Als u nieuw bent hier, kunt u zich abonneren op mijn RSS-feed . Bedankt voor uw bezoek!
In de naam van praktische wijsheid en fiduciaire plicht, hebben consultants en adviseurs zijn plukken managers of methoden van asset-allocatie (indexering met weinig of geen waardering analyse) orde van de dag met een geschiedenis van het verliezen. Asset allocatie is eigenlijk een hedging systeem - ontworpen om te dekken of bepaalde risico's te vergroten. Het is een portfolio management hedging instrument net als elke andere hedging strategie die beleggingscategorieën, ver-correlatie, gebruik te maken van, concentratie, enz. gebruikt, maar de overgrote meerderheid van de mensen aan te nemen managers om geld te verdienen voor hen, niet om een portfolio-, print-grafieken te ontwerpen, bespreken "5-sterrenhotel" ratings of aan te tonen een allocatie van activa hedging systeem. "Simply beheer ik mijn geld om mij geld te verdienen" is de wortel van de impliciete (maar vaak niet geleed) sociaal contract gemaakt met een gediversifieerde portefeuille manager . Bij FIM Group Wij geloven dat alle van de bovengenoemde "systemen" zijn instrumenten die zorgvuldig kan worden uitgevoerd als de wereldwijde markten, psychologie en economie rechtvaardigen. Wij geloven dat er geen perfecte manier om te investeren te allen tijde.
De belangrijkste beslissing van de investeerders, of ze nu een fiduciaire of een leek, is hoe ze hun portefeuille te investeren elke dag. Succesvolle ervaren beleggers te realiseren prijs zaken, en daarom is er een tijd voor het bezit of voor aandelen, obligaties, onroerend goed, goud, geld markten of activa. Wat interessant is aan ons vak is het bedrag van adviseurs die geen echte transparantie van de prestaties. Zoals mijn opa altijd zei: "Sommige mensen kunnen het gesprek praten, maar kan niet lopen de wandeling."
Ik denk dat elke manager zou moeten gecombineerde rendement zien op elke transactie waarvoor zij een vergoeding ontvangen in een van hun reclame of white papers. Fonds voor bedrijven, moeten adviseurs en managers met tientallen van de portefeuille van stijlen hebben om openlijk te weer te geven van de prestaties van al hun stijlen. Zo, vandaag, obligatiefondsen zijn de hete ticket. Als ze hun obligatiefondsen aandacht voor de laatste vijf tot tien jaar, moeten zij worden verplicht om al hun rendement zien voor al hun fondsen. Daarom moet een manager die 80% van de activa van een portefeuille heeft in Large Cap Groei en 20% in andere fondsen moeten de manier waarop de 80% tonen 
uitgevoerd, niet alleen de 20%.
Een ander hot gebied van investeren vandaag de dag zijn ETF's (of uitgewisseld verhandelde [onderlinge] fondsen). Veel van deze fondsen hebben weinig of geen track record dan de index die ze proberen te traceren, zodat verkopers en zelfs de beheerders van deze fondsen baseren hun toekomst op een onervaren product. John Bogle , de oprichter van de biljoen dollar Vanguard Group van beleggingsfondsen, zei in een interview, "Te veel (ETF's) zijn gewoon gimmicks, en dat is een dwaze manier om te investeren. Over de hele linie, ETF's achterblijven hun doelen door vier of vijf procentpunten per jaar, ongeacht de sector "(The Journal of Financial Planning, oktober 2009). Op het moment Bogle werd geïnterviewd, waren er ongeveer 700 ETF's genoteerd in de VS Volgens mijn 14 augustus 2010, Bloomberg analyse, zijn er nu 1145.
ETF's hebben een plaats in te investeren, en FIM Group heeft ze al gebruikt af en toe, vooral als gevolg van vrijheidsstraffen beperkingen, fiscale kwesties of hedging. Veel "investment professionals" hebben vandaag hun core beleggingsstrategieën gebouwd rond ETF's. Elke dag zie ik managers marketing ETF management en ETF-only portefeuilles, en alles wat ik kan bedenken om te zeggen is, "pas op de Koper!"
Een doel voor 25 jaar
FIM-investering filosofie verklaring is heel weinig veranderd in de afgelopen 25 jaar - wij gesteund hebben op dezelfde strategie om onze investering risicogroepen te beheren. De kern van onze filosofie is: geld moet worden beheerd volgens een wereldwijd gerichte, gedisciplineerde benadering die gebaseerd is op gezond verstand en uitgevoerd door rationele, bewezen, getalenteerde en geschoolde zaakwaarnemers.
Een artikel van Bloomberg, 26 mei 2010, illustreerde het percentage van de beurs in handen van institutionele beleggers elk kwartaal sinds 1955. James Montier, een deel van Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co, had een soortgelijke grafiek in een recent rapport waaruit blijkt hun investeren beleid lijdt aan een neiging om de volatiliteit gelijk te stellen aan risico's en een onverschilligheid over de vraag of activa zijn goedkoop of duur zijn.
Door te vertrouwen op benchmarks voor het succes of falen bepalen, Montier schreef, het beleid ook de relatieve prestaties genoeg benadrukken ten koste van de reële rendementen, gecorrigeerd voor inflatie. "In veel opzichten is de opkomst van de professionele geld-management en de obsessie met de meting is de essentie van de goede huisvader gedood," een standaard voor het beoordelen van managers 'acties, schreef hij. Onder deze regel, dienen de instellingen fungeren als een goede huisvader zou doen in het nemen van investeringsbeslissingen.
Montier zei dat hij voorstander van strategische asset allocatie, waarbij institutionele holdings verschuiven als de prijzen stijgen en dalen. "In de moderne spraakgebruik wordt dit vertaald als een benchmark-vrij, reëel rendement focus."
Is het verstandig om een investering beleidsverklaring die zegt dat 40% van uw portefeuille moet zijn, ongeacht in Amerikaanse aandelen van de prijs / waarde of andere invloeden op de voorraden "verwachte rendementen hebben? Uiteindelijk elke activa wordt speculatief geprijsd. Als Montier opgemerkt, is dit soort denken doodde de essentie van het voorzichtigheidsbeginsel.
Obligaties of aandelen ... maak een keuze uit deze twee fundamentele investeringen klassen. Aandelen, onroerend goed, goud, bedrijven en energie vallen in de "eigen vermogen" bin, terwijl de geldmarkten, cd's, obligaties, hypotheken en zelfs valuta's vallen in de belofte om te betalen, of "schuld" categorie. We hebben gecompliceerd is de basisformule van de "investeringen" door een domme factor dat verzekerings-en futures omvat. Maar het punt dat ik wil maken is gewoon dat wat velen hebben gedaan is nemen alle beleggingsmogelijkheden (schuld / eigen vermogen) die er bestaan en herverpakt het om het een nieuwe, sexy look. Wilt u een informatieve video over dit concept, gaat u naar de opdrachtgever Updates sectie van www.fimg.net en klik op Rory Sutherland / Shreddies. Deze video dient als een goed voorbeeld waarbij een bedrijf neemt zijn vierkante ontbijtgranen (Shreddies) en markten / pakt het als "Diamond Shreddies" door eenvoudig omdraaien van het plein in een punt.
Herverpakken eigen en vreemd vermogen is gedaan voor het jaar. In de jaren 1970 voorraden werd vrij impopulair, zodat marketeers verhoogd contant geld verkopen investeringen als "partnerschappen" in plaats van de voorraad. In mijn loopbaan heb ik gezien aandelen opgehemeld als converteerbare obligaties, aandelen, commanditaire vennootschappen, interesses, LLC's, beleggingsfondsen en ETF's nu. Ook is de schuld al in vele verschillende iteraties om het te verkopen - senior, obligaties, overheden, rekeningen, junk, hoog rendement, investment grade, derivaten, enz. De verkopers geleerd te roepen hun fondsen open-end fondsen, wederzijds, no-belastingen, back-end belastingen, institutionele klasse al in het verkoopproces te helpen in tijden wanneer "fondsen" niet in de mode waren.
Statistieken, Inference en Faith
Onze besluiten van vandaag worden beïnvloed door het gedrag van gisteren, vandaag de acties van invloed op onze toekomst. Daarom zou een voorzichtige investeerder proberen om verstandige keuzes te maken vandaag de dag vrij van vooroordelen of rigide overtuigingen, streven in plaats daarvan te laten leiden door principes gebaseerd is op waarheid, deugd en regels.
Alle beginselen moeten worden geworteld in ervaring, gezond verstand, geschiedenis, flexibiliteit en wisdom.As een fiduciaire en idealist, ik geloof dat vaardigheden en uitmuntendheid materie bij het zoeken naar positieve prestatie. Consistente prestaties komt van de juiste inspanning, juiste actie en hard werken.
Dit prachtige woord voorzichtigheid, zoals het woord fiduciaire, is gekaapt door de passieve beleggers. Het is boven mijn begrip dat een verstandig of gezond verstand investeerder kon zich abonneren op een lange termijn, passief, index-gerichte strategie. Investment professionalsand zogenaamde adviseurs die zelfs adviseren en kampioen van een strategie die elke asset class voor langere tijd benadrukt en zonder beperking met betrekking tot prijs, ethiek, waarden, waardering, duurzaamheid of vergelijkende analyse is zoals het verkopen van sigaretten aan mensen voor de voordelen voor de gezondheid. Passief adviseurs 'strategieën komen van een naïeve poging om voorzichtig te zijn zonder te begrijpen, zelfs de hoeksteen concepten van investment management: 1) het risico stijgt als je meer betalen voor hetzelfde, en 2) de volatiliteit helpt ons te meten risico - het is niet risico. Hoe kan een fiduciaire blik op een historische grafiek van obligaties die begon toen de opbrengsten waren eens 10% en verwacht een vergelijkbaar resultaat naar voren? Hoe kan een zaakwaarnemer aannemen obligaties zullen gemiddeld hetzelfde als ze deden in het verleden? Je kunt niet eens meer te koop en 5% op lange termijn staatsobligaties. Sommigen zouden zeggen dat het nu anders! Het is nu anders, omdat fiduciaire, voorzichtig van professionals en gewone beleggers hebben nog meer geschiedenis om hen te leiden.
We denken dat een bedrijf dat wenst te zijn een grote fiduciaire (zoals FIM Group) moeten transparant, eenvoudig en zo eerlijk mogelijk te maken. We denken niet dat ons proza of meningen moet worden opgesierde, in de wetenschap dat als we vergissen in onze communicatie, de reden zou moeten zijn dat we een beetje rauw en ongekookt in plaats van glad en gepolijst. Dit essay gaat over onze cultuur en filosofie dat leidraad voor onze acties. We willen elke klant om een beter begrip van onze strategieën, cultuur, geschiedenis en gedachten over de toekomst. Een deel van de inhoud van deze essay is gebaseerd op vragen die wij hebben van klanten gekregen over de afgelopen maanden (we hebben ondervraagd over ETF's, obligaties, aandelen en indexering asset allocatie). # FIM-b ~ 2
