Om du är ny här kanske du vill prenumerera på mitt RSS-flöde . Tack för besöket!
Jag har hopp och tro på att de finansiella marknaderna kommer än en gång återvända till rationalism. Jag tycker det är både rationellt och empiriskt logiskt att marknaderna återigen spegla världens framtid. Jag tror också att din tro och tillit till FIM Group som din portföljens förvaltare och rikedom rådgivare ledning är väl placerade och logiskt.
Dessa föreställningar bygger på tro. Även om jag har haft vänner och familj säga att jag är den mest "trogna" person som de vet, grundar jag inte min tro i tur eller att vi är utvalda så att alla kommer att vara okej. Snarare är min "tro" som bygger på den mänskliga naturen, orsak och verkan och Einsteins relativitetsteori. Det är ett enkelt tro att även en agnostiker eller icke-teist har - att solen kommer att stiga i öster, kommer föräldrarna älskar sina barn, och folk kommer att äta, kommunicera, söka lycka och undvika lidande. Enkelt uttryckt ... livet går vidare. Det är en tro som kommer från utbildning, kunskap, studier och erfarenhet.
Detta är, tror jag, det viktigaste blogginlägget jag någonsin kommer att skriva. Den är skriven för våra kunder, inte för att marknadsföra FIM Group. Den är skriven för att jag tror på ärlig, rättfram öppenhet. Jag tror att vi är dina anställda, anlitade och höll eftersom vi utför en värdefull tjänst och har utvecklats väl under de senaste 24 åren. Var vi tur? Ibland. Men för det mesta hittills vår framgång kan tillskrivas vår flexibla, välutbildade och disciplinerade förhållningssätt till kapitalförvaltning.
Det senaste året har verkligen testat vår tro på den amerikanska regeringen, demokrati, kapitalism, godhet människor och institutioner, och rationalitet av optimism, hopp och tro.
År sedan jag skrev orden "tro" och "tacka Gud" i en klient nyhetsbrev och snabbt fick ett samtal från en kund som var avsluta sitt konto eftersom han ville att hans pengar förvaltas av någon mer "empiriskt" och "rationella" inte bygger på någon "tron sak." Oavsett om din "tro sak" är Gud eller empirisk rationalism, kommer den naturliga följden av att reflektera över det aktuella läget i din portfölj är att hålla kursen. Så i en anda av empiriska rationalism, kommer vi att göra det här fallet.
Förutom våra normala affärsverksamheten samtal förmögenhetsförvaltning team och jag har diskuterat det aktuella läget i världen. Vi ber varandra "Är den här gången annorlunda? Varför? Varför inte? "Vi vill se till att vi ställer rätt frågor, vill" Kommer demokratin att fortsätta att existera? "" Ska kapitalismen vägen för världen? "Eller" Kommer USA och andra regeringar nationalisera allt? " Självklart de är viktiga frågor, men den verkliga frågan är, "Vad gör vi på FIM Group?" och vårt svar är ganska enkelt: Vårt fokus är inriktat på att göra våra kunder känna sig trygga trots förluster. Vi vill att våra kunder att sova gott att veta sina portföljer är konstruerade för att ge dem absolut, långsiktiga resultat, för att upprätthålla sin pension, att utbilda sina barn och att ge dem ekonomiskt sinnesfrid.
På vårt Michigan kontor hade vi nyligen fyra klient rundabordssamtal - 1) står i den ekonomiska och finansiella framtid, 2) Investeringar Grundläggande, 3) pensionsinkomst Investeringar och 4) samhörighet, komplexitet och kultur. Dessa hölls ursprungligen på försök, men de har varit så uppseendeväckande mottagits att vi hamnade genomför tre separata sessioner på pensionsinkomster Investera bara på grund av allmän begäran. Vi kommer att hålla liknande diskussioner i framtiden, så om du intresserad av att delta, skicka ett e-mail eller ring Sara Harding, FIM-koncernens kommunikationsdirektör på sharding@fimg.net eller 1.800.632.5528.
Många kunder som deltog i dessa möten finns lindring genom att förstå sammansättningen av sina portföljer, hur utdelning fungerar och varför aktier och obligationer är underbara likvida placeringar. Men förklarade vi också nackdelen av en "likviditetskris", som påverkar priset, men inte värdet av säkerheten. Vi pratade också om det faktum att trots den kraftiga minskningen i portföljbolagen värden, P / E-tal, utdelning och priser säkerhet redan återspeglar en deprimerad ekonomi, en mycket lång, djup recession eller, som vissa kallar det en "innesluten depression. "Vi är ofta rädda för saker som vi inte förstår. De investerare som panik till kontanter eller CD-skivor i tider som dessa helt enkelt inte förstår. Målet med våra seminarier, bokstäver och nyhetsbrev i synnerhet är att ge våra kunder förståelse och kunskap så att de kan få rationella "tro" i sina portföljer, investeringar och det team som ordningsvakter dem.
Krisen är en massa saker - men för våra portföljer det är (Mestadels) Om Likviditet
Aktier och obligationer är bra! Du kan alltid köpa och sälja dem, och de flesta har alltid ett pris varje timme av den bankdag. De betraktas som en vätska investering. Antag dock att av någon anledning sina värderingar bara gå ner, vilket gör deras likviditet en icke-fördel för en investerare. Föreställ dig att för några år sedan du ärvt ett hus värderas på $ 2 miljoner som är i ett utmärkt läge och 100% uthyrd till den amerikanska regeringen under en 35-år "helvetet eller hög-vatten" icke uppsägningsbara hyresavtal som garanterar dig en $ 10.000 månadsinkomst . Tänk dig nu att du alltid har avböjt $ 1,5 miljoner och $ 2.000.000 erbjudanden från fastighetsmäklare att sälja din fastighet, väljer att hålla $ 10.000 per månad inkomster, men hela tiden ge dig en känsla av trygghet och säkerhet. Då en kris inträffar, BAILS regeringen ut bankerna i princip nationaliserar de två största hem långivare, som upphäver inkomst löfte om sina prioriterade och stamaktier, och även statsgaranterade statspapper (TIPS) sjunka. Du inser plötsligt inte längre får några erbjudanden på byggnaden. På ett infall du kallar på en tidigare budgivare frågar, "Vad skulle du betala mig för mitt hus idag?" Och svaret är "Ja, om vi stänger på byggnad idag, kan jag betala dig $ 100.000. Om jag kan få finansiering, kan jag betala dig mer. "Du påminner dem är det ett utmärkt läge med en garanterad hyresgäst. De säger, "Ta det eller lämna det" som du svara, "Jag kommer att lämna det!" Detta exempel speglar den nuvarande likviditet aktie-och obligationsmarknaderna.
Aktier och obligationer representerar saker allt från en säker statlig garanti av kapitalbelopp och räntor till en potential att dra nytta av en "tänk om"-scenario. De flesta företag PUTTRANDE längs i den mellersta av dessa ytterligheter. Inte plocka på Berkshire Hathaway, Warren Buffett berömda diversifierat företag, men dess B-aktier, vilket drabbade en hög av $ 5059 per aktie i december förra året, slog också sin låga på $ 3.000 i oktober. Var det verkligen värt 40% mindre? Var de miljarder dollar i inkomster årligen från alla Berkshire affärsverksamhet innehav värt så mycket mindre?
Låt oss säga att du ärvt Berkshire lager tillsammans med $ 2.000.000 byggnad. Din bror, går som familjeföretaget, ringer och säger: "Sis, jag kan inte göra lön den här veckan, eftersom en av mina kunder inte kan betala mig. Och min bank inte lånar tills de reda ut "kris sak." Finns det något sätt du kan hjälpa mig? "Som du svarar," Kan du inte sälja Berkshire aktier du ärvt? "Och han säger," Jag gjorde det för att göra förra veckans lönelistan. "
Du vill inte sälja, men Berkshire beståndet är det enda flytande sak du har, så att du säljer den. Det är ett exempel på en likviditetskris, och liknande situationer händer överallt. Normala affärsmetoder är allt annat än normala. Rock fasta kunder försenar utbetalningar och orsakar andra att skjuta, samtidigt som bankerna inte kan öka rader av krediter. Kunderna har slutat köpa och det är begränsad kassaflöde. Det är när rädslan sätter in och förvärrar situationen.
Banker kan snart räkna med att få, om de inte har fått dem redan den första delen av $ 700.000.000.000 federala bailout. Denna åtgärd bör tillföra likviditet till marknaderna, så att folk inte behöver sälja sina långsiktiga vätske-orienterade tillgångar för att löner, betala sina leverantörer, eller göra hyra eller avbetalning. Eftersom bankerna får statliga pengar ska säljtryck på likvida medel minska avsevärt. Och när detta händer, se upp, eftersom historien visar att marknader kan komma tillbaka ganska dramatiskt. Be Tidigt diagram som dök upp i ett tidigare nyhetsbrev återges nedan för att illustrera detta fenomen. Sammanfattningsvis förödande nedåtgående rörelse av aktier - i synnerhet banker, försäkringsbolag, mäklare, byggare hem och mäklarföretag - var berättigad. Många av dessa företag belånade upp över öronen på en Guldlock tro att huspriserna lindas växa ohållbara nivåer. De var fel. Det intressanta är att den energi, sjukvård, läkemedel och kommunikationsföretag släpades ner längs med dem (banker, mäklare, finansiella företag, mm) som fanns på spekulationer sidan av ekvationen. Hålla detta i åtanke när vi ser in i några av de ståndpunkter som vi har köpt i portföljerna.
Aktieägare, utdelning Diversifiering och ekonomi
Många företag är stolta över hur väl sina lager har utförts för sina aktieägare. De flesta mått framgång sina lager med avseende på deras uppskattning och utdelning kontant betalt, kombinera två för att återspegla den totala avkastningen. Historiskt har utdelningar gett ungefär hälften av den totala lager avkastning till sina investerare. Av Naturligtvis är detta ett genomsnitt. Företag som Berkshire Hathaway inte betalar utdelning och väljer att återinvestera all vinst att växa substansvärdet i bolaget. Vissa företag betalar ut de flesta av sina utdelningar eftersom de är i mogna branscher som behöver lite kapital för tillväxt. Naturligtvis alla företag hamnar någonstans mellan dessa ytterligheter.
Vår ekonomiska bas fallet är att vi kan ha en lång lågkonjunktur som varar många år, tar räntorna till nära 1% på CD och penningmarknadsinstrument, och är deflation eller inflation som följd. Hursomhelst, kommer arbetslösheten att stiga, ekonomin kommer att vara långsam och enligt vår mening, kommer Kassaflöde från den löpande ränteintäkter, nuvarande utdelningar och bra fast balansräkningar i bra branscher överleva.
Summan av kardemumman är att vår värld behöver energi. Och förnybara energikällor - vindkraft, solenergi, vattenkraft och geotermisk - kommer att bli tillväxtbranscher som kommer ren kol, gas och andra kolväten-baserade energikällor. Som sådan håller vi många investeringar i energibranschen. Diagrammet på denna sida illustrerar några av de representativa investeringar för FIM Group portföljer. Medan det finns bara ett fåtal energi markerade företag är det en av våra största områden för investeringar på uppdrag av våra kunder. Vi alla kommer att värma våra hus, fabriker och kontor, kör själva runt, flytta produkter och skapa produkter med energi, oberoende av vårt lands ekonomiska klimat. Utdelning skall drick tillsammans för aktieägarna energiföretag. Om du är en tillväxt eller pensionerad långsiktig investerare, vad skulle du hellre själv under en lågkonjunktur? En diversifierad portfölj av välskötta företag i goda branscher betalar mer än 5%, eller 1% CD? Om du har kortsiktiga behov, marknader pengar och cd-skivor vettigt. Om du vill ha långsiktig säkerhet, sedan en diversifierad portfölj full av Nice-avkastning vinstutdelande lager är rätt recept. Merck och Eli Lilly är båda betalar bra utdelning och har goda framtidsutsikter. Det är intressant hur många av de stora bolagen på utdelningen diagrammet har ett pris som har varit så låg som hälften av sin tidigare ettåriga hög. De utdelningar fortsätta att betala, samtidigt som inkomstskillnaderna investerarna fortsätter att få sina inkomster för att betala räkningar, trots att priset på investeringen har gått ner.
Priset på en långsiktigt god prestanda är volatilitet, och alla långsiktiga investeringar tenderar att ha varierande priser som baseras på mani på marknaden. Den Direktavkastning diagrammet till höger visar att när utdelning har lärt generösa nivåer (i dag, till exempel) framtida avkastning har varit ganska bra.
Under pensionsinkomst Investera rundabordskonferens, påpekade jag sex saker som gör en framgångsrik portfölj:
* Diversifiering.
* En global portfölj av noggrant utvalda långsiktiga nuvarande inkomst-producerande tillgångar, aktier, obligationer och statspapper inflation.
* En portfölj som professionellt sköts med en skatte-känslig, disciplinerade och framåtblickande strategi.
* Realistiska förväntningar.
* Tålamod
* Undvikande av budgeten Busters eller situationer - såsom låna pengar till familjemedlemmar som inte kan betala tillbaka, permanent förlust på grund av lever på primära eller sellng tillgångar rädsla.
Naturligtvis framgångsrika aspekterna översättas till nästan alla portföljen, inte bara pensionärer kundportföljer.
Även obligationer och andra räntebärande placeringar har lärt fyndpriser
Obligationer, naturligtvis, är tråkigt. Som aktier de också fluktuerar, särskilt under en likviditetskris. Men vad är intressant är att under den senaste krisen på marknaden, gick även obligationer ner dramatiskt. Obligationer erbjuder två saker: 1) rektor tillbaka vid en viss tidpunkt i framtiden, och 2) räntor, naturligtvis, med förbehåll för den enhet som utfärdar räntemarknaden säkerhet är runt när obligationen förfaller.
När förtroendet skakas, folk säljer allt: AAA obligationer, räntebärande värdepapper och även tips, som garanteras av den amerikanska regeringen. (Den iShares börshandlad fond (ETF) som bara äger USA: s regering TIPS, till exempel, minskade med 9,67% i oktober, medan iShares långsiktiga 20-plus-åriga Treasury ETF nere 4,25% för månaden.)
Så även goda ol 'statliga TIPS och långfristiga obligationer haft en tuff go i oktober. Jag överförenklar, men basen förståelse om "varför" allt detta kommer från att förstå två saker: 1) den mänskliga naturen och vår förmåga att panik, och 2) Konsekvenserna av en likviditetskris.
Det är rationellt att anta att saker och ting kommer att förbättras eftersom likviditeten kommer att förbättras. Folk kommer att inse att även om deras långsiktiga tillgångar kostar mycket mindre än de var, de har fortfarande ett värde som är mycket högre än det aktuella priset speglar. Det är rationellt att anta att bankerna kommer att överleva och ge lån och likviditet till bra företag. Det tar lite hopp eller tro för ens den mest rädda investerare att inse att det bara är "okunnig" att sälja till denna panik.
Letar du efter mer Wealth Management News? Anmäl dig till våra digitala varningar
