Om du är ny här kanske du vill prenumerera på mitt RSS-flöde . Tack för besöket!
Resursöverföring är ett fenomen som normalt inträffar under "omsvängning perioden" efter utgången av en betydande ekonomisk utveckling. Ta till exempel cykler som den sena 1990-talet aktiemarknaden och 2000-talet fastighetsbubblan. Som vi vet slutade båda dessa händelser i byster. Under senare återvinningar dock enorma summor resursöverföring från naivt att investerare med en förståelse av historien och konjunkturcykler. Detta fenomen har upprepas i århundraden inte bara år. Vad är det som de mer lyckligt lottade har går för dem? Hur kan vi känna igen det som skiljer dem och efterlikna deras framgång? Kloka investerare och de med god kapitalförvaltning råd se cykler och volatilitet som vanligt och dra nytta av det.
Jag tycker det är bra att först titta på oss själva. Många människor investerat i guld och silver efter deras stigit kraftigt under jakten Brothers mani i början av 1980-talet. Andra investerat i högavkastande obligationer i slutet av 80-talet, asiatiska börserna under '93-'94, teknik lager i '97-'99, stora mössor, blå chips, passiva index som S & P 500 i slutet av 90-talet, och fastigheter under 2000-talet. Många av dessa samma människor säljs sedan de "investeringar" när de inte fungerade så bra.
Okryddat investerare jaga placeringar när medierna, släktingar eller vänner redovisa hur mycket pengar som redan har gjorts under sådana tendenser. När dessa samma källor rapporterar saker är "mycket dåligt" eller "annorlunda den här gången" den känslomässiga reaktionen är oftast att sälja med förlust, flytta till kontanter (eller andra förmodade "fristad" som guld i dag, efter att det har gått upp mer än 300% under de senaste åren) och slicka sina sår. Om några av detta låter bekant baserat på din egen eller någon annans upplevelse, grattis! Tänk dig själv normalt.
Visdom
Det som skiljer framgångsrika investerare och self-made rika från den vanliga människan? Vad är det som gjorde att enorma rikedomar överföring från mindre lyckligt lottade säljare till framgångsrika investerare som Andrew Carnegie , John D. Rockefeller, JP Morgan, John Templeton och Warren Buffett? Längs samma linjer, varför du antar att det är att under långa perioder då riktigt dåliga saker sker (inklusive men inte begränsat till världskrig, den stora depressionen, mord, terroristattacker, naturkatastrofer och katastrofer orsakade av människor, inte tala mindre dramatiska händelser som lågkonjunkturer, inflation, deflation, stagflation, underskott, högre skatter, demokraterna tar över, republikanerna ta över, trafikkaos, etc.), marknader har möjlighet att klättra dessa "väggar av oro", medan uppenbarligen ignorerar all denna viktiga grejer?
Det finns en röd tråd som separerar investeringar framgång från medelmåttighet. Det är samma fenomen som driver investeringar sig högre mot vad, på ytan verkar vara svåra förhållanden. Med ett ord: fundamenta. I en mening: förmågan att skilja det väsentliga från det oväsentliga [information]. Med andra ord är det förmågan att väga alla bevis snarare än att reagera på en delmängd. Pressen, politiker eller andra har ofta ett egenintresse i vilken information som sprids och vad som inte. Framgångsrika investeringar kräver disciplin, skicklighet och flit för att identifiera och väga alla styrkor, svagheter, möjligheter och hot.
Vid förflyttningen av stora trender investering marknaden, tvärtemot vad den finansiella media kan få oss att tro, har den gemensamma tråden som har skilda perioder av stigande priser från de fallande priser hade mycket liten korrelation till inflation, ekonomisk tillväxt eller exogena evenemang som motvind som beskrivs ovan. Till exempel, från 1933 till 1936 steg Dow Jones Industrial Average 200% trots att landet är fast i djupet av den stora depressionen. Från början av 1942 genom tidiga 1946 steg Dow mer än 130% trots attacken mot Pearl Harbor och USA dras in i andra världskriget. På senare tid från 1982 till 1999 steg Dow otroliga 1214% trots stagflation, inflation, priset på guld skyhöga tiofalt sedan kollapsa, en börskraschen (oktober 1987), Exxon Valdez-katastrofen, den största jordbävning sedan 1908, den första Gulfkriget, de junk bond krisen, sparande och lån kris och en lågkonjunktur. (Värt att notera är att alla dessa framsteg var enbart priserna på Dow lager och omfattar inte den mycket betydande bidrag av utdelning till investerarna.)
Den enda röda tråden är närvarande vid början av varje period förlängs aktiemarknaden förväg var historiskt låga börjar priserna på aktier i förhållande till sina åtgärder för värdering, såsom deras inkomster eller försäljning i början av varje period. Till exempel började P / E-tal (pris-till-tal) för bestånden i Dow genomsnittet de tre perioder på 11, 9 respektive 7, den lägre delen av sitt historiska sortiment. Den omvända situationen beskriver det värsta bära marknader under de senaste 100-plus år. Det är, i början av de värsta perioder för den amerikanska aktiemarknaden, exempelvis 1929 till 1932, från 1937 till 1941, 1966 till 1982 och 2000 till 2009, började P / E Dow vid 28, 18, 21 och 42 den övre delen av deras sortiment. (Källa: www.crestmontresearch.com)
Modell Investerare
I fråga om uber-framgångsrika investerare, de hade också en liknande gemensam tråd. Även de lydde fundamenta och vägde alla bevis.
Carnegie nått sin rikedom initialt genom att investera sina magra Pennsylvania Railroad löner i lager av företag som det företag han arbetade för gjorde affärer. Ur askan av inbördeskriget började framgången av hans investeringar i järnvägen företag, integrerad i återuppbyggnaden av Amerika, vad som så småningom växte till att bli en av de största beloppen av tillgångar en individ någonsin hade samlat ihop. Där andra såg förstörelse och förödelse, såg Carnegie möjlighet.
Morgan, som kom från en helt motsatt övre skorpa bakgrund, ökade hans familj förmögenhet om många ansträngningar, inklusive att hjälpa finansiera regeringen under panikslagen av 1893 och banksystemet i panikslagen av 1907. Han var rik innan dessa kriser och behövde inte riskera sitt kapital. Men också han såg möjligheter inbäddade i kriser.
Rockefeller var, som Carnegie, född av små medel. Han var en self-made affärsman och skaffat hans stora rikedom på ett sätt som liknar Buffett. Rockefeller bildade en spirande oljebolag sedan började köpa upp konkurrenter, förbättra deras effektivitet och utnyttja hans växande imperium för att få förmånliga priser från leverantörer. Visserligen hänsynslös, hans taktik liknar Buffett i att han köpte företag till priser som var låga i förhållande till den vinst han förväntade att de ska kunna generera oberoende av de hinder som härrör från pressen, lagstiftare eller konkurrenter.
Fem Losing år
FIM-koncernens mentorer, bland annat Benjamin Graham, Sir John Templeton och Warren Buffett, eftersom de är det senaste århundradets mest framstående grundläggande aktier och obligationer investerare. De fruktade inte volatilitet, utan snarare såg volatilitet som en möjlighet att köpa tillgångar från skrämda människor som hade liten förståelse för värdet på deras innehav. Genom alla sina disciplinerade värde metoder, var de alla enormt framgångsrika investerare även över stora perioder av svår investering terräng. Till exempel, från 1966 till 1982, en period under vilken Dow Jones Industrial Average började 1000 och slutade på 1000, tjänade Templeton själv, samt investerare på vars uppdrag han investerat mer än 1100%. Inom denna 16-årsperiod hade han fem förlorat år, men hans förluster var inte permanent, eftersom han ignorerade rädsla, omfamnade volatilitet och hade övertygelse i värdet på sitt innehav trots dårskap "marknaderna."
När priserna för sådana investeringar pressas ner, kunniga investerare dra nytta av dessa möjligheter. Ingen av dessa stora investerare sålde för så kallade förståsigpåare sade att marknaden var på väg ner eller världen var i trubbel. Istället tog var och en fördel med ett sådant beteende för att överföra stora rikedomar från svagare investerare till sig. Vad är det som hindrar vanliga investerare från att ha liknande framgång? Paul Sutherland termer det "gifter av att investera." Dessa beteenden inkluderar att placera alltför stor vikt vid aktuella nyheter, hålla investeringar som inte längre är goda värderingar, panik-försäljning, stelhet / envishet, etc. ... Återigen, det korta svaret på brist på investeraren framgång är oförmågan att väga alla bevis och investera därefter.
I resten av historien
Låt oss undersöka världens nuvarande situation. Den dåliga grejer inkluderar stor skuld, räddningsaktionerna, underskott, högre skatter, sjukvårdsreformen, 9% arbetslöshet, en fallande dollar (tom 09/11) följt av en stigande dollar, liknande problem i Grekland, Portugal, Spanien och Italien, en kollapsande euro, en fruktansvärd oljeutsläpp och konflikter i Irak, Afghanistan och Korea. Politikerna säger att vi är dömda om vi inte följer deras agenda. Den finansiella pressen säga att vi är dömda för att hålla folk limmade till röret, papper eller annan form av media. Men för varje av dessa villkor, det finns både historiska prejudikat och aktuella faktorer balansering.
Till exempel är skulden på den amerikanska regeringens balansräkning runt $ 9000000000000 (Källa: Bloomberg). Inte för att tona ner denna skuld som en bra sak på något sätt och det faktum att USA: s statsskuld har luftballong av $ 3 biljoner de senaste två åren är verkligen inget att nysa på. Men titta på den skulden ensam ignorerar flera viktiga balanserande faktorer. Först var det stora flertalet av den används för att köpa tillgångar (ägande i finansiella och auto företag samt hypotekslån och andra deprimerade collateralized lån). Det är bekvämt utelämnat att värdena för de flesta av dessa tillgångar har ökat, något dramatiskt, eftersom regeringens investeringar gjordes, vilket tjänar skattebetalarna betydande vinster. Det är inte heller nämnas att, enligt beräkningar från First Lita Advisors, tillgångarna på regeringens balansräkning överstiga $ 150000000000000. Om det förhållandet skulder till tillgångar i balansräkningen för ett företag (minus några nollor naturligt), eller av en person (minus några fler nollor), skulle de anses otroligt stark ekonomiskt. Men pressen och politikerna få någon fördel av att lyfta fram de fakta de bekvämt lämnar ut.
Framgångsrika investerare söker sig till "resten av historien" och inte bara reagera känslomässigt till den hype eller rubriker. Den nuvarande miljön är en där miljarder dollar i förmögenhet kommer sannolikt överföring från investerare inte beredd eller i stånd att trotsa sina känslor till dem som är.
