% 1'e yakın alır ve deflasyonist veya enflasyonist bir sonucu olarak, biz, uzun yıllar süren uzun bir durgunluk, olabilirdi. Her iki şekilde de, işsizlik artacak, ekonominin yavaş olacak ve bizim düşüncemize göre, nakit akışı, güncel faiz geliri, mevcut temettü ve iyi sektörlerde iyi sağlam bilançolar hayatta kalacaktır.
En alt satırda, dünyamızın enerji ihtiyacı olduğudur. Ve yenilenebilir enerji kaynaklarından rüzgar, güneş, hidroelektrik ve jeotermal - kömür, gaz ve diğer hidrokarbon bazlı enerji kaynakları temiz olarak büyüme endüstriler olacaktır. Bu nedenle, enerji sektöründe birçok yatırımı tutun. Bu sayfada yer alan grafik FIM Grup portföyler için temsili yatırımların bazılarını göstermektedir. Vurgulanan sadece birkaç enerji şirketleri olmakla birlikte, müşterilerimiz adına en büyük yatırım alanları biridir. Hepimiz, evler, fabrikalar ve ofisler ısıtmak, kendimizi etrafında sürücü, ülkemizin ekonomik iklim ne olursa olsun, ürün hareket ve enerji ile ürünler yaratmak. Temettüler enerji şirketi hissedarlar için birlikte çuf olmalıdır. Eğer bir durgunluk sırasında bir büyüme ya da emekli uzun vadeli yatırımcı, ne olur yerine kendi? Üzerinden% 5 veya% 1 CD ödeyen iyi sektörlerde iyi yönetilen şirketlerin çeşitlendirilmiş bir portföy? Eğer kısa vadeli ihtiyaçları, para piyasaları ve CD'ler varsa mantıklı. Sonra uzun vadeli güvenlik, takoz dolu güzel getirili çeşitlendirilmiş bir portföy temettü ödeyen hisse senedi istiyorsanız doğru reçete. Merck ve Eli Lilly iyi temettü ödeyen ve iyi bir potansiyel var hem de. Bu temettüler Şeması listelenen büyük şirketler, eski bir yılın en yüksek yarısı kadar düşük bir fiyata sahip kaç tane ilginç. Gelir yatırımcıların kendi gelir faturalarını ödemek için almaya devam ederken temettü yatırım fiyatı aşağı gitti bile, ödeme yapmaya devam.
Iyi uzun vadeli performans fiyat dalgalanmaları ve uzun vadeli yatırımlar, pazar mani dayalı dalgalı fiyatlara sahip olma eğilimindedir. Temettü Verimi grafiği sağ temettü cömert seviyeleri aldık (bugün, örneğin) ne zaman gelecek döner oldukça iyi olduğunu göstermektedir.
: Yuvarlak masa Yatırım Emeklilik Gelir sırasında, başarılı bir portföy için altı şeyleri işaret
* Çeşitlendirilmesi.
* Küresel bir portföy özenle seçilmiş uzun vadeli mevcut gelir üreten varlık, hisse senedi, tahvil ve hükümet enflasyon menkul kıymetler.
* Vergi duyarlı, disiplinli ve ileriye dönük bir yaklaşım ile profesyonelce yönetilen bir portföy.
* Gerçekçi beklentiler.
* Sabır
* Bütçe kırıcılar ya da durumlardan kaçınma, korku, okul müdürüne ya da sellng varlıkların yaşam nedeniyle, kalıcı bir sermaye kaybı geri ödeme yapamayız aile fertleri için para ödünç olarak.
Doğal olarak, başarı yönleri hemen hemen her portföyü, müşteri portföylerini sadece emekli çevirmek.
Hatta Tahvil ve Diğer Sabit Getirili Yatırımları Düşen fiyatlar aldık
Bono, tabii ki, sıkıcı. Hisse senetleri gibi onlar da, özellikle bir likidite krizi sırasında, dalgalanma. Ama ne ilginç, hatta son piyasa krizi sırasında bağları dramatik bir şekilde aşağı indi. Tabii bağ olgunlaştıkça zaman etrafında olan sabit getirili menkul kıymet ihraç eden kuruluşu tabi Faiz ve 2), 1): Gelecekte belirli bir zamanda Anapara geri Tahvil iki şeyi sunuyoruz.
Hatta AAA tahviller, sabit getirili menkul kıymetler ve İPUÇLARI, ABD hükümeti tarafından garanti altına alınmıştır: güven sarsılmış olduğu zaman, insanlar her şeyi satıyorlar. (IShares döviz ticareti sadece ABD hükümetinin İPUÇLARI iShares uzun vadeli Hazine ETF 20 artı yıllık ay için% 4,25 iken, örneğin, Ekim ayında% 9.67 düştü sahibi fonu (ETF).)
Ekim ayında kaba gitmek Yani hatta iyi ol 'hükümet İPUÇLARI ve uzun vadeli tahviller vardı. Ben basitleştirerek, ama "neden" bu temel anlayış anlayış iki şey gelir: 1) İnsan doğası ve panik yeteneğimizi ve 2) bir likidite krizinin sonuçları.
Likiditeyi artıracak, çünkü durumun iyiye gideceğine dair varsaymak mantıklı bir yaklaşım olur. Uzun vadeli varlıklar, onlar çok daha az fiyatlı olmasına rağmen İnsanlar bunun farkına varacaksınız, yine de cari fiyat yansıtır göre çok daha yüksek bir değere sahip. Bankalar hayatta ve iyi işletmelere kredi ve likidite sağlamak olacağını varsaymak mantıklı bir yaklaşım olur. Bu panik içine satmak için sadece "cahil" gerçekleştirmek için, hatta en çok korkulan yatırımcı için çok az umut ya da inanç alır.
Daha fazla Varlık Yönetimi Haberler mı arıyorsunuz ? dijital uyarıları için kaydolun
