Если вы новичок здесь, вы можете подписаться на мою RSS-канал . Спасибо за посещение!
У меня есть надежда и вера, что финансовые рынки вновь вернутся к рационализму. Я думаю, что это как рациональные, так и эмпирически логично, что рынки будут вновь отражать будущее мира. Я также считаю, что ваша вера и доверие в FIM Group в качестве распорядителей вашего портфеля и консультантов по управлению активами занимают хорошее положение и логично.
Эти убеждения основаны на вере. Хотя у меня были друзья и родственники говорят, что я самый "верный" человека, которого они знают, я не основывать свои убеждения в удачу или что мы выбрали те, так что все будет в порядке. Скорее, моя "вера", основан на человеческую природу, причины и следствия, и теорией относительности Эйнштейна. Это простой веры, что даже агностик или не теист имеет - что солнце восходит на востоке, родители любят своих детей, и люди будут питаться, общаться, искать счастья и избежать страданий. Проще говоря ... жизнь будет продолжаться. Это вера, которая приходит от образования, знаний, исследований и опыта.
Это, я думаю, самое важное сообщение в блоге я буду когда-нибудь написать. Она написана для наших клиентов, а не на рынке FIM Group. Она написана, потому что я верю в честный, прямой прозрачности. Я считаю, что мы ваши сотрудники, нанятые и все потому, что мы выполнять ценную услугу и показывала хорошие результаты за последние 24 лет. Если бы мы повезло? Время от времени. Но для большей части нашего успеха до сих пор может быть связано с нашей гибкой, хорошо образованный и дисциплинированный подход к управлению инвестициями.
Это в прошлом году, безусловно, испытания нашей веры в правительство США, демократия, капитализм, доброту людей и учреждений, а рациональность оптимизма, надежды и веры.
Несколько лет назад я написал слова "вера" и "слава Богу" в информационном бюллетене клиента и оперативно получил звонок от клиента, который был прекращения его счет, потому что он хотел, чтобы его деньгами управляет кто-то более "эмпирического" и "рациональное", не основанные на некоторых "вера вещь." ли ваш "вера вещь" в Бога или эмпирического рационализма, естественным следствием размышляя о текущем состоянии вашего портфеля будет оставаться курс. Так, в духе эмпирического рационализма, мы сделаем этот случай.
В дополнение к нашей обычной деловой разговор команда управления инвестициями и я обсуждали текущее положение дел в мире. Мы просим друг друга: «А на этот раз разные? Почему? Почему бы и нет? "Мы хотим убедиться, что мы задавая правильные вопросы, вроде:« Будет ли демократия существовать? "" Будет ли капитализм быть устроен мир? "Или:" Будет США и других стран национализировать все? " Конечно, те важные вопросы, но вопрос в том, и наш ответ очень прост "Что мы делаем в FIM Group?": В центре нашего внимания сосредоточен на создании нашим клиентам чувствовать себя уверенно, несмотря на потери. Мы хотим, чтобы наши клиенты, чтобы спать хорошо зная свои портфели построены, чтобы дать им абсолютное, долгосрочную работу, поддерживать их выхода на пенсию, воспитывать своих детей и оказать им финансовую душевное спокойствие.
В нашем офисе Мичиган, недавно мы провели четыре круглых стола клиента - 1) Стоя в экономической и финансовой будущего, 2) Инвестиции Основы, 3) инвестирование пенсионных доходов, и 4) Связность, сложность и культуры. Они были проведены первоначально на экспериментальной основе, но они были настолько эффектно, что получили мы в конечном итоге проведение трех отдельных сессий на пенсионный доход Инвестиции только в связи с большим спросом. Мы будем проводить подобные обсуждения в будущем, так что если вы заинтересованы в участии, пожалуйста, по электронной почте или позвоните по телефону Сара Хардинг, директор по коммуникациям FIM Group, по крайней sharding@fimg.net или 1.800.632.5528.
Многие клиенты, которые приняли участие в этих заседаниях найти помощь через понимание состав своих портфелей, как дивиденды работу, и почему акции и облигации прекрасные ликвидные инвестиции. Однако мы также объяснили недостатком "кризис ликвидности", который влияет на цену, но не стоимости ценной бумаги. Кроме того, мы болтали о том, что, несмотря на значительное уменьшение портфеля ценностей, P / E соотношение, дивидендов и безопасность цены уже отражают спада в экономике, очень долго, глубокой рецессии или, как некоторые называют это, "содержащиеся депрессии. "Мы часто боимся, что мы не понимаем. Те инвесторы, которые панику в наличные деньги или компакт-диски в такие времена просто не понимают. Цель наших семинаров, письма и информационные бюллетени, в частности, чтобы дать нашим клиентам понимания и знаний, поэтому они могут иметь рациональные "вера" в своих портфелях, инвестиций и в команде, что стюарды им.
Кризис многое - но для наших портфелей она (Почти) о ликвидности
Акции и облигации являются большими! Вы всегда можете покупать и продавать их, и они почти всегда имеют цену каждого часа рабочего дня. Они рассматриваются в качестве жидкого инвестиций. Предположим, однако, что по некоторым причинам их значения только спуститься, что делает их ликвидности, не пользу инвестора. Представьте себе, что несколько лет назад вы унаследовали здания оценивается в 2 миллиона долларов, что в отличном месте и 100% сдан в аренду правительству США в рамках 35-летнего «ада или высокой воды" нерасторгаемым аренду, что гарантирует Вам $ 10,000 ежемесячный доход . Теперь представьте, что вы последовательно снизилась на $ 1,5 млн и $ 2 млн. предложений от риэлторов продать свое здание, предпочитая держать $ 10000 ежемесячных доходов, но и все, давая Вам чувство безопасности и безопасности. Затем кризис произойдет, правительство поручительств из банков, в основном национализирует два крупнейших кредиторов дом, который отменяет доход обещание на их обыкновенных и привилегированных акций, и даже гарантированных государством казначейских ценных бумаг (TIPS) отвес. Вы вдруг понимаете, что вы больше не получает каких-либо предложений на вашем здании. По прихоти вы называете предыдущий претендент спрашивая: "Что бы вы заплатили мне за моего дома сегодня?" И ответ: "Ну, если мы закроем на ваше здание сегодня, я могу заплатить вам в $ 100,000. Если я смогу получить финансирование, я могу платить вам больше. "Вы напоминаете них это месторасположение с гарантированным арендатора. Они говорят: "Возьмите его или оставить его", на что вы отвечаете: "Я оставлю его!" Этот пример отражает текущую ликвидность рынков акций и облигаций.
Акции и облигации представляют собой вещи, начиная от надежной гарантии правительства основной суммы и процентов, чтобы потенциал, чтобы прибыль от "что-если» сценарии. Большинство компаний, пыхтение вместе в середине этих крайностей. Не придираться к Berkshire Hathaway, известный диверсифицированная компания Уоррена Баффета, но его «Б» акций, который обрушился уровня $ 5059 за акцию в декабре прошлого года, также достиг своего минимума $ 3000 в октябре. Было ли это действительно стоит на 40% меньше? Были миллиарды долларов дохода, полученного в год от всех холдингов Berkshire бизнес стоит, что гораздо меньше?
Давайте предположим, что вы унаследовали Berkshire акции наряду с $ 2 млн здания. Ваш брат, который руководит семейным бизнесом, звонит и говорит, "Сис, я не могу сделать заработную плату на этой неделе, потому что один из моих клиентов не могут заплатить мне. И мой банк не кредитование, пока они не разобраться в этой «кризис вещь." Есть ли способ, вы можете мне помочь? "На что вы отвечаете:" Не могли бы вы продать акции Berkshire вы унаследовали? "А он говорит:" Я сделал это, чтобы сделать заработную плату на прошлой неделе. "
Вы же не хотите, чтобы продать, но акции Berkshire является единственным жидкость, что вам нужно, так что вы ее продать. Вот пример кризис ликвидности, и подобные ситуации происходят на всем протяжении. Нормальный деловой практики совсем не нормально. Солидное клиенты задерживают платежи и заставлять других задержки, в то время как банки не в состоянии увеличить кредитных линий. Клиенты ушли покупке и существует ограниченный денежный поток. Это когда страх множеств в и усугубляет ситуацию.
Банки могут скорее рассчитывать на получение, если они еще не получили их уже, первый взнос $ 700 млрд федеральные дотации. Это действие должно добавить ликвидности на рынках, поэтому люди не должны продавать свою долгосрочную жидкость-ориентированных средств для того, чтобы заработную плату, платить своим поставщикам, или сделать арендную плату или ипотечные платежи. Как банки получают государственные деньги, давление продавцов на ликвидные активы должны значительно уменьшиться. И как только это произойдет, будьте осторожны, потому что история показывает, что рынки могут вернуться довольно резко. Будьте Рано диаграмму, которая появилась в предыдущем выпуске перепечатана ниже для иллюстрации этого явления. Таким образом, разрушительные нисходящим движением цен акций - особенно банки, страховые компании, брокеры, жилищно-строительные и риэлторские фирмы - был оправдан. Многие из этих компаний были использованы для рукоятки на вере Златовласка что цены на жилье растут на рану неустойчивых уровней. Они были неправы. Интересно то, что энергия, здравоохранения, фармацевтических и телекоммуникационных компаний тянули вниз вместе с теми (банки, брокеры, финансовые компании и др.), которые были на спекуляции части уравнения. Имейте это в виду, как мы выглядим в некоторых позициях мы покупали в портфелях.
Акционеров, дивиденды Диверсификация и экономики
Многие компании гордятся, насколько хорошо их акции провели для своих акционеров. Большинство мерой успеха своих акций с точки зрения их признательность и дивиденды, выплачиваемые наличными, сочетая два, чтобы отразить общий доход. Исторически сложилось, что дивиденды дали около половины от общего числа доходности акций для своих инвесторов. Конечно, это средняя. Такие компании, как Berkshire Hathaway не платят дивиденды и решили реинвестировать всю прибыль расти стоимость активов компании. Некоторые компании платят большую часть своих дивидендов, поскольку они находятся в зрелых отраслях, которые нуждаются небольшой капитал для роста. Конечно, все компании находятся где-то между этими крайностями.
Наша экономическая база случае, мы могли бы длительной рецессии, которая длится много лет, берет процентные ставки почти до 1% на компакт-дисках и инструменты денежного рынка, и дефляционные или инфляционные как следствие. Так или иначе, безработица будет расти, экономика будет медленно и, по нашему мнению, денежные потоки, текущие процентные доходы, текущие дивиденды и солидные балансы в хорошем промышленности выживет.
Суть в том, что наш мир нуждается в энергии. И возобновляемых источников энергии - ветровой, солнечной, гидро-и геотермальных - будет рост промышленности, будет чистый уголь, газ и другие углеводородные источники энергии. Таким образом, мы проводим много инвестиций в энергетической отрасли. График на этой странице иллюстрирует некоторые из представителей инвестиций для FIM портфеля Группы. Хотя Есть только несколько энергетических компаний подчеркнули, он является одним из наших крупнейших направлений инвестиционной от имени наших клиентов. Мы все будем отапливать наши дома, фабрики и офисы, приводить себя во всем, перемещать продукцию и создавать продукты с энергией, независимо от экономического климата в нашей стране. Дивиденды должны пыхтение вместе для акционеров энергокомпании. Если вы рост или отставку долгосрочный инвестор, то что бы вы предпочли собственный период экономического спада? Диверсифицированный портфель хорошо управляемых компаний в хорошей промышленности платить более 5%, или на 1%, компакт-диск? Если у вас есть краткосрочные потребности, денежные рынки и компакт-дисков имеет смысла. Если вы хотите долгосрочной безопасности, то диверсифицированный портфель полным-полно хороших доходные дивиденды платят запасов право рецепта. Merck и Eli Lilly оба платят хорошие дивиденды и имеют хорошие перспективы. Интересно, сколько великих компаний, котирующихся на диаграмме Дивиденды имеют цену, которая была столь же низко как половину своей прежней-летнего максимума. Дивиденды продолжать платить, а доходы инвесторов продолжают получать свои доходы, чтобы оплатить счета, даже если цена инвестиций снизился.
Цена хорошей долгосрочной производительности волатильности, и все долгосрочные инвестиции, как правило, колебания цен на основе мании рынка. График Дивидендная доходность на право показывает, что, когда дивиденды получили щедрым уровней (сегодня, например) будущих доходов были весьма хороши.
Во время пенсионный доход Инвестирование круглого стола, я указал на шесть вещей, которые делают для успешного портфолио:
* Диверсификация.
* Глобального портфеля тщательно отобранных долгосрочные текущие приносящих доход активов, акции, облигации и государственные ценные бумаги инфляции.
* Портфель, который является профессионально управляемых с налоговым учетом регистра, дисциплинированный и перспективный подход.
* Реалистичные ожидания.
* Терпение
* Предотвращение бюджета нарушителей или ситуаций - таких, как одалживают деньги членам семьи, которые не могут выплатить, постоянные потери капитала из-за живут за счет принципала или sellng активов от страха.
Естественно, что успех аспекты перевести на почти любой портфель, а не только в отставке портфеля клиента.
Даже облигации и другие инвестиции с фиксированным доходом дошли до льготным ценам
Облигации, конечно, скучно. Как акций они тоже меняются, особенно в период кризиса ликвидности. Но что интересно, что во время недавнего кризиса рынка, даже облигаций резко снизилась. Облигации предлагают две вещи: 1) Основные обратно в определенное время в будущем, и 2) Интерес, конечно, при условии юридическое лицо, выдающее с фиксированным доходом, что безопасность вокруг, когда погашения облигации.
Когда доверие пошатнулось, люди продают все: AAA облигации, бумаги с фиксированным доходом, и даже советы, которые гарантируются правительством США. (IShares биржевого фонда (ETF), который владеет только СОВЕТЫ правительства США, например, снизился на 9,67% в октябре, в то время iShares долгосрочного 20-плюс-летних казначейских ETF снизился на 4,25% за месяц).
Таким образом, даже старые добрые правительство Советы и долгосрочных облигаций было грубое движение в октябре. Я упрощением, но база понимания "почему" все это приходит от понимания двух вещей: 1) Человеческая природа и наша способность к панике, и 2) последствия кризиса ликвидности.
Это рационально предположить, что ситуация улучшится, поскольку ликвидность будет улучшаться. Люди поймут, что хотя их долгосрочные активы по цене гораздо меньше, чем они были, они все еще имеют значение, намного выше, чем текущая цена отражает. Это рационально предположить, что банки будут выживать и предоставлять кредиты и ликвидность, чтобы хороший бизнес. Она занимает мало надежды и веры даже для самых страшных инвестор понимают, что это просто "невежественным", чтобы продать в эту панику.
Нужна более подробная Новости Управление частным капиталом? Подпишитесь на нашу цифровую оповещения
