Daca esti nou pe aici, poate doriţi să vă abonaţi la meu RSS feed . Multumesc pentru vizita!
Am speranţa şi credinţa că pieţele financiare se va întoarce din nou la raţionalism. Cred că este atât raţional şi empiric logic că pieţele va fi din nou reflecta viitorul lumii. De asemenea, cred că credinţa şi încrederea în FIM grupului în calitate de administratori portofoliul dumneavoastră şi consilieri managementul averilor sunt bine plasate şi logică.
Aceste convingeri sunt bazate pe credinţă. În timp ce eu am avut prieteni şi de familie spun că sunt cel mai "fidel" persoană ei ştiu, nu-mi bază convingerile mele în noroc sau că noi suntem cei aleşi astfel încât totul va fi bine. Mai degrabă, mea "credinţă", se bazează pe natura umană, cauză şi efect, şi de teoria relativităţii a lui Einstein. Este o credinţă simplă că, chiar şi un agnostic sau non-teist a - că soarele se va ridica în est, părinţii vor iubi copiii lor, şi oamenii vor mânca, de a comunica, caută fericirea şi pentru a evita suferinţa. Pur şi simplu pune ... viata va merge mai departe. Este o credinţă care vine din educaţie, de cunoştinţe, de studiu şi experienţă.
Acest lucru este, cred, cel mai important blog voi scrie vreodată. Este scris pentru clientii nostri, nu pe piata FIM Group. Este scris pentru că cred în transparenţă onest, simplu. Cred că sunt angajaţii dumneavoastră, angajat şi se păstrează pentru că vom efectua un serviciu valoros şi au efectuat bine în ultimii 24 de ani. Am fost norocos? Ocazional. Dar pentru cea mai mare parte, succesul nostru prin urmare, măsura poate fi atribuită abordării noastre flexibile, bine-educaţi şi disciplinat la administrare a investiţiilor.
Acest lucru anul trecut au fost testaţi cu siguranţă, credinţa noastră în guvernul american, democraţie, capitalism, bunătatea oamenilor şi instituţiilor, precum şi raţionalitate de optimism, speranta si credinta.
Cu ani în urmă am scris cuvintele "credinţă" şi "mulţumesc lui Dumnezeu" într-un buletin client şi a primit imediat un apel de la un client care a fost închiderea contului său pentru că a vrut banii lui gestionate de către cineva mai "empirice" şi "raţional," nu se bazează pe unele "lucru credinţă." Fie că dvs. "lucru credinţă" este în Dumnezeu sau raţionalismul empirice, consecinta fireasca a reflecta cu privire la starea actuală a portofoliului va fi să suspende cursul. Deci, în spiritul raţionalismului empirice, vom face acest caz.
În plus faţă de conversaţiile noastre normale de afaceri de gestionare a echipei de investiţii şi am discutat situaţia actuală de lucruri din lume. Cerem una de alta, "Este de data asta este diferit? De ce? De ce nu "Vrem să ne asigurăm că sunt întrebările corecte, cum ar fi,"? Democraţia va continua să existe? "" Va fi capitalismul calea lumii? "Sau," Will Statele Unite şi alte guverne să naţionalizeze totul? " Desigur, aceste întrebări sunt importante, dar adevărata întrebare este, şi răspunsul nostru este destul de simplu "Ce facem noi la FIM Grupa?": Scopul nostru este centrat pe a face clientii nostri simt încrezător în ciuda pierderilor. Ne dorim ca clientii nostri pentru a dormi bine stiind portofoliile lor sunt construite pentru a le da absolută, performanţele pe termen lung, pentru a sustine pensionarea lor, de educare a copiilor lor şi pentru a le da pace financiare ale minţii.
La biroul nostru Michigan, am organizat recent patru mese rotunde client - 1) permanent în viitorul economic şi financiar, 2) Investiţii Noţiuni de bază, 3) Investirea venit din pensii, şi 4) conectare, Complexitatea şi Cultură. Acestea au avut loc iniţial pe bază de proces, dar au fost atat de spectaculos primite ca am ajuns pana intermediul a trei sesiuni separate pe venit din pensii Investiţia numai ca urmare a cererii populare. Vom fi exploataţie discuţii similare în viitor, deci, dacă sunteţi interesaţi de participarea, va rugam e-mail sau apel Sara Harding, FIM Grupului directorul de comunicare, la sharding@fimg.net sau 1.800.632.5528.
Multi clienti care au participat la aceste sesiuni de găsit uşurare prin intelegerea compozitiei din portofoliile lor, modul în care dividendele de muncă, şi de ce actiuni si obligatiuni sunt investitiile minunate lichide. Cu toate acestea, am explicat, de asemenea, o serie de riscuri de o "criză de lichiditate", care afectează preţul, dar nu şi valoarea garanţiei. Am stat de vorbă, de asemenea, despre faptul că în ciuda scăderii semnificative a valorilor de portofoliu, P / E raporturi, dividendele şi preţurile de securitate sunt reflectă deja o economie de depresie, una foarte lungă, profundă recesiune sau, deoarece unele sunt o asteptare, o depresiune "conţinute. "Suntem de multe ori frica de lucruri pe care nu le înţelegem. Cei care investitorii panica în numerar sau CD-uri în vremuri ca acestea pur şi simplu nu înţeleg. Scopul nostru de seminarii, scrisori şi newsletter-ul, în special, este de a oferi clientilor nostri înţelegerea şi cunoştinţele, astfel încât să poată avea raţională "credinţa" lor in portofolii, a investiţiilor şi în echipa care le-administratori.
Criza este o mulţime de lucruri - Dar, pentru portofoliile noastre este (Mai mult) Despre lichiditate
Actiuni si obligatiuni sunt mari! Poti cumpara mereu şi să le vândă, şi ei întotdeauna cele mai multe au un preţ la fiecare oră din zi de afaceri. Acestea sunt privite ca o investiţie de lichid. Să presupunem, totuşi, că pentru unii motiv, valorile lor merge numai în jos, făcând lichiditatea acestora un non-beneficii pentru un investitor. Imaginaţi-vă că acum câţiva ani ai mostenit-o cladire evaluata la 2 milioane dolari, care este într-o locaţie excelentă şi 100% închiriate cu guvernul american în cadrul unui 35 de ani "iad sau high-apă", ne-cancelable de leasing care va garanteaza un venit 10.000 dolari lunar . Acum imaginaţi-vă ce aţi refuzat în mod constant 1.5 milioane dolari si 2 milioane dolari oferte de la agenţi de a vinde clădirea, care optează pentru a menţine venit lunar 10.000 dolari, dar în tot acest timp, oferindu-vă un sentiment de siguranţă şi securitate. Apoi se întâmplă o criză, guvernul bails a băncilor, nationalizes practic cei doi mari creditori de origine, care anuleaza promisiunea veniturile pe actiuni lor preferat şi de comune, şi chiar Guvernul a garantat titluri de trezorerie (TIPS) centrare. Sunteţi brusc seama ca nu mai primesc nicio ofertă de pe clădirea dumneavoastră. Pe un capriciu suna pe un ofertant anterior întreabă: "Ce-ar m-ai plăti pentru clădirea mea azi?" Şi răspunsul este, "Ei bine, dacă am închide pe construirea astazi, eu pot să vă plătească 100.000 de dolari. Dacă eu pot obţine finanţare, pot să vă plătească mai mult "Tu le reamintesc că este o locaţie excelentă, cu un chiriaş garantat.. Ei spun, "Ia-l sau lăsaţi-l", la care voi răspunde, "voi lăsa!" Acest exemplu reflectă lichiditatea actuală a stocului şi pieţele de obligaţiuni.
Actiuni si obligatiuni reprezinta lucruri care variază de la o garantie guvernamentala sigură a principalului şi a dobânzilor la un potenţial de a profita de un "what if" scenariu. Cele mai multe companii de-a lungul chug în mijlocul acestor extreme. Nu pentru a alege pe Berkshire Hathaway, Warren Buffett faimoasa companie diversificat, dar sa "B", acţiuni, care a lovit un nivel record de 5.059 dolari pe acţiune în decembrie anul trecut, a lovit, de asemenea, redus de 3.000 de dolari in octombrie. A fost cu adevărat în valoare de 40% mai puţin? Au fost miliarde de dolari a veniturilor încasate anual de la toate exploataţiile de afaceri Berkshire că merită mult mai puţin?
Să presupunem că aţi moştenit Berkshire stoc, împreună cu clădirea 2 milioane dolari. Fratele tău, care conduce afacerea de familie, apeluri şi spune, "Sis, eu nu pot face de salarizare în această săptămână, pentru că unul dintre clienţii mei nu mă poate plăti. Si banca mea nu este de creditare până la ei după această "criză lucru." Există vreo modalitate mă poţi ajuta ", la care vă răspunde," Nu poti vinde stocul Berkshire ai mostenit?? "Şi el spune," Am făcut asta pentru a face salarii de săptămâna trecută. "
Tu nu vrei sa vinzi, dar stocul de Berkshire este singurul lucru pe lichid aveţi, astfel încât să-l vândă. Acesta este un exemplu de o criză de lichiditate, iar situaţii similare se intampla peste tot. Practicile normale de afaceri sunt normale, dar nimic. Clienţii sunt solide Rock întârzierea plăţilor şi provoacă pe alţii să întârziere, în timp ce băncile nu sunt în măsură să crească linii de credite. Clienţii care au renuntat cumpararea si nu este fluxul de numerar limitată. Acest lucru este atunci când frica seturi de in şi agravează situaţia.
Băncile se pot aştepta să primească în curând, în cazul în care nu le-au ajuns deja, prima tranşă a 700 miliarde dolari bailout federal. Această acţiune ar trebui să adauge de lichiditate pe pieţele, asa ca oamenii nu au de a vinde lor pe termen lung orientate spre active lichide, în scopul de a face statul de plată, plata furnizorilor lor, sau să facă plăţi chirie sau ipotecă. Deoarece băncile primesc bani guvern, presiuni la vânzare pe activele lichide ar trebui să scadă în mod semnificativ. Şi odată ce acest lucru se întâmplă, fiţi atenţi, pentru că istoria arată faptul că pieţele ar putea reveni destul de dramatic. Diagramă Fii precoce a faptului că a apărut într-un buletin anterior este retipărită de mai jos pentru a ilustra acest fenomen. În rezumat, mişcarea descendentă a preţului devastatoare stocurilor - în special băncile, societăţile de asigurare, brokeri, constructorii de case şi firme de imobiliare - a fost justificată. Multe dintre aceste societăţi au fost efectul de levier la mâner pe o credinta Goldilocks că preţurile de acasă rana creşte la niveluri nesustenabile. Ei au fost greşite. Cel mai interesant lucru este faptul că energia, de îngrijire a sănătăţii, farmaceutice şi companii de comunicaţii s-au tras în jos, împreună cu cele (banci, brokeri, companii financiare, etc), care au fost pe partea de speculaţiile din ecuaţie. Păstraţi acest lucru în minte ca ne uitam in la unele dintre poziţiile am fost de cumpărare în portofolii.
Acţionarilor, Dividende Diversificarea şi Economie
Multe companii sunt mandri de cat de bine stocurile lor au efectuat pentru acţionarii lor. Cele mai multe masura succesul a stocurilor lor în ceea ce priveşte aprecierea lor şi a dividendelor plătite în numerar, combinând cele două pentru a reflecta returnează totale. Punct de vedere istoric, dividendele au dat în jurul valorii de jumătate din stocul total revine investitorilor lor. Desigur, aceasta este o medie. Companii ca Berkshire Hathaway nu plătesc dividende şi alege să reinvestească profiturile tuturor să crească valoarea de inventar a companiei. Unele companii platesc cele mai multe stele din dividendele lor, deoarece ei sunt în industrii mature care au nevoie de puţin capital pentru creştere economică. Desigur, toate societăţile se situează undeva între aceste extreme.
Cazul nostru de bază economică este că am putea avea o recesiune de lungă, care durează de mulţi ani, ia ratele dobânzilor la aproape 1% pe CD şi instrumente ale pieţei monetare, şi este deflaţionistă sau inflaţioniste, ca o consecinţă. Oricum, şomajul va creşte, economia va fi lentă şi, în opinia noastră, fluxul de numerar, venituri din dobânzi curente, dividendele curente şi de bună foi de echilibru solid în industriile de bună va supravieţui.
Linia de jos este că lumea noastră are nevoie de energie. Şi surse de energie regenerabile - eoliană, solară, hidro şi geotermală - vor fi industriile de creştere ca va curata cărbune, gaze şi alte hidrocarburi pe bază de surse de energie. Ca atare, avem multe investitii in industria energetica. Diagrama de pe această pagină ilustrează unele dintre investiţiile reprezentative pentru FIM portofolii Group. În timp ce există sunt doar câteva companii energetice a subliniat, aceasta este una din zonele cele mai mari noastre de investiţii în numele clienţilor noştri. Vom căldură toate casele, fabrici şi birouri, unitatea în jurul valorii de noi înşine, mutaţi produse şi de a crea produse cu energie, indiferent de climatul economic al ţării noastre. Dividendele ar trebui să de-a lungul chug pentru acţionarii companiei de energie. Dacă sunteţi o creştere sau pensionat pe termen lung investitorilor, ceea ce doriţi mai degrabă propria timpul recesiunii? Un portofoliu diversificat de bine gestionate companii din industrii bună de plată de peste 5%, sau pe un CD de 1%? Dacă aveţi nevoile pe termen scurt, pe pieţele monetare şi de CD-uri sens. Dacă doriţi securitate pe termen lung, atunci un portofoliu diversificat pline de frumos cu randament dividende-plata stocurilor este baza de prescriptie medicala dreapta. Merck si Eli Lilly sunt atât plata dividendelor bună şi au perspective bune. Este interesant cum multe dintre marile companii listate la Chart Dividendele au un preţ care a fost la fel de scăzut ca jumătate din foştii săi de un an de mare. Dividendele de plată păstrează, în timp ce investitorii cu venituri păstra achiziţie veniturile lor la plata facturilor, chiar dacă preţul de investiţii a mers în jos.
Preţul de bun pe termen lung de performanţă este de volatilitate, iar toate investiţiile pe termen lung tind să aibă preţuri fluctuante bazat pe manie a pieţei. Diagramă Yield dividende la dreapta ilustrează că, atunci când dividendele au ajuns la un nivel generos (astăzi, de exemplu), randamentul viitor au fost destul de bună.
În timpul venituri din pensii Investiţia masa rotundă, am subliniat sase lucruri pe care face pentru un portofoliu de succes:
* Diversificarea.
* Un portofoliu global de atent selectate pe termen lung curent venituri producătoare de bunuri, actiuni, obligatiuni si titluri de inflaţie de stat.
* Un portofoliu care este gestionate în mod profesionist, cu un impozit-sensibil, abordare disciplinată şi de perspectivă.
* Aşteptări realiste.
* Răbdarea
Evitarea * bugetului Busters sau situaţii - cum ar fi împrumutau bani a membrilor de familie care nu pot plăti înapoi, pierderi de capital permanent ca urmare a trai de pe activele principale sau sellng de frică.
Desigur, aspectele succesul traduce in aproape orice portofoliu nu, portofolii doar retras client.
Chiar şi obligaţiuni şi alte titluri cu venit fix Investiţiile au ajuns la preţuri de chilipir
Obligaţiuni, desigur, sunt plictisitoare. Ca şi stocuri, ele, de asemenea, fluctua, mai ales în timpul unei crize de lichiditate. Dar ceea ce este interesant este faptul că în timpul crizei recente ale pieţei, chiar şi obligaţiuni a scăzut dramatic. Obligatiunile ofera doua lucruri: 1) inapoi principal la un moment dat în viitor; şi 2) turistice, desigur, sub rezerva de a entităţii care emite de securitate cu venit fix fiind în jurul valorii de obligaţiuni în cazul în care ajunge la maturitate.
Atunci când încrederea este agitat, oamenii vinde tot: obligatiuni AAA, titluri cu venit fix şi chiar, sfaturi, care sunt garantate de către guvernul Statelor Unite. (IShares tranzacţionate la bursă fond (ETF), care detine doar SUA SFATURI guvernamentale, de exemplu, a scazut cu 9,67% în luna octombrie, în timp ce iShares pe termen lung de 20 de ani, plus-trezorerie ETF a fost stabilire a 4,25% pentru luna.)
Deci, chiar bun ol 'SFATURI guvernamentale şi obligaţiuni pe termen lung a avut un du-te dur în luna octombrie. Eu sunt a simplifica, dar înţelegerea de bază despre "de ce" din toate acestea vine de la înţelegere doua lucruri: 1) natura umană şi capacitatea noastră de a panica, şi 2) consecinţele unei crize de lichiditate.
Este raţional să presupunem că lucrurile se vor îmbunătăţi, deoarece lichiditatea va îmbunătăţi. Oamenii îşi vor da seama că, deşi lor active pe termen lung ale căror preţuri sunt mult mai mici decât au fost, ei au încă o valoare care este mult mai mare decât preţul curent reflectă. Este raţional să presupunem că băncile vor supravieţui şi să ofere împrumuturi şi lichiditate bună a întreprinderilor. Este nevoie de puţine speranţe sau credinţă, chiar şi pentru cele mai înfricoşătoare investitor pentru a realiza aceasta este doar "ignorant" de a vinde în această panică.
Cautam pentru mai multe ştiri Wealth Management? Înscrieţi-vă pentru avertizări noastre digitale
