Den Sesongvariasjoner Investing

Hvis du er ny her, vil du kanskje abonnere på min RSS-feed . Takk for besøket!

Jeg sitter på sofaen min å skrive denne artikkelen, og det er sommer og trær og blomster er i full blomst, og nøtter er fortsatt vokser på trærne. Og mens det er sommer, det er tydeligvis ikke på Wall Street. Individuell investorer og selskaper fortsetter å lagre opp kontanter som ekorn begrave nøtter, klargjøring for en hard, kald vinter. Er det tegn på sommeren kommer til Wall Street?

Med fare for å overdrive min sesongmessige metafor, være en diversifisert portefølje leder , observerer jeg at det å ha så mye penger investert i aktiva med miniscule avkastning og faktisk miste kjøpekraft etter at effekten av inflasjon og beskatning, er som iført vinterjakke i sommer. Det North Face parkas er fantastisk for å bekjempe den kalde vinteren vind i nord, men det blir en stor hindring i juli når beskjæring trær og arbeider i hagen. Det er tid for investorer og selskaper til å forstå at sommeren kommer, de trenger å kaste den frykt og parka og sette noen av sine hauger av kontanter til å arbeide inn i investeringer som gjør reell fortjeneste, vokse rikdom og skape arbeidsplasser.

Den uvillighet av bedrifter og enkeltpersoner til å flytte fra kontanter til "risikofylt" eiendeler som aksjer og eiendom er begrenset økonomisk utvinning og muting ytelsen av aksjemarkedet. Ifølge en fersk Bloomberg News artikkel med tittelen "Record Cash veier på amerikanske aksjemarkedets avkastning" av Roben Farzad, amerikanske selskaper akkumulert $ 1840 milliard i kontanter på balansen i første kvartal 2010. Artikkelen videre fremhever at "som en prosentandel av selskapets eiendeler er kontanter på sitt høyeste nivå i et århundre." I sin siste "Guide to the Markets," Dr. David Kelly i JP Morgan påpekte at en individuell portefølje av kontanter på på "sidelinjen" økt 30% fra mars 2007 til mars 2009 og har falt bare beskjedent siden. Gjøre nå ikke misforstå, jeg liker kontanter. Jeg husker Warren Buffett snakker på en nylig Berkshire Hathaway generalforsamling om hvordan han får sin trygghet ved å ha flere milliarder dollar i kontanter. Foreløpig har han ca $ 30 milliarder i fred. Men, som aksjonær i noen av cash: rike selskaper og som en kapitalist, forventer jeg mer investering kunnskapsrike fra ledelsen enn stashing bort penger uten mulighet for retur, som en tvangspreget ekorn begrave flere nøtter som han kan spise i oktober.

Når er aksjonærer, hedgefond og styrene kommer til å kreve at ledelsen distribuere noe av disse pengene for høyere avkastning i stedet for squirreling det bort? Når er enkeltpersoner kommer til å slutte å godta negativ realavkastning på "safe" bank eiendeler og flytte til aksjer? Jeg vet ikke når, men det vil skje. Det er irrasjonelt å akseptere negativ avkastning evig.

Hvordan kan vi vite når sommeren kommer på Wall Street? Her er tre kategorisk indikasjoner på potensialet for sommeren å komme til Wall Street:

1. En økning i strømmen av penger ut av kontanter som pengemarkedet til aksjer.
2. En økning i fusjoner og oppkjøp frekvens.
3. En økning i antall selskaper er villige til å øke utbytte til aksjonærene.

Fakta er lovende når de vurderer strømmer av penger av investorer i aksjefond aktivaklasser. Ifølge Investment Company Institute og JP Morgan, har netto flyt av innenlandske og internasjonale aksjefond gått fra en strøm av $ 233 000 000 000 i 2008 til et lite tilsig av $ 14 milliard og med 30. juni 2010. Dette kan være en tidlig indikasjon på at investorene forlater kontanter og lav gir obligasjoner for høyere potensiell avkastning i globale aksjer. Mer kreve å kjøpe aksjer til slutt vil øke aksjekursene.

I fusjonen og oppkjøpet kategori, nylig overskrifter merke noen indikasjon på selskapenes vilje til å investere penger ved å kjøpe andre selskaper. Med fare for å bli litt overmodig, viser et søk på finansielle nyhetsoverskrifter en trend mot en økning i fusjons-og oppkjøpsaktivitet. For eksempel, Sanofi-Aventis nylig indikert en interesse i en uformell oppkjøp tilnærming til bioteknologi stoffet maker Genzyme Corp Jeg er sikker Genzyme aksjonærene var fornøyd med 15% økning i per aksje verdi på denne kunngjøringen.

En ytterligere skanning av nyhetsinnslag illustrerer potensialet bevis for fremtidig økning av utbytte av kontanter rike selskaper kan være i spill. Den 23. juli 2010, annonserte General Electric at på grunn av en sterkere enn forventet likviditetsbeholdning, var de øke deres utbytte 20%. GE sa også at de vil starte en aksje tilbakekjøp. På nyhetene, verdsatt GE lager mer enn 3%.

Det kan fortsatt være vinter på Wall Street som gjenspeiles av høye bedrifter og individuelle cash posisjoner, men det er noen tidlige tegn på investor vilje til å sette penger til å fungere. Individuell og corporate investorer bør kaste sine vinter parka av frykt og begynner å fordele den hauger av penger til investeringer som kan gi god langsiktig avkastning. De som ser sommeren kommer første vil nyte det mest.