Nëse jeni të ri këtu, ju mund të dëshironi të regjistroheni për të tim RSS feed . Faleminderit për vizitën!
Transferimit të pasurisë është një fenomen që zakonisht ndodh gjatë "periudhës ndryshim" pas përfundimit të një prirje të rëndësishme ekonomike. Merrni, për shembull, ciklet si në fund të tregut të aksioneve dhe 1990 2000 flluska e pasurive të patundshme. Siç e dimë, të dyja këto ngjarje përfundoi në buste. Gjatë recoveries pasuese, megjithatë, shuma të mëdha të transferimit të pasurisë nga naive për investitorët me një kuptim të historisë dhe të cikleve të biznesit. Ky fenomen ka përsëritur për shekuj me radhë jo vetëm vjet. Çfarë është ajo që më me fat kanë shkuar për ta? Si mund të njohim atë që i ndan ata dhe matem suksesin e tyre? Investitorët e mençur dhe ata me menaxhimin e pasurisë këshilla të mira shohin cikle dhe rrezikshmërisë si normale dhe fitim nga ajo.
Unë mendoj se është e dobishme për të parë të parë veten. Shumë njerëz investuar në ari dhe argjendi, pasi çmimet e tyre u rrit ndjeshëm gjatë mania Vëllezërit Hunt në fillim të viteve 1980. Të tjerë të lartë të investuar në bono japin në fund të '80, rezervat e Azisë në '93-'94, rezervat e teknologjisë në '97-'99, kapele të madhe, patate të skuqura blu, indekseve pasiv si S & P 500 në vitet '90 në fund, dhe pasurive të patundshme në 2000. Shumë nga ata të njëjtit njerëz pastaj shitur ato "investime", pasi ata nuk punojnë jashtë aq mirë.
Papjekur investitorët e investimeve të ndjekur, kur media, të afërmit apo miqtë raport sa para ka tashmë të bëra gjatë tendencave të tilla. Kur këto njëjtat burime gjëra raport janë "të vërtetë të keqe" ose "të ndryshme këtë kohë", reagimi emocionale shpesh të shiten me një humbje, të shkojë në para të gatshme (ose të tjera të perceptuar "parajsa të sigurta" të tilla si ari sot, pasi ajo ka drejtuar deri më se 300% në vitet e fundit) dhe bëj plagët e dikujt. Nëse disa nga kjo tingëllon e njohur të bazuar në tuaj ose përvojë dikujt tjetër, urime! E konsideroni veten normal.
Urtësi
Çfarë i ndan investitorëve të suksesshëm dhe të vetë-bërë të pasur nga njeriu të përbashkët? Çfarë është ajo që mundësoi transferimin e madhe pasurisë nga shitësit më pak me fat për investitorët e suksesshëm si Andrew Carnegie , John D. Rockefeller, JP Morgan, John Templeton dhe Warren Buffett? Së bashku ato linja të njëjtë, pse nuk ju mendoj se është se gjatë periudhave të gjata gjatë të cilave gjërat me të vërtetë të këqija ndodhin (duke përfshirë, por jo kufizuar në luftërave botërore, Depresioni i Madh, vrasjet, sulmet terroriste, fatkeqësive natyrore dhe fatkeqësive të bëra nga njeriu jo të për të përmendur ngjarjet e më pak dramatike si recesionet,, inflacioni deflacioni, stagflation, deficite, taksa më të larta, duke marrë përsipër demokratët, republikanët duke marrë përsipër, bllokimi, etj), tregjet janë në gjendje të rritet këtyre "mureve të shqetësuar", ndërsa me sa duket duke injoruar të gjitha kjo e rëndësishme stuff?
Ka një fije e përbashkët që ndan suksesin e investimeve nga mediokriteti. Kjo është e njëjta dukuri që vë në lëvizje investimet e tyre më të lartë kundër asaj, në sipërfaqe, duket të jenë kushte të vështira. Me një fjalë: bazat. Në një fjali: aftësinë për të ndarë thelbësore nga [informacioni] parëndësishëm. Me fjalë të tjera, ajo është aftësia për të peshojnë të gjitha provat në vend se reagimi ndaj një mesin. , Shtypni politikanë apo të tjerët shpesh kanë një interes të dhënë në atë informacion është shpërndarë dhe çfarë nuk është. Investuar të suksesshme kërkon, aftësi disiplinën dhe zell për të identifikuar dhe të peshojnë të gjitha anët e forta, dobësitë, mundësitë dhe kërcënimet.
Në rastin e lëvizjes së tendencave të gjerë të tregut të investimeve, në kundërshtim me atë që media financiare mund të na besojnë, fije e përbashkët që ka ndarë periudhat e rritjes së çmimeve nga ato të çmimet në rënie ka pasur lidhje shumë pak për të, rritja e inflacionit ekonomike apo exogenous ngjarje të tilla si headwinds përshkruara më lart. Për shembull, nga 1933 deri 1936, Dow Jones Industrial Average u rrit 200% edhe pse vendi i zhytur në thellësitë e Depresionit të Madh. Që nga fillimi i 1942 deri në fillim të 1946, Dow u rrit më shumë se 130%, pavarësisht sulmit në Pearl Harbor dhe SHBA-duke u tërhequr në Luftës së Dytë Botërore. Kohët e fundit, 1982-1999, u ngrit një Dow pabesueshme% 1214 pavarësisht, inflacioni stagflation, çmimi i arit fluturues dhjetë herë pas kolaps, një përplasje të tregut të aksioneve (tetor 1987), fatkeqësi Exxon Valdez, tërmeti më i madh që nga 1908, Lufta e parë të Gjirit, lidhja junk krizës, kursimet dhe kriza e kredive dhe një recesion. (Vlen të përmendet është se të gjitha këto përparime janë vetëm çmimet e stoqeve Dow dhe nuk përfshijnë kontributin shumë të rëndësishëm të dividendëve dhënë për investitorët.)
Të vetme të përbashkët thread pranishëm në fillim të çdo periudhë të tregut të aksioneve të zgjatur përpara ishte historikisht çmime të ulëta duke filluar nga e stoqeve në lidhje me masat e tyre të vlerësimit, të tilla si të ardhurat e tyre ose shitje në fillim të çdo periudhe. Për shembull, P / E Raporti (çmimi-të-ardhurat raport) të aksioneve në Dow mesatarisht filloi këto tri periudha në të 11, përkatësisht 9 dhe 7, në fund të ulët të gamë të tyre historike. Situata kundërt përshkruan në tregjet më të keq mbajnë të 100-plus vitet e fundit. Kjo është, në fillim të periudhave më të keq për tregun e aksioneve SHBA, të tilla si 1929-1932, 1937-1941, 1966-1982 dhe 2000 deri në 2009, P / E e Dow filloi në 28, 18, 21 dhe 42 , fund të lartë e varg e tyre. (Burimi: www.crestmontresearch.com)
Investitorët Model
Në rastin e uber-të suksesshëm investitorët, ata gjithashtu kishin një fije të ngjashme të përbashkët. Ata, gjithashtu, bind bazat dhe peshonte të gjitha provat.
Carnegie arritur pasuria e tij fillimisht duke investuar varfër tij hekurudhore pagat Pensilvanisë në rezervat e kompanive me të cilat kompania ka punuar për të bërë biznes. Nga hiri i Luftës Civile, suksesi i investimeve të tij në bizneset e hekurudhës, integrale në rindërtimin e Amerikës, filloi ajo që përfundimisht u rrit të jetë një nga shumat më të mëdha të pasurisë një individi kishte mbledhur ndonjëherë. Ku të tjerët pa shkatërrim dhe shkatërrim, pa Carnegie mundësi.
Morgan, i cili erdhi nga një sfond krejtësisht të kundërta-e sipërme kore, rrit pasurinë e familjes së tij edhe pse përpjekjet e shumta, duke përfshirë ndihmën e financave të qeverisë gjatë Panic e 1893 dhe të sistemit bankar në panik e 1907. Ai ishte i pasur para se këto kriza dhe nuk duhet të rrezikut të kapitalit të tij. Por ai, gjithashtu, pa mundësi të ngulitur në kriza.
Rockefeller ishte, si Carnegie, lindur e mjeteve modeste. Ai ishte një vetë-bërë biznesmen dhe grumbulluar pasurinë e tij të madh në një mënyrë të ngjashme me Buffett. Rockefeller formuar një kompani axhami vaj pastaj filloi blerë nga konkurrentët, përmirësimin e efficiencies tyre dhe leveraging perandorinë e tij në rritje për të marrë çmimet e favorshme nga shitësit. Duhet pranuar pamëshirshme, taktikat e tij ishin të ngjashme me atë të Buffett në se ai blerë kompanitë me çmime që ishin relativisht e ulët të të ardhurave që ai pritet që të jenë në gjendje të gjenerojnë pavarësisht nga pengesat që del nga shtypi, rregullatorët ose konkurrentët.
Humbja e pesë vjet
Mentorëve FIM Grupit, përfshijnë Benjamin Graham, Sir John Templeton dhe Warren Buffett, sepse ata janë rezervat më të dukshëm themelore të shekullit të kaluar dhe lidhjet e investitorëve. Ata nuk frikësohen paqëndrueshmëria, por pa luhatje, si një mundësi për të blerë asetet nga njerëz të frikësuar që kishin kuptim pak të vlerës së zotërimeve të tyre. Nëpërmjet secili prej tyre afrohet vlerës së disiplinuar, ata ishin të gjithë investitorët e masivisht i suksesshëm edhe nëpër periudha të madhe të terrenit të vështirë të investimeve. Për shembull, nga 1966 deri 1982, një periudhë gjatë së cilës Dow Jones Industrial Average filloi në 1000 dhe përfundoi në 1000, Templeton fituar vetë, si dhe investitorë në emër të të cilit ai i investuar,% më shumë se 1,100. Brenda kësaj periudhe 16-vjeçare, ai kishte humbur pesë vjet, por humbjet e tij nuk ishin të përhershme, sepse ai injoruar frika, luhatshmëria dhe kishte përqafuar besimin në vlerën e zotërimeve të tij pavarësisht nga marrëzia e "tregjeve."
Kur çmimet e investimeve të tilla janë nën presion poshtë, investitorët tru të përfitojnë nga mundësitë e tilla. Asnjë nga këta investitorë të mëdha shitur, sepse ashtu-quajtur ekspertët tha se tregu ishte duke shkuar poshtë ose në botë ishte në telashe. Në vend të kësaj, secili prej tyre shfrytëzuan një sjellje e tillë për të transferuar pasuri të mëdha nga investitorët më të dobët për veten e tyre. Çfarë është ajo që i pengon investitorët e zakonshme që të kenë sukses të ngjashme? Paul termat Sutherland atë "Helmet e investuar." Këto sjellje janë vënë theksin shumë mbi lajmet aktuale, duke mbajtur investimet që nuk janë më vlerat e mira, panik-shitur, jofleksibilitetit / kokëfortësinë, etj ... Përsëri, përgjigje të shkurtër për një mungesë të Suksesi investitori është paaftësia për të peshojnë të gjitha provat dhe të investojnë në përputhje me rrethanat.
Pjesa tjetër e Story
Le të shqyrtojmë gjendjen aktuale në botë të çështjeve. Gjëra të këqija përfshin borxh të madh, bailouts, deficite, taksa më të larta, reformën e kujdesit shëndetësor, papunësia 9%, një dollar në rënie (deri 09/11) e ndjekur nga një dollar në rritje, probleme të ngjashme në Greqi, Portugali, Spanjë dhe Itali, një shembje Euro, një derdhje të tmerrshme të naftës dhe të konflikteve në Irak, Afganistan dhe Kore. Politikanët janë duke thënë se ne jemi të dënuar nëse ne ndjekim axhendën e tyre. Shtypi financiare është duke thënë se ne jemi të dënuar për të mbajtur njerëzit e ngjitur në tub, gazetat apo forma të tjera të medias. Megjithatë, për secilën nga këto kushte, ka dy precedentë historike dhe faktorë aktuale balancimin.
Për shembull, borxhi në fletë qeveria e SHBA-së bilancit është rreth $ 9000000000000 (Burimi: Bloomberg). Jo për të minimizojnë këtë borxh si një gjë e mirë me çdo mjet dhe faktin se borxhit qeveria amerikane ka fry nga $ 3 trillion në dy vitet e fundit është sigurisht asgjë për të teshtij në. Por duke kërkuar në të borxhit vetëm disa faktorë të rëndësishëm injoron balancimin. Së pari, pjesa më e madhe e tij është përdorur për të blerë asetet (e pronësisë në kompanitë financiare dhe auto si dhe hipotekat dhe kredi të tjera në depresion kolateralizuara). Kjo është lënë të përshtatshme në dukje se vlerat e shumica e atyre aseteve janë rritur, disa në mënyrë dramatike, pasi investimet e qeverisë janë bërë, duke fituar fitime të konsiderueshme taksapaguesve. Kjo nuk është përmendur se, sipas llogaritjeve nga Këshilltarët Trust pari, mjetet në fletë të qeverisë për bilancin tejkalojnë 150000000000000 $. Në qoftë se raporti i borxheve për aktivet ishin bilancin e një kompanie (minus një zero disa natyrisht), apo të një individi (minus një zero më pak), ata do të konsiderohen tepër të fortë financiarisht. Megjithatë, shtypi dhe politikanët marrin asnjë përfitim nga nënvizuar faktet që ata të përshtatshme lënë jashtë.
Investitorët e suksesshëm të kërkojë nga "pjesa tjetër e tregimit" dhe jo thjesht duke reaguar emocionalisht në hype ose të titujve. Mjedisin e tanishëm është ai në të cilin miliarda dollarë të pasurisë ka të ngjarë të transferohen nga investitorët nuk përgatitur ose në gjendje të përfill emocionet e tyre me ata që janë.
