Jeśli jesteś nowy tutaj, możesz chcieć zapisać się do mojego kanału RSS . Dzięki za odwiedziny!
W imię praktycznej mądrości i podatku powierniczego, konsultanci i doradcy zostały zbierając menedżerów lub metody alokacji aktywów (indeksowanie z niewielką lub żadną analizą wyceny) roi się od historii przegraną. Alokacji aktywów jest w zasadzie hedging system - przeznaczony do zabezpieczenia lub powiększyć pewne zagrożenia. To zarządzanie portfelem zabezpieczenia narzędzie, tak jak innych strategii zabezpieczeń, który używa klas aktywów, DIS-korelacji, wykorzystując, koncentracji itp. Ale większość ludzi zatrudniać menedżerów, aby zarabiać pieniądze dla nich, nie zaprojektować portfolio, wykresów druku, przedyskutować "5-Star" ocen lub wykazać się aktywami systemu zabezpieczającego alokacji. "Po prostu zarządzać moje pieniądze, aby mnie pieniądze" jest korzeniem implicit (choć często nie przegubowe) umowa społeczna wykonane z urozmaiconej zarządzającego portfelem . W FIM Grupa wierzymy, wszystkie wyżej wymienione "układ" to narzędzia, które mogą być realizowane ostrożnie jak Global Markets, psychologii i nakazu ekonomii. Wierzymy, że nie istnieje idealny sposób inwestowania w każdym czasie.
Najważniejsze decyzje podejmowane przez inwestorów, czy są one powiernicze lub świecka, jest jak zainwestować swój portfel każdego dnia. Udane doświadczeni inwestorzy zrealizować spraw cen, a tym samym nie ma czasu na posiadanie i zapasy za, obligacje, nieruchomości, złoto, rynki pieniężne lub aktywa. Co ciekawe o naszym zawodzie jest ilość doradców, którzy nie posiadają prawdziwej przejrzystości działania. Jak mój dziadek mawiał: "Niektórzy ludzie mogą mówić do rozmowy, ale nie może chodzić na spacer."
Myślę, że każdy menedżer powinien wykazać łączne zyski na każdej transakcji, za które otrzyma opłatę w jednym z swoich reklamach czy dokumentacja techniczna. Towarzystwa funduszy, konsultantów i menedżerów z kilkudziesięciu stylów portfelowych powinny mieć otwarcie wyświetlić wydajność wszystkich swoich stylach. Na przykład, dzisiaj, fundusze obligacji są gorące bilet. Jeśli podkreślić swoje fundusze obligacji w ostatnich pięciu do dziesięciu lat, powinni być zobowiązani do pokazania wszystkich swoich zysków na wszystkich swoich funduszy. Zatem menedżer, który posiada 80% portfela aktywów w dużej cap wzrostu i 20% w innych funduszy powinny pokazać, jak 80% 
wykonane, a nie tylko 20%.
Kolejny gorący obszar inwestowania są dziś ETFs (lub wymieniane w obrocie [wzajemne] fundusze). Wiele z tych funduszy mają niewielki lub żaden rekord toru inne niż indeks że starają się śledzić, tak sprzedawców, a nawet menedżerowie tych funduszy opierają swoją przyszłość na niesprawdzonego produktu. John Bogle , założyciel bilionów dolarów Grupa Vanguard funduszy inwestycyjnych, powiedział w wywiadzie, "Zbyt wiele (ETF) są po prostu sztuczek, a to głupi sposób inwestowania. W całej rozciągłości, ETFs tyle swoje cele przez cztery lub pięć punktów procentowych rocznie, bez względu na sektor "(Dz. Planowania Finansowego, październik 2009). W czasie Bogle wywiadu, było około 700 funduszy ETF notowane w USA Zgodnie z moją 14 sierpnia 2010, analizy Bloomberga, są teraz 1.145.
ETFs mieć miejsce w inwestowaniu, a FIM Group korzystali z nich sporadycznie, głównie z powodu pozbawienia ograniczeń, zagadnień podatkowych lub zabezpieczeniu. Wielu "specjalistów inwestycyjnych" dzisiaj mają swoje strategie inwestycyjne głównych zbudowanych wokół ETF. Każdego dnia widzę menedżerów marketingu ETF zarządzania i ETF-tylko portfeli, a wszystko, co mogę myśleć to powiedzieć, "Kupujący strzeżcie się!"
Jeden cel od 25 lat
Oświadczenie FIM Group filozofia inwestycja została zmieniły się bardzo niewiele w ciągu ostatnich 25 lat - oparliśmy się na tej samej strategii do zarządzania naszymi grupy ryzyka inwestycyjne. Podstawą naszej filozofii jest: pieniądze muszą być zarządzane w ramach globalnie skoncentrowanego, zdyscyplinowane podejście, które opiera się na zdrowym rozsądku i wdrażane przez racjonalne, powiernicy sprawdzonych, utalentowanych i wykwalifikowanych.
Artykuł z Bloomberga, Maj 26, 2010, ilustrowany procent rynku akcji posiadanych przez inwestorów instytucjonalnych co kwartał od 1955 roku. James Montier część Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co miał podobny wykres w ostatnim raporcie, że wykazano ich polityki inwestycyjnej cierpią z powodu tendencji do zrównania zmienności ryzyka i na obojętność wobec tego, czy aktywa są tanie lub drogie.
Opierając się na benchmarkach określić sukces lub porażkę, Montier napisał, polityka również przecenić względną wydajność kosztem realnych zysków, skorygowanego o inflację. "Pod wieloma względami wzrost profesjonalnego zarządzania pieniędzmi i obsesji na punkcie pomiaru zabił istotę ostrożnego człowieka", standard oceny działań menedżerskich, pisał. W myśl tej zasady, instytucje muszą działać jako roztropny człowiek byłby w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Montier powiedział, że preferowane strategicznej alokacji aktywów, w której instytucjonalne gospodarstw Shift wzrost cen i spadek. "We współczesnej terminologii przekłada się to jako wzorzec wolnego, ostrości prawdziwego powrotu".
Jest to mądry, aby mieć deklarację polityki inwestycyjnej, która mówi 40% swojego portfela musi być w akcje amerykańskich niezależnie od ceny / wartości lub innych czynników wpływających na oczekiwanych przez zapasy państwowe "wraca? W końcu każdy atutem staje się spekulacyjnie ceny. Jako Montier wskazał, ten typ myślenia zabił istotę roztropności.
Dłużne lub kapitałowe ... wybierać z tych dwóch podstawowych inwestycji klas. Zapasy, nieruchomości, złoto, firmy i spadek energii na "kapitał własny" kosza, podczas gdy rynki pieniężne, płyty CD, obligacje, kredyty hipoteczne, a nawet waluty wpaść obietnicy zapłaty lub "dług" kategorii. Mamy skomplikowane podstawowe równanie "inwestycji" przez głupie czynnik, który zawiera ubezpieczenie i futures. Ale punkt pragnę uczynić to po prostu to, co wiele zrobić, to podjąć wszystkie opcje inwestycyjne (dług / kapitał własny), które istnieją i przepakowane to, aby nadać mu nowy, seksowny wygląd. Jeśli chcesz informacyjny wideo na tej koncepcji, przejdź do sekcji Aktualizacje klienta z www.fimg.net i kliknij Rory Sutherland / Shreddies. Ten film służy jako wielki przykład, w którym spółka ma swoją kwadratowy płatków śniadaniowych ust Shreddies) i rynki / przepakowuje go jako "Shreddies Diament" po prostu obracając plac do punktu.
Przepakowywanie dłużnych i kapitałowych zostało zrobione przez lata. W 1970 stał się dość niepopularny zapasów, więc marketerzy podniesiony gotówki sprzedaży inwestycji jako "partnerstwa", a nie jako zapasów. W mojej karierze widziałem akcje hiper jak kabrioletów, akcje, spółki komandytowe, zainteresowań, spółek z oo, funduszy i teraz ETFs. Podobnie dług przeszedł licznych powtórzeń, aby to sprzedać - starsi papiery wartościowe, obligacje, rządy, weksle, śmieci, wysoka wydajność, na poziomie inwestycyjnym, instrumenty pochodne itp. handlowcy nauczyli się nazwać ich fundusze otwarte ufa, wzajemne, no-ładunki, back-end obciążenia, instytucjonalnych klasy wszystkich do pomocy w procesie sprzedaży w czasach, gdy "fundusze" nie były w modzie.
Statystyka, Wnioskowanie i wiara
Nasze decyzje są dziś pod wpływem wczorajszych zachowań; dzisiejsze działania wpływają naszą przyszłość. Dlatego ostrożny inwestor próbuje dokonać mądrych wyborów dzisiaj obarczona uprzedzeniami i wierzeniami sztywnych, pragnąc zamiast kierować się zasadami opartymi na prawdzie, cnoty i zasady.
Wszystkie zasady powinny być zakorzenione w doświadczeniu, zdrowego rozsądku, historii, elastyczności i wisdom.As powiernicze i idealistyczne, wierzę, że umiejętności i materia doskonałości w poszukiwaniu pozytywnej wydajność. Stałej wydajności pochodzi z właściwego wysiłku, działania prawej i ciężkiej pracy.
Ten wspaniały roztropność słowo, podobnie jak słowa powiernicze, został porwany przez pasywnych inwestorów. Jest poza moim zrozumieniem, że każdy rozsądny lub zdroworozsądkowe inwestor może zapisać się do długoterminowego, bierny strategii zorientowanej na indeksie. Professionalsand inwestycja tzw konsultantów, którzy doradzają i nawet mistrz strategii, która kładzie nacisk na żadnej klasy aktywów dla długich okresów bez ograniczeń co do ceny, analiza etyka, wartości, wycena, trwałość lub porównawczej jest jak sprzedaż papierosów osobom do świadczeń zdrowotnych. Strategie pasywne doradców pochodzą z naiwnej próbując być ostrożny, nie rozumiejąc nawet pojęcia kamieniem węgielnym zarządzania inwestycjami: 1) ryzyko rośnie wraz płacić więcej za to samo, oraz 2) zmienność pomaga nam zmierzyć ryzyko - to nie jest ryzyko. Jak można powiernicze spojrzenie na zabytkowym wykresie obligacji, która rozpoczęła się kiedy plony były kiedyś 10% i oczekiwać podobnego do przodu wynik? Jak powiernicze zakładają obligacje średnio tak samo jak to miało miejsce w przeszłości? Nie można nawet kupić 5% długoterminowych obligacji rządowych już. Niektórzy twierdzą, że jest inaczej teraz! Inaczej jest teraz, bo powiernicy, rozsądne specjalistów i codzienne inwestorzy mają jeszcze więcej historii do kierowania nimi.
Uważamy, że firma, która chce być wielki powiernik (np. Grupa FIM) muszą być przejrzyste, proste i jak szczery jak to tylko możliwe. Nie sądzimy, nasza proza lub opinie powinny być sugarcoated, wiedząc, że jeśli będziemy błądzić w naszej komunikacji, powód powinien być, że są nieco surowe i surowe niż gładkie i polerowane. Ten tekst jest o naszej kulturze i filozofii, które poprowadzi nasze działania. Chcemy, aby każdy klient ma lepszego zrozumienia naszych strategii, kultury, historii i myśli o przyszłości. Część z tego eseju treści opiera się na pytaniach że dostaliśmy od klientów w ciągu ostatnich kilku miesięcy (byliśmy pytani o ETF, obligacje, akcje oraz alokacja aktywów indeksowania). # FIM-b ~ 2
Najnowsze posty
Kategorie
Tagi
Archiwum
- Październik 2011
- Lipiec 2011
- Czerwiec 2011
- Maj 2011
- Kwiecień 2011
- Marzec 2011
- Luty 2011
- Styczeń 2011
- Grudzień 2010
- Listopad 2010
- Październik 2010
- Wrzesień 2010
- Sierpień 2010
- Lipiec 2010
- Czerwiec 2010
- Maj 2010
- Kwiecień 2010
- Marzec 2010
- Luty 2010
- Styczeń 2010
- Grudzień 2009
- Listopad 2009
- Październik 2009
- Wrzesień 2009
- Sierpień 2009
- Lipiec 2009
- Czerwiec 2009
- Luty 2009