หากคุณกำลังใหม่ที่นี่คุณอาจต้องการสมัครสมาชิกของฉัน RSS ฟีด . ขอบคุณสำหรับการเยี่ยมชม!
ในชื่อของภูมิปัญญาในทางปฏิบัติและหน้าที่ความไว้วางใจที่ปรึกษาและที่ปรึกษาที่ได้รับการเลือกผู้จัดการหรือวิธีการในการจัดสรรสินทรัพย์ (การจัดทำดัชนีที่มีการวิเคราะห์ประเมินมูลค่าน้อยหรือไม่มีเลย) อุดมด้วยประวัติศาสตร์ของการสูญเสีย การจัดสรรสินทรัพย์นั้นเป็นระบบประกันความเสี่ยง - การออกแบบมาเพื่อป้องกันความเสี่ยงออกหรือขยายความเสี่ยง มันพอร์ตโฟลิโอการจัดการเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเช่นเดียวกับกลยุทธ์การประกันความเสี่ยงอื่น ๆ ที่ใช้สินทรัพย์, โรคความสัมพันธ์, ความเข้มข้น, การใช้ประโยชน์ ฯลฯ แต่ส่วนใหญ่ของคนจ้างผู้จัดการการสร้างรายได้สำหรับพวกเขาไม่ได้ในการออกแบบผลงานแผนภูมิการพิมพ์ หารือ "5-ดาว" ให้คะแนนหรือแสดงให้เห็นถึงการจัดสรรระบบสินทรัพย์ประกันความเสี่ยง "Simply จัดการเงินของฉันเพื่อให้เงินฉัน" รากของนัย (แต่มักจะไม่พูดชัดแจ้ง) สัญญาที่ทำกับสังคมเป็น ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย . ที่ FIM กลุ่มเราเชื่อว่าทั้งหมดของ "ระบบ" ดังกล่าวเป็นเครื่องมือที่สามารถดำเนินการอย่างรอบคอบเป็นตลาดระดับโลกด้านจิตวิทยาและเศรษฐศาสตร์รับประกัน เราเชื่อว่าจะไม่มีวิธีที่สมบูรณ์แบบในการลงทุนตลอดเวลา
การตัดสินใจที่สำคัญที่สุดที่ทำโดยนักลงทุนไม่ว่าพวกเขากำลังความไว้วางใจหรือคนธรรมดาเป็นวิธีการลงทุนของพวกเขาผลงานในแต่ละวัน นักลงทุนที่มีประสบการณ์ที่ประสบความสำเร็จตระหนักถึงเรื่องราคาและทำให้มีเวลาที่จะเป็นเจ้าของหุ้นหรือโปรดปรานพันธบัตรอสังหาริมทรัพย์, ทอง, เงินหรือตลาดทรัพย์สินใด ๆ สิ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับอาชีพของเราเป็นจำนวนที่ปรึกษาที่ขาดความโปร่งใสที่แท้จริงของประสิทธิภาพการทำงาน ในฐานะที่เป็นคุณปู่ของฉันที่ใช้ในการพูดว่า "บางคนสามารถพูดคุย แต่ไม่สามารถเดินเดิน."
ผมคิดว่าผู้จัดการทุกคนควรจะต้องแสดงผลตอบแทนรวมในการทำธุรกรรมทุกที่พวกเขาได้รับค่าใด ๆ ในการโฆษณาหรือเอกสารสีขาวของพวกเขา บริษัท เงินทุนที่ปรึกษาและผู้จัดการที่มีหลายสิบรูปแบบพอร์ตโฟลิโอควรจะต้องเปิดเผยแสดงประสิทธิภาพการทำงานของลักษณะทั้งหมดของพวกเขา ตัวอย่างเช่นวันนี้เงินและพันธบัตรที่มีตั๋วร้อน ถ้าพวกเขาเน้นกองทุนตราสารหนี้ของพวกเขาสำหรับช่วงห้าปีถึงสิบปีที่พวกเขาควรจะต้องแสดงทั้งหมดของผลตอบแทนของพวกเขาสำหรับทุกเงินของพวกเขา ดังนั้นผู้จัดการที่มี 80% ของพอร์ตโฟลิโอของสินทรัพย์ในการเจริญเติบโตขนาดใหญ่ฝาปิดและ 20% ในกองทุนอื่น ๆ ควรจะต้องแสดงวิธีการ 80% 
ดำเนินการไม่ได้เป็นเพียง 20%
อีกพื้นที่ร้อนของการลงทุนวันนี้เป็น ETFs (หรือแลกเปลี่ยนซื้อขาย-[รวม] กองทุน) หลายของกองทุนเหล่านี้มีประวัติที่น้อยหรือไม่มีอื่น ๆ กว่าดัชนีที่พวกเขากำลังพยายามที่จะติดตามพนักงานขายเพื่อให้ผู้บริหารและแม้แต่เงินทุนเหล่านี้จะพิจารณาอนาคตของพวกเขาเกี่ยวกับสินค้าไม่ได้พิจารณา จอห์น Bogle ก่อตั้งล้านล้านดอลลาร์ของกลุ่มแนวหน้า ของกองทุนรวมดังกล่าวในการสัมภาษณ์ "มากเกินไป (ETFs) ที่มีลูกเล่นธรรมดาเพียงและที่ว่าเป็นวิธีที่โง่เขลาที่จะลงทุน ทั่วกระดาน, ETFs ล่าช้าเป้าหมายของพวกเขาโดยสี่หรือห้าเปอร์เซ็นต์ปีไม่ว่าภาคใด "(วารสารการวางแผนทางการเงิน, ตุลาคม 2009) ในเวลา Bogle ถูกสัมภาษณ์มีอยู่ประมาณ 700 ETFs จดทะเบียนในสหรัฐตามที่สิงหาคม 14, 2010, ฉันวิเคราะห์บลูมเบิร์กที่มีตอนนี้ 1,145
ETFs มีสถานที่ในการลงทุนและ FIM กลุ่มได้ใช้พวกเขาในบางโอกาสเป็นหลักเนื่องจากข้อ จำกัด ของการดูแลปัญหาภาษีหรือประกันความเสี่ยง หลายคน "นักลงทุน" ในวันนี้มีกลยุทธ์การลงทุนหลักของพวกเขาสร้างขึ้นรอบ ๆ ETFs วันที่ฉันเห็นผู้จัดการฝ่ายการตลาด ETF การจัดการและการพอร์ตการลงทุนอีทีเอฟอย่างเดียวและทั้งหมดที่ฉันสามารถคิดที่จะบอกว่าทุกคนเป็น "ผู้ซื้อระวัง!"
หนึ่งเป้าหมายสำหรับปี 25
คำสั่งปรัชญา FIM ของกลุ่มการลงทุนมีการเปลี่ยนแปลงน้อยมากในช่วงที่ผ่านมา 25 ปี - เราได้อาศัยในกลยุทธ์เดียวกันในการจัดการกลุ่มเสี่ยงการลงทุนของเรา หลักของปรัชญาของเราคือเงินต้องมีการจัดการภายใต้การมุ่งเน้นวิธีการรักษาวินัยทั่วโลกที่ขึ้นอยู่กับสามัญสำนึกและดำเนินการโดยเหตุผล fiduciaries พิสูจน์ความสามารถและมีฝีมือ
บทความจาก Bloomberg, พฤษภาคม 26, 2010, แสดงค่าร้อยละของตลาดที่ถือโดยนักลงทุนสถาบันในแต่ละไตรมาสตั้งแต่ 1,955 เจมส์ Montier ส่วนหนึ่งของ Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co, มีแผนภูมิที่คล้ายกันในรายงานล่าสุดที่แสดงให้เห็นถึงนโยบายการลงทุนของพวกเขาประสบจากแนวโน้มจะถือเอาความผันผวนที่มีความเสี่ยงและความไม่แยแสว่าสินทรัพย์ที่มีราคาถูกหรือแพง
โดยอาศัยเกณฑ์มาตรฐานที่กำหนดความสำเร็จหรือความล้มเหลว, Montier เขียนนโยบายที่ยัง overemphasize ประสิทธิภาพเมื่อเทียบกับค่าใช้จ่ายของผลตอบแทนที่แท้จริง, การปรับอัตราเงินเฟ้อ "ในหลาย ๆ วิธีการเพิ่มขึ้นของการจัดการเงินมืออาชีพและความคิดครอบงำกับการวัดได้ฆ่าสำคัญมากของมนุษย์ที่ชาญฉลาด" มาตรฐานสำหรับการตัดสินการกระทำของผู้บริหารเขาเขียน ภายใต้การปกครองนี้สถาบันต้องทำหน้าที่เป็นคนฉลาดจะอยู่ในการตัดสินใจลงทุน
Montier กล่าวว่าเขาชื่นชอบการจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ซึ่งในการถือครองสถาบันเปลี่ยนเป็นขึ้นราคาและลดลง "ในการพูดจาที่ทันสมัยแปลนี้เป็นมาตรฐานที่ปราศจากการมุ่งเน้นผลตอบแทนที่แท้จริง."
มันฉลาดที่จะมีการแถลงนโยบายการลงทุนที่ระบุว่า 40% ของผลงานของคุณต้องอยู่ในหุ้นสหรัฐไม่คำนึงถึงราคา / ค่าหรืออิทธิพลอื่น ๆ บนผลตอบแทนที่คาดหวังหุ้น '? ในที่สุดจะกลายเป็นสินทรัพย์ทุกราคาเดา ในฐานะที่เป็น Montier ชี้ให้เห็นประเภทของการคิดนี้ได้ถูกฆ่าตายที่สำคัญมากของความรอบคอบ
ตราสารหนี้หรือตราสารทุน ... เวลาเลือกของคุณจากทั้งสองเรียนพื้นฐานการลงทุน หุ้น, อสังหาริมทรัพย์, ทอง, ธุรกิจและการล่มสลายพลังงานใน "หุ้น" bin ขณะที่ตลาดเงิน, ซีดี, พันธบัตร, การจำนองและสกุลเงินแม้ตกอยู่ในสัญญาว่าจะจ่ายหรือ "หนี้" หมวดหมู่ เราได้มีความซับซ้อนสมการพื้นฐานของ "การลงทุน" โดยปัจจัยโง่ที่มีประกันและฟิวเจอร์ส แต่จุดที่ผมต้องการให้เป็นเพียงว่าสิ่งที่หลายคนทำคือใช้เวลาทั้งหมดทางเลือกการลงทุน (Debt / Equity) ที่มีอยู่และบรรจุใหม่มันจะให้มันใหม่ให้ดูเซ็กซี่ ถ้าคุณต้องการข้อมูลเกี่ยวกับวิดีโอแนวคิดนี้ไปที่ลูกค้าส่วนปรับปรุงจาก www.fimg.net และคลิกที่ Rory Sutherland / Shreddies วิดีโอนี้ทำหน้าที่เป็นตัวอย่างที่ดีที่ บริษัท จะใช้เวลาอาหารเช้าซีเรียลสแควร์ (Shreddies) และตลาด / repackages ว่ามันเป็น "Shreddies เพชร" โดยเพียงแค่การเปลี่ยนตารางเป็นจุด
Repackaging หนี้และตราสารทุนที่ได้รับการดำเนินการสำหรับปี ในปี 1970 กลายเป็นที่นิยมในหุ้นมากดังนั้นนักการตลาดเพิ่มขึ้นเงินสดที่ขายเงินลงทุนเป็น "หุ้นส่วน" มากกว่าที่จะเป็นหุ้น ตราสารทุนในอาชีพของฉันที่ฉันได้เห็น hyped เป็น convertibles, หุ้น, หุ้นส่วน จำกัด , ความสนใจ, LLCs กองทุนรวมและตอนนี้ ETFs เท่าเทียมกันในหนี้ที่ได้ผ่านการทำซ้ำเป็นจำนวนมากที่จะให้มันขาย - หลักทรัพย์อาวุโสพันธบัตรรัฐบาลตั๋วเงินขยะให้ผลตอบแทนสูงการลงทุนเกรดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและอื่น ๆ พนักงานขายได้เรียนรู้ที่จะเรียกเงินของพวกเขาที่เปิดกว้างลงทุน, ร่วมกัน, ยังไม่มีการโหลด, โหลดหลังจบชั้นเรียนของสถาบันทั้งหมดเพื่อช่วยในกระบวนการขายในช่วงเวลาเมื่อ "กองทุนรวม" ไม่ได้อยู่ในสมัย
สถิติอนุมานและความศรัทธา
การตัดสินใจของเราในวันนี้ได้รับอิทธิพลจากพฤติกรรมของเมื่อวานนี้; การกระทำของวันนี้ส่งผลกระทบต่ออนาคตของเรา ดังนั้นนักลงทุนที่ชาญฉลาดจะพยายามที่จะสร้างทางเลือกที่ชาญฉลาดในวันนี้ปราศจากภาระผูกพันโดยอคติหรือความเชื่อแข็งปรารถนาแทนเพื่อจะแนะนำโดยหลักการตามความจริงคุณธรรมและกฎระเบียบ
หลักการทั้งหมดควรได้รับการฝังในประสบการณ์สามัญสำนึกประวัติศาสตร์ความยืดหยุ่นและ wisdom.As ความไว้วางใจและอุดมการณ์ผมเชื่อว่าทักษะและความเป็นเลิศในเรื่องการแสวงหาผลการดำเนินงานในเชิงบวก ประสิทธิภาพการทำงานที่สอดคล้องกันมาจากความพยายามที่เหมาะสม, การกระทำที่ถูกต้องและการทำงานอย่างหนัก
ระมัดระวังคำนี้ที่ยอดเยี่ยมเช่นเดียวกับคำว่าความไว้วางใจที่ได้รับการถูกแย่งชิงโดยนักลงทุนแบบพาสซีฟ มันอยู่นอกเหนือความเข้าใจของฉันอยู่ที่ใดที่นักลงทุนระมัดระวังหรือ common-ความรู้สึกสามารถสมัครใช้งานระยะยาว, เรื่อย ๆ , ดัชนีกลยุทธ์ที่มุ่งเน้น professionalsand การลงทุนที่เรียกว่าที่ปรึกษาให้คำแนะนำแก่ผู้ชนะเลิศและแม้แต่กลยุทธ์ที่เน้นใด ๆ ที่ชั้นสินทรัพย์เป็นเวลานานโดยไม่ จำกัด ว่าราคาการวิเคราะห์จริยธรรมค่านิยมการประเมินความยั่งยืนหรือเปรียบเทียบก็เหมือนการขายบุหรี่ให้กับประชาชนเพื่อประโยชน์ต่อสุขภาพ กลยุทธ์ที่ปรึกษา Passive 'มาจากความพยายามที่ไร้เดียงสาจะต้องระมัดระวังไม่เข้าใจแม้กระทั่งแนวคิดที่สำคัญของการจัดการการลงทุน: 1) ความเสี่ยงเพิ่มขึ้นในขณะที่คุณจ่ายมากขึ้นสำหรับสิ่งเดียวกันและ 2) ความผันผวนช่วยให้เราวัดความเสี่ยง - มันไม่ได้เป็นความเสี่ยง วิธีการดูความไว้วางใจที่กราฟประวัติศาสตร์ของพันธบัตรที่เริ่มต้นขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนเป็นครั้ง 10% และคาดหวังว่าผลข้างเคียงสามารถ? พันธบัตรสมมติไว้วางใจได้อย่างไรจะเฉลี่ยเช่นเดียวกับพวกเขาในอดีต? คุณไม่สามารถแม้แต่จะซื้อ 5% ในระยะยาวพันธบัตรรัฐบาลอีกต่อไป บางคนก็บอกมันเป็นเรื่องที่แตกต่างกันในขณะนี้! มันแตกต่างกันตอนนี้เพราะ fiduciaries มืออาชีพและนักลงทุนระมัดระวังในชีวิตประจำวันมีประวัติมากยิ่งขึ้นเพื่อให้คำแนะนำพวกเขา
เราคิดว่า บริษัท ที่ประสงค์จะเป็นความไว้วางใจที่ดี (เช่นกลุ่ม FIM) ต้องมีความโปร่งใสตรงไปตรงมาและตรงไปตรงมาเป็นที่สุด เราไม่คิดว่าร้อยแก้วหรือความคิดเห็นของเราควรจะน้ำตาลรู้ว่าถ้าเราทำผิดในการสื่อสารของเราด้วยเหตุผลที่ควรจะเป็นว่าเราเป็นบิตดิบและสุกมากกว่าเนียนและเงา บทความนี้เป็นเรื่องเกี่ยวกับวัฒนธรรมและปรัชญาของเราที่แนะนำการกระทำของเรา เราต้องการให้ลูกค้าแต่ละรายที่มีความเข้าใจที่ดีขึ้นของกลยุทธ์ประวัติศาสตร์วัฒนธรรมของเราและความคิดเกี่ยวกับอนาคต บางส่วนของเนื้อหาเรียงความนี้ขึ้นอยู่กับคำถามที่เรามีอากาศจากลูกค้ามากกว่าช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา (ที่เราได้รับการสอบถามเกี่ยวกับ ETFs พันธบัตรตราสารทุนและการจัดสรรสินทรัพย์จัดทำดัชนี) # FIM-B ~ 2
