Als u nieuw bent hier, kunt u zich abonneren op mijn RSS-feed . Bedankt voor uw bezoek!
Ik heb hoop en geloof dat de financiële markten zullen weer terugkeren naar het rationalisme. Ik denk dat het zowel rationeel en empirisch logisch dat de markten opnieuw toekomst van de wereld te weerspiegelen. Ik geloof ook dat je geloof en vertrouwen in FIM Group als rentmeesters van uw portefeuille en wealth management adviseurs zijn goed geplaatst en logisch.
Deze opvattingen zijn gebaseerd op geloof. Terwijl ik had vrienden en familie zeggen dat ik ben de meest "trouw" persoon die ze kennen, denk ik niet baseer mijn geloof in geluk of dat wij zijn de uitverkorenen, zodat alles zal in orde. Integendeel, mijn "geloof" is gebaseerd op de menselijke natuur, oorzaak en gevolg, en Einstein's relativiteitstheorie. Het is een eenvoudig geloof dat zelfs een agnostisch of niet-theïst is - dat de zon zal stijgen in het oosten, ouders zullen hun kinderen houden, en mensen zullen eten, communiceren, zoeken geluk en vermijd lijden. Simpel gezegd ... het leven zal gaan. Het is een geloof dat afkomstig is van onderwijs, kennis, studie en ervaring.
Dat is, denk ik, de belangrijkste blog post ik ooit zal schrijven. Het is geschreven voor onze klanten, niet om FIM Group markt. Het is geschreven omdat ik geloof in eerlijke, eenvoudige transparantie. Ik geloof dat we uw medewerkers, ingehuurd en hield omdat we een waardevolle dienst en hebben goed gepresteerd in de afgelopen 24 jaar. Waren we gelukkig? Af en toe. Maar voor het grootste deel ons succes tot nu toe kan worden toegeschreven aan onze flexibele, goed opgeleide en gedisciplineerde benadering van het investment management.
Het afgelopen jaar hebben zeker getest ons geloof in de Amerikaanse regering, democratie, kapitalisme, de goedheid van mensen en instellingen, en de rationaliteit van optimisme, hoop en geloof.
Jaren geleden schreef ik de woorden "geloof" en "dank God" in een client-nieuwsbrief en prompt kreeg een telefoontje van een klant die was beëindiging van zijn rekening, want hij wilde zijn geld beheerd wordt door iemand die meer "empirische" en "rationeel" en niet op basis van op sommige "geloof ding." Of uw "geloof ding" is in God of empirische rationalisme, zal het natuurlijk gevolg van reflectie op de huidige stand van uw portefeuille zijn om de koers te blijven. Dus, in de geest van empirische rationalisme, zullen wij deze zaak.
In aanvulling op onze normale zakelijke gesprekken van de investment management team en ik werd er gediscussieerd over de huidige stand van zaken in de wereld. We zijn elkaar vragen: "Is deze keer anders? Waarom? Waarom niet? "We willen ervoor zorgen dat we de juiste vragen stellen, zoals:" Zal de democratie blijven bestaan? "" Zal het kapitalisme zijn de weg van de wereld? "Of," Zullen de VS en andere regeringen alles nationaliseren? " Natuurlijk dat zijn belangrijke vragen, maar de echte vraag is, en ons antwoord is heel simpel: "Wat zijn we mee bezig op FIM Group?": Onze focus is gericht op het maken van onze cliënten vertrouwen, ondanks de verliezen. We willen dat onze klanten goed te slapen kennen van hun portefeuilles worden gebouwd om hen absolute, op lange termijn prestaties, om hun pensioen te ondersteunen, om hun kinderen op te voeden en om hen financiële gemoedsrust.
Op ons kantoor Michigan, hebben we onlangs gehouden vier client rondetafelgesprekken - 1) Staande in het Economisch en Financieel Future, 2) Investeren Basics, 3) Retirement Income investeren, en 4) Verbondenheid, Complexiteit en Cultuur. Deze werden gehouden oorspronkelijk op een proef, maar ze zijn zo spectaculair ontvangen dat we uiteindelijk het uitvoeren van drie afzonderlijke sessies over Retirement Income investeren alleen te wijten aan de grote vraag. We zullen houden vergelijkbare discussies in de toekomst, dus als je geïnteresseerd in het bijwonen, kunt u een e-mail of bel Sara Harding, FIM Group Communications Director, op sharding@fimg.net of 1.800.632.5528.
Veel cliënten die deelnamen aan deze sessies vinden opluchting door het begrip van de samenstelling van hun portefeuilles, hoe dividenden werken, en waarom aandelen en obligaties zijn prachtige liquide beleggingen. We echter ook uitleg over de keerzijde van een 'liquiditeitscrisis', waarvan de prijs, maar niet de waarde van de veiligheid beïnvloedt. We hebben ook praatten over het feit dat ondanks de aanzienlijke daling van de portefeuille waarden, P / E ratio's, dividenden en beveiliging prijzen al een depressieve economie weerspiegelt, een zeer lange, diepe recessie of, zoals sommigen noemen het een "bevatte depressie. "We zijn vaak bang voor dingen die we niet begrijpen. Beleggers die in contant geld of cd's paniek op momenten als deze gewoon niet begrijpen. Het doel van onze seminaries, brieven en de nieuwsbrief in het bijzonder is om onze klanten inzicht en kennis, zodat ze kunnen hebben rationeel 'geloof' in hun portefeuille, investeringen en in het team dat stewards hen.
De crisis is een Lot van de dingen - Maar voor onze portefeuilles is het (meestal) Over Liquiditeit
Aandelen en obligaties zijn geweldig! U kunt altijd kopen en verkopen, en ze de meeste hebben altijd een prijs elk uur van de werkdag. Ze worden beschouwd als een liquide belegging. Maar stel dat een of andere reden alleen hun waarden naar beneden gaan, waardoor de liquiditeit van een niet-voordeel voor een belegger. Stel je voor dat een paar jaar geleden heb je een pand getaxeerd op 2 miljoen dollar dat is in een uitstekende locatie en 100% verhuurd aan de Amerikaanse regering onder een 35-jaar "hell of high-water" niet-opzegbare lease-overeenkomst die garandeert u een 10.000 dollar maandelijks inkomen geërfd . Stel je nu voor je hebt altijd 1,5 miljoen dollar en $ 2 miljoen aanbiedingen van makelaars tot uw gebouw te verkopen gedaald, kiezen voor 10.000 dollar maandelijks inkomen te houden, maar al die tijd geeft u een gevoel van veiligheid en beveiliging. Dan is een crisis gebeurt, de overheid bails uit banken, in feite nationaliseert de twee grootste huis geldschieters, die annuleert het inkomen beloven op hun preferente en gewone aandelen, en zelfs de overheid gegarandeerde treasury-effecten (TIPS) dalen. Je ineens beseffen dat je niet meer op aanbiedingen ontvangen op uw gebouw. In een opwelling je een beroep doen op een eerdere bieder vraag: "Wat zou je me betalen voor mijn gebouw vandaag?" En het antwoord is, "Nou, als we dicht op uw gebouw vandaag, ik kan betalen u $ 100.000. Als ik het kan krijgen financiering, kan ik betalen je meer. "Je herinnert hen is het een toplocatie met een gegarandeerde huurder. Ze zeggen: "Take it or leave it," waarop u antwoorden: "Ik zal het meer weg!" Dit voorbeeld van de huidige liquiditeit van de aandelen-en obligatiemarkten weerspiegelt.
Aandelen en obligaties vertegenwoordigen dingen, variërend van een veilige overheidsgarantie van de hoofdsom en rente aan een mogelijke om te profiteren van een "what if" scenario. De meeste bedrijven tuffen langs in het midden van deze uitersten. Niet op te halen op Berkshire Hathaway, bekend gediversifieerde Warren Buffett's bedrijf, maar de "B" aandelen, die een hoogtepunt van 5059 dollars per aandeel hit in december vorig jaar, ook getroffen zijn dieptepunt van 3,000 dollar in oktober. Was het echt de moeite waard 40% minder? Waren de miljarden dollars aan inkomsten ontvangen jaarlijks van alle activiteiten van Berkshire's holdings waard dat veel minder?
Laten we zeggen dat je Berkshire voorraad erfde samen met de 2 miljoen dollar gebouw. Je broer, die loopt van het familiebedrijf, gesprekken en zegt: "Zus, ik kan niet payroll maken deze week, want een van mijn klanten niet kunnen betalen me. En mijn bank is niet kredietverlening totdat ze uitzoeken deze "crisis ding." Is er een manier kun je me helpen? "Waarop je antwoord, 'Kun je niet verkopen van de aandelen Berkshire u geërfd?" En hij zegt, " Ik deed dat de laatste week van de payroll te maken. "
Je wilt niet te verkopen, maar de aandelen Berkshire is de enige vloeibare wat je hebt, zodat je verkopen. Dat is een voorbeeld van een liquiditeitscrisis, en vergelijkbare situaties gebeuren overal. Een normale zakelijke praktijken zijn allesbehalve normaal. Rotsvast klanten zijn het uitstellen van betalingen en waardoor anderen te vertragen, terwijl de banken niet in staat zijn om lijnen van de kredieten te verhogen. Klanten hebben gestopt kopen en er is beperkte cash flow. Dit is wanneer de vrees sets in en verergert de situatie.
Banken kunnen binnenkort verwachten te ontvangen, als ze niet gekregen ze al, de eerste tranche van de 700 miljard dollar federale bailout. Deze actie moet toevoegen liquiditeit van de markten, zodat mensen niet hoeven te zijn op lange termijn liquide gerichte activa te verkopen om aan de salarisadministratie te maken, betalen hun leveranciers, of maak huur of hypotheek betalingen. Omdat banken krijgen van de overheid geld, moet de verkoop druk op de liquide middelen aanzienlijk verminderen. En zodra dit gebeurt, kijk uit, omdat de geschiedenis toont aan dat de markten terug te kunnen komen vrij dramatisch. De Be vroege grafiek die verscheen in een vorige nieuwsbrief is hieronder afgedrukt om dit fenomeen te illustreren. Kortom, de verwoestende neerwaartse beweging van de voorraden - in het bijzonder banken, verzekeringsmaatschappijen, makelaars, bouwers huis en onroerend goed bedrijven - gerechtvaardigd was. Veel van deze bedrijven werden benut om het gevest van een Goldilocks geloof dat de huizenprijzen wond groeien bij onhoudbare niveaus. Ze hadden het mis. Het interessante is dat de energie, gezondheidszorg, farmaceutische en communicatie-bedrijven zijn naar beneden getrokken samen met die (banken, makelaars, financiële ondernemingen, enz.) die waren op de speculatie kant van de vergelijking. Hou dit in gedachten als we kijken in een aantal van de standpunten die we hebben te kopen in de portefeuilles.
Aandeelhouders, Dividenden Diversificatie en Economie
Veel bedrijven zijn trots op hoe goed hun voorraden hebben uitgevoerd voor hun aandeelhouders. De meeste meten het succes van hun voorraden in termen van hun waardering en dividend in contanten betaald, het combineren van de twee aan de totale opbrengsten weer te geven. Historisch gezien hebben gegeven dividenden ongeveer de helft van de totale voorraad keert terug naar hun investeerders. Natuurlijk, dit is een gemiddelde. Bedrijven als Berkshire Hathaway betaalt geen dividenden en ervoor kiezen om alle winsten herinvesteren om de intrinsieke waarde van het bedrijf te laten groeien. Sommige bedrijven betalen het grootste deel van hun dividenden, omdat ze in volwassen industrieën die weinig kapitaal voor groei nodig hebben. Natuurlijk, alle bedrijven vallen ergens tussen deze uitersten.
Onze economische base case is dat we een lange recessie, die duurt vele jaren, neemt de rente tot bijna 1% op CD en geldmarktinstrumenten, en is deflatoire of inflatoire als gevolg. Hoe dan ook, zal de werkloosheid stijgen, de economie zal vertragen zijn en, naar onze mening, cash flow, de huidige rente-inkomsten, de huidige dividenden en goede solide balansen in goede bedrijven zullen overleven.
De bottom line is dat onze energie in de wereld nodig heeft. En hernieuwbare energiebronnen - wind, zon, waterkracht en geothermische - zal de groei-industrie net als steenkool, gas en andere op basis van koolwaterstoffen energiebronnen schoon te maken. Als zodanig, houden we een groot aantal investeringen in de energie-industrie. De grafiek op deze pagina toont een aantal van de vertegenwoordiger van de investeringen voor de FIM Group portefeuilles. Terwijl er slechts een paar gemarkeerd energiebedrijven, is het een van onze grootste gebieden van de investeringen ten behoeve van onze klanten. Wij zullen al onze huizen, fabrieken en kantoren warmte, rijden ons rond, bewegen de producten te creëren en producten met energie, onafhankelijk van ons land economisch klimaat. Dividenden moeten tuffen langs voor energiebedrijf aandeelhouders. Als je een groei-of gepensioneerde op lange termijn belegger, wat zou je liever zelf tijdens een recessie? Een gediversifieerde portefeuille van goed geleide ondernemingen in goede industrieën betalen meer dan 5%, of een 1%-cd? Als u op korte termijn nodig heeft, geldmarkten en cd's zinvol. Als u wilt dat op lange termijn, dan is een gediversifieerde portefeuille boordevol leuke-opbrengst dividend-betalende aandelen is het juiste recept. Merck en Eli Lilly zijn allebei goede dividenden betaalt en hebben goede vooruitzichten. Het is interessant hoe veel van de grote ondernemingen die genoteerd zijn op de dividenden grafiek een prijs die is zo laag als helft van het vroegere een-jaar hoog zijn. De dividenden blijven betalen, terwijl de inkomsten investeerders worden steeds hun inkomen om de rekeningen te betalen, ook al is de prijs van de investering is gedaald.
De prijs van een goede lange-termijn prestaties is volatiliteit, en alle investeringen op lange termijn hebben de neiging om fluctuerende prijzen op basis van de manie van de markt. Het dividendrendement grafiek naar rechts illustreert dat als dividend gekregen om royale niveaus (vandaag bijvoorbeeld) de toekomstige rendementen zijn heel goed.
Tijdens het pensioeninkomen Investing rondetafelgesprek heb ik erop gewezen zes dingen die zorgen voor een succesvolle portfolio:
* Diversificatie.
* Een wereldwijde portefeuille van zorgvuldig geselecteerde lange termijn huidige inkomen-producerende activa, aandelen, obligaties en de overheid de inflatie effecten.
* Een portefeuille die professioneel wordt gerund met een fiscaal-gevoelige, gedisciplineerd en toekomstgerichte aanpak.
* Realistische verwachtingen.
* Geduld
* Vermijden van de begroting van Busters of situaties - zoals lenen geld naar familieleden die niet terug kan betalen, duurzame minderwaarde ten gevolge van leven van opdrachtgever of sellng activa van angst.
Natuurlijk, het succes aspecten te vertalen naar bijna elke portefeuille, niet alleen met pensioen portefeuilles van cliënten.
Zelfs Obligaties en andere vastrentende beleggingen hebben gekregen om koopje
Obligaties, zijn natuurlijk saai. Zoals aandelen ook zij, schommelen vooral tijdens een liquiditeitscrisis. Maar wat interessant is, dat tijdens de recente crisis, ook obligaties ging drastisch naar beneden. Obligaties bieden twee dingen: 1) Principal terug op een bepaald tijdstip in de toekomst, en 2) Rente, uiteraard onder voorbehoud van de entiteit die de vastrentende De veiligheid van de buurt toen de obligatie.
Wanneer het vertrouwen is geschokt, mensen verkopen alles: AAA obligaties, vastrentende effecten en zelfs TIPS, die worden gegarandeerd door de Amerikaanse overheid. (De iShares exchange-traded fund (ETF), die net eigenaar is van de Amerikaanse regering TIPS bijvoorbeeld, daalde met 9,67% in oktober, terwijl de iShares op lange termijn 20-plus-jaar Treasury ETF daalde 4,25% voor de maand.)
Dus zelfs good ol 'overheid TIPS en lange termijn obligaties had een ruw gaan in oktober. Ik ben te simpel, maar de basis te begrijpen over het "waarom" van dit alles komt van het begrip twee dingen: 1) De menselijke natuur en ons vermogen tot paniek, en 2) De gevolgen van een liquiditeitscrisis.
Het is rationeel om aan te nemen dat de dingen zullen verbeteren, omdat de liquiditeit zal verbeteren. Mensen zullen beseffen dat, hoewel hun activa op lange termijn zijn geprijsd op veel minder dan ze waren, ze hebben nog steeds een waarde die veel hoger is dan de huidige prijs weerspiegelt. Het is rationeel om te veronderstellen dat banken zullen overleven en leningen verstrekken en liquiditeit om goede bedrijven. Het kost weinig hoop of geloof voor zelfs de meest angstige belegger om te realiseren is het gewoon "onwetend" te verkopen in deze paniek.
Op zoek naar meer Wealth Management Nieuws? Meld je aan voor onze digitale waarschuwingen
