Ако сте нови овде, можда желите претплатити на мом РСС феед . Хвала на посети!
Имам наду и веру да ће финансијска тржишта поново врати у рационализам. Мислим да је и рационално и емпиријски логично да ће тржишта поново одражавају будућност света. Такође верујем да своју веру и поверење у ФИМ-групе као управници свој портфолио и саветници за управљање богатством су добро постављене и логично.
Ова веровања су заснована на вери. Док сам имао пријатеље и породицу кажу да сам ја највећи "верни" лице знају, не базу моје веровање у срећу или да смо изабрани тако да ће све бити у реду. Уместо тога, мој "вера", заснива се на људској природи, узрок и последица, и Ајнштајнову теорију релативности. То је једноставна да чак и вера агностик или не теиста има - да ће Сун Рисе на истоку, родитељи ће воле своју децу, и људи ће појести, комуницирају, трага за срећом и избегне патњу. Једноставно речено ... живот ће ићи даље. То је вера која долази из образовања, знања, студија и искуства.
То је, мислим, најважније блогу ћу икада писати. Написано је за наше клијенте, а не на тржишту ФИМ групе. Написано је зато што верујем у искрен, једноставан транспарентности. Мислим да су ваши запослени, ангажовани и чувају јер вршимо драгоцену услугу и имају добре резултате у последњих 24 година. Да ли смо срећни? Повремено. Али за највећи део, наш успех до сада се може приписати наше флексибилне, добро образовани и дисциплинован приступ инвестиционог менаџмента.
Прошле године су сигурно тестирани нашу веру у америчке владе, демократија, капитализам, доброту људи и институција, као и рационалност оптимизма, наду и веру.
Пре више година сам написао речи "вера" и "хвала Богу" у клијент билтена и одмах је добио позив од клијента који је престанак његов рачун јер је желео свој новац управља неко више "емпиријски" и "рационално", а не на основу на неким "вера ствар." Било да је ваша "вера ствар" је у Бога или емпиријско рационализам, природна последица размишљајући о тренутном стању вашег портфолија це бити да остану на курсу. Дакле, у духу рационализма емпиријске, ми ћемо направити овај случај.
Поред наших нормалних пословних разговора инвестиционог менаџмента тим и сам разматрао актуелно стање у свету. Тражимо једни друге, "Да ли је овог пута другачије? Зашто? Зашто не "Желимо да се уверите да тражимо права питања, попут:" Да ли ће демократија и даље постоје? "" Капитализам ће начин свету? "Или," Да ли ће САД и друге владе национализује све? " наравно и они су важна питања, али право питање је, а наш одговор је сасвим једноставан "Оно што радимо на ФИМ-групе?": Наш фокус је центриран на прављење наши клијенти осећају сигурни, упркос губицима. Желимо нашим клијентима да добро спавају знајући своје портфеље су конструисани да им дам апсолутну, дугорочне перформансе, да истрају у својим пензију, да васпитавају своју децу и да им пруже финансијску душевни мир.
У нашој канцеларији Мичиген, недавно смо одржао четири клијента округлих столова - 1) Стална у економској и финансијској будућности, 2) Инвестирање Основе, 3) Износ пензије Инвестирање, и 4) повезаности, комплексности и културе. Избори су одржани првобитно на суђење основи, али су толико спектакуларно добила да смо завршили спровођење три одвојена сесије на Износ пензије Улагање само због популарне потражње. Ми ћемо одржати сличне дискусије у будућности, тако да ако сте заинтересовани за похађање, молимо пошаљите е-маил поруку или позовете Сара Хардинг, ФИМ Групе директор за комуникације, на схардинг@фимг.нет или 1.800.632.5528.
Многи клијенти који је присуствовао овим сесијама наћи олакшање кроз разумевање састава њихових портфеља, како дивиденди посао, и зашто акција и обвезница дивни ликвидне инвестиције. Међутим, ми такође објаснио мана "кризу ликвидности", што утиче на цену, али не вредност безбедности. Такође разговарали о чињеници да, упркос значајно смањење у портфолију вредности, су П / Е однос, дивиденде и безбедност ценама већ одражава депресиван економије, веома је дуга, дубока рецесија или, како неки то зове, "садржи депресије. "Ми често се плаше ствари које не разумемо. Они инвеститори који панику у готовину или ЦД-у оваквим временима једноставно не разумеју. Циљ нашег семинара, писма и невслеттер нарочито је да нашим клијентима разумевање и знање, тако да могу да имају рационална "вера" у својим портфељима, инвестиција и у тиму који их стјуарди.
Криза је много ствари - али за наше портфолиа је (углавном) О ликвидности
Акције и обвезнице су велики! Увек можете куповати и продавати их, и оне су увек цену сваких сат времена радног дана. Они се сматрају као течност инвестиција. Претпоставимо, међутим, да из неког разлога своје вредности само иде доле, чинећи њихову ликвидност не користи за инвеститора. Замислите да је пре неколико година сте наследили зграда процењена на 2 милиона долара који је на одличној локацији и 100% закуп на америчке владе под 35-годишње "пакао или високих вода" не-отказати закуп који вам гарантује $ 10,000 месечни приход . Сада замислите ви стално сте одбили 1,5 милиона долара и 2 милиона долара понуде Реалторс да прода своју зграду, бирајући да 10.000 долара месечно прихода, али све док вам дају осећај сигурности и безбедности. Онда се дешава криза, влада кауције из банака, у основи натионализес две највеће куће зајмодаваца, који поништава приход обећање о им највише одговара и заједничке акције, па чак и Влада је гарантовала државних хартија од вредности (ТИПС) виска. Изненада схватити да више не прима било коју понуду на згради. На хир ви називате на претходну понуђача пита: "Шта би ми платити за моје зграде данас?" А одговор је: "Па, ако смо близу на зграду данас, могу вам платити $ 100.000. Ако могу да се финансирање, могу да вам плате више "Ти их подсећати да је на главној локацији са гарантовано станара.. Они кажу: "Узми или остави", на коју одговарате, "Ја ћу га оставити!" Овај пример осликава текуће ликвидности акција и обвезница тржишта.
Акције и обвезнице представљају ствари у распону од сигурне влада гарантује главнице и камате на потенцијал да профитира од "шта ако" сценарија. Већина компанија бректање заједно у средини тих крајности. Не да покупи на Берксхире Хатхаваи, Ворен Бафет чувени разноврсне компаније, али је "Б", акција, који је погодио висок од $ 5.059 по акцији у децембру прошле године, такође ударио својим ниским од $ 3.000 у октобру. Да ли је то стварно вреди 40% мање? Су милијарде долара прихода годишње добио од свих Беркшир пословни фонд вреди толико мање?
Рецимо да сте наследили Беркшир акција заједно са 2 милиона долара зграде. Ваш брат, који води породични бизнис, позива и каже: "Сис, не могу да плате ове недеље, јер је један од мојих клијената не може да ме плати. И моја банка није зајмова док се решити овај "ствар кризу". Да ли постоји било који начин можете да ми помогнете "на који одговарате," Не могу вам продати акције Беркшир сте наследили? "И он каже," ја сам то урадио да плате прошле недеље. "
Ви не желите да прода, али Беркшир акција је једина течност ствар коју треба, тако да га прода. То је пример кризу ликвидности, и сличне ситуације се дешавају свуда. Нормална пословне праксе су све само не нормалан. Чврста купци су одлагање плаћања и изазива друге да одложи, а банке нису у могућности да се повећа линија кредита. Купци су напустили куповину и постоји ограничена токовима готовине. То је када страх поставља се и погоршава ситуацију.
Банке могу ускоро очекивати да прими, ако их нису стекли већ прву рату 700 милијарди долара федералних спасавање. Ова акција треба додати и ликвидност тржишта, тако да људи не морају да продају своје дугорочне течност оријентисани средства како би се плате, плаћају својим добављачима, или да изнајми или хипотеку плаћања. Су банке добијају владиног новца, продаје притисак на ликвидна средства би требало да значајно смањи. А када се то деси, пази, јер показује да историја тржишта врати драматично. Будите Рано графикон који се појавио у претходном билтену испод прештампан да илуструје овај феномен. Укратко, разорни наниже кретање цена акција - посебно банака, осигуравајућих друштава, брокера, куће градитељи и некретнина фирми - било оправдано. Многи од ових компанија су извући балчака на Златокоса уверење да цена некретнина рана расту на неодржив нивоима. Они су били у праву. Интересантно је да је енергија, здравство, фармацеутске и комуникације компаније су вукли доле заједно са онима (банке, брокери, финансијске компаније, итд) који су били на спекулације стране једначине. Имајте то у виду као што изгледају у неким позицијама смо купују у портфељима.
Акционара, дивиденде диверсификација и економија
Многе компаније су поносни на колико добро њихове акције су извршили за своје акционаре. Највише мере успех својих акција у смислу њиховог поштовања и готовине исплаћене дивиденде, комбинујући две до одражавају укупног броја повратака. Историјски гледано, дивиденде су дали око пола од укупног броја акција приноса својим инвеститорима. Наравно, ово је просек. Компаније као што су Берксхире Хатхаваи не плаћају дивиденде и одлучите да реинвестира профит све да расте вредност имовине компаније. Неке компаније плаћају већину својих дивиденди, јер су они у зрелим индустријама које је потребно мало капитала за раст. Наравно, све компаније спадају негде између ових екстрема.
Наши економске базе случај је да смо могли дуго рецесије, која траје дуги низ година, узима камате на близу 1% на ЦД-у и инструменте тржишта новца, и дефлаторни или инфлаторни као последица. У сваком случају, незапосленост ће порасти, привреда ће бити спор и, по нашем мишљењу, новчани ток, тренутни приход од камата, дивиденди и садашњи добар солидан биланса у доброј индустрије ће преживети.
Суштина је да наш свет енергетске потребе. И обновљивих извора енергије - ветра, сунца, хидро и геотермалне - биће раст индустрије као што ће чистог угља, гаса и других угљоводоника на бази извора енергије. Као такав, држимо много улагања у енергетску индустрију. Графикон на овој страници илуструје неке од представника инвестиција за ФИМ групе портфеља. Иако постоје само неколико енергетских компанија је истакао, то је један од наших највећих области инвестиција у име наших клијената. Сви ћемо топлоту наше куће, фабрикама и канцеларијама, возити се около, крећу производе и стварају производе са енергијом, без обзира на економске климе у нашој земљи. Дивиденде треба да бректање заједно за акционаре енергетске компаније. Ако сте раста, или у пензији дугорочни инвеститор, шта би сте радије сопствени током рецесије? Диверсификован портфолио добро управља компанија у добром индустрије плаћају преко 5%, односно 1% ЦД-а? Ако имате краткорочне потребе, новац тржишта и ЦД смисла. Ако желите дугорочну безбедност, онда диверсификован портфолио клин-пун-лепо доносе дивиденде плаћају акција је прави рецепт. Мерцк и Ели Лилли су и плаћају добре дивиденде и имају добре изгледе. Интересантно је колико великих компанија листираних на Графикон Дивиденде имају цену која је као ниска као половину својих бивших годину дана на високом нивоу. Дивиденде држати плаћања, док је приход инвеститорима стално прихода да плати рачуне, иако је цена инвестиције је отишао доле.
Цена добре дугорочне перформансе нестабилност, и све дугорочне инвестиције имају тенденцију да имају променљиве цене на основу манију тржишта. Принос од дивиденди графикон на десној страни показује да, када дивиденде су постали на великодушне нивоа (данас, на пример) имају будућност враћа се прилично добро.
Током Износ пензије Инвестирање округлом столу, истакао сам шест ствари које чине за успешну портфолиа:
* Диверсификација.
* Глобални портфолио пажљиво одабраних дугорочне текућих прихода производи имовине, акције, обвезнице и хартије од вредности инфлације владе.
* Портфолиом који се професионално управља са пореским осетљивим, дисциплинован и напред изгледа приступ.
* Реална очекивања.
* Стрпљење
* Избегавање буџета Бустерс или ситуацијама - као што су позајмљивање новца члановима породице који не могу да се исплатити, трајни губитак капитала због живи од главнице или селлнг средства од страха.
Наравно, успех аспекте превести у скоро сваком портфеља, а не само у пензији клијента портфолија.
Чак и вредности и других фиксним приходом инвестиције су постали на повољним ценама
Обвезнице, наравно, досадно. Као и акција су, такође, варирају, посебно током кризе ликвидности. Али оно што је интересантно је да је током недавне тржишна криза, чак и обвезнице сишао драматично. Обвезнице нуди две ствари: 1) основне назад на одређено време у будућности, и 2) интереса, наравно, под условом да лице издавање фиксним приходом а безбедност око када обвезница сазрева.
Када је поверење је пољуљано, људи продају све: ААА обвезнице, хартије од вредности са фиксним приходом, па чак и савете, која су гарантована од стране америчке владе. (ИСхарес размена-тргује фонда (ЕТФ) да само власник америчке владе савете, на пример, доле је 9,67% у октобру, док иСхарес дугорочне 20 плус година Трезор ЕТФ-а пао је 4,25% за месец дана.)
Тако да чак и добри стари влада Савети и дугорочне обвезнице имале груб иду у октобру. Ја сам упрошћена, али основа разумевања "зашто" и све то долази од разумевања две ствари: 1) Људска природа и наша способност да панику и 2) последице кризе ликвидности.
То је рационално претпоставити да ће се ствари поправити, јер ће побољшати ликвидност. Људи ће схватити да, иако је њихова дугорочна средства су по цени од много мање него сто су били, они још увек имају једну вредност која је много већа него тренутна цена рефлектује. То је рационално претпоставити да ће банке преживи и обезбеди кредите и ликвидност добрим предузећима. Потребно је мало наде или вере, чак и за највише застрашујућих инвеститора да схвате да је само "незналица" да прода у ову панику.
Тражите више Новости Богатство менаџмент? Пријавите се за наше дигиталне упозорења
