Jei esate čia, galbūt jūs norėtumėte užsisakyti mano RSS . Dėkojame, kad lankotės!
Praktinės išminties ir patikėtinio pareiga vardu, konsultantai ir patarėjai buvo skinti vadovams arba turto paskirstymo indeksavimo su mažai arba jokio vertinimo analizės) metodus pilna prarasti istoriją. Turto paskirstymas iš esmės yra apsidraudimo sistema - skirta apsidrausti nuo rizikos arba perdėti tam tikra rizika. Tai portfelio valdymas apsidraudimo priemonė, kaip bet kuris kitas apsidraudimo strategiją, kuri naudoja turto klases, pa-koreliacijos, įtakai, koncentracijos ir tt Tačiau didžioji dauguma žmonių samdyti vadybininkai uždirbti pinigus, o ne sukurti portfelį, spausdinimo Lentelės, aptarti "5 žvaigždučių" reitingus ar parodyti turto paskirstymo apsidraudimo sistemą. "Tiesiog valdyti savo pinigų, kad man pinigai" yra numanomas šaknys (nors dažnai nėra artikuliuojama) socialinė sutartis su diversifikuoto portfelio valdytojas . FIM Group mes tikime, kad visi iš pirmiau minėtų sistemų "yra priemonės, kurios gali būti įgyvendinamos apdairiai kaip pasaulinėse rinkose, psichologijos ir ekonomikos orderis. Manome, kad yra ne puikus būdas investuoti bet kuriuo metu.
Svarbiausia investuotojams, ar jie patikėtinio ar mėgėjas, yra sprendimas, kaip investuoti savo portfelį kiekvieną dieną. Sėkmingi patyrę investuotojai supranta, kainų klausimus, ir todėl yra laikas priklauso arba palankus atsargų, obligacijos, nekilnojamasis turtas, auksas, pinigų rinkos ar bet koks turtas. Kas yra įdomu, kad mūsų profesijos patarėjų, kurie neturi tikrosios veiklos skaidrumą suma. Kaip mano senelis, kuris buvo naudojamas pasakyti: "Kai kurie žmonės gali kalbėti kalbėti, bet negali vaikščioti pėsčiomis."
Manau, kad kiekvienas vadovas turėtų parodyti bendrus grąžą kiekvienam sandoriui, už kurias jie gauna, bet jų reklamoje ar baltųjų dokumentus mokestį. Fondo bendrovės, konsultantai ir vadybininkai, turintys dešimtys portfelio stilių turėtų būti atvirai rodyti visas jų stilius našumą. Pavyzdžiui, šiandien, obligacijų fondai yra karšta bilietą. Jei jie pabrėžti savo obligacijų fondų pastaruosius penkerius - dešimt metų, jie turėtų būti reikalaujama rodyti visus jų grąžos visiems savo lėšų. Taigi, vadybininkas, kuris turi 80% portfelio turto didelės kapitalizacijos augimo ir 20% kitų lėšų, turėtų būti parodyti, kaip 80% 
atlikti, ne tik 20%.
Kitas karšto plotas investuojant šiandien ETF (arba keičiamasi parduodamus [Tarpusavio] lėšos). Daugelis šių lėšų turi mažai arba jokių kitų įrašų nei indekso, kad jie bando sekti, tad pardavėjus ir net šių fondų vadovai, grįsdama savo ateitį neišbandytų produkto trilijoną dolerių Vanguard grupės įkūrėjas John Bogle , investicinių fondų, interviu sakė: "Per daug (ETF) yra tiesiog sztuczek, ir kad tai kvailas būdas investuoti. Visur, ETF atsilieka savo tikslus, keturių ar penkių procentinių punktų per metus, nesvarbu sektorius "finansinio planavimo, 2009 spalio leidinyje). Tuo metu Bogle buvo kalbėtasi, buvo apie 700 ETF išvardytos JAV Pagal mano rugpjūčio 14, 2010, Bloomberg analizės, dabar yra 1145.
ETF yra vieta investuoti, ir FIA grupė naudojo juos kartais, visų pirma dėl laisvės atėmimo apribojimus, mokesčių klausimais apsidraudimo. Daugelis šiandien "investavimo specialistai", turi savo pagrindinius investavimo strategijas, pastatytas aplink ETF. Kiekvieną dieną matau vadovams prekiaujantiems ETF valdymą ir ETF tik paketus, ir viskas, ką aš galiu galvoti, sakyti, "pirkėjas beware!"
Vienas tikslas 25 metai
FIM Group "investavimo filosofija pareiškimas buvo labai mažai pasikeitusios per pastaruosius 25 metų mes turime remtis tos pačios strategijos valdyti savo investicijų rizikos grupes. Mūsų filosofijos esmė: pinigai turi būti valdomas pagal pasaulyje orientuota, disciplinuoto požiūrio, kuris remiasi sveiku protu ir racionaliai, įrodyta, talentingų ir gabių patikėtiniams.
Straipsnis iš "Bloomberg", gegužės 26, 2010, iliustravo institucinių investuotojų kiekvieną ketvirtį akcijų rinkoje procentinę dalį, nuo 1955 m. James Montier, Grantham, Mayo, - Van Otterloo & Co, neseniai ataskaitoje panašią diagramą, kuris parodė jų investuojantys politika kenčia nuo tendencija prilyginami kintamumą su rizika ir abejingumas, ar turtas yra pigūs ar brangūs.
Pasikliaujant gaires, nustatyti sėkmę ar nesėkmę, Montier rašė,, politika pat overemphasize santykinį našumą tikrų ataskaitų, pakoreguotas atsižvelgiant į infliaciją sąskaita. "Įvairiais būdais, profesinės pinigų valdymo ir manija su matavimo augimas buvo nužudyti atsargaus žmogaus esmę", - standartinis vertinti vadovų veiksmus, - rašė jis. Pagal šią taisyklę, institucijos turi veikti kaip rūpestingas vyras priimant investicinius sprendimus.
Montier sakė jis pasisakė strateginis turto paskirstymas, kurioje instituciniai ūkiai perkelti kainų kilimo ir nuosmukio. "Šiuolaikinėje kalboje tai išsiverčia kaip etalonas laisvą, nekilnojamojo grąžinimo dėmesio."
Ar tai protinga turėti investavimo politikos krypčių pareiškimą, kuriame rašoma: 40% savo portfelio turi būti JAV atsargų nepriklausomai nuo kainos ir vertės arba kitų įtaką atsargų laukiamas rentabilumas bus? Galiausiai kiekvienas turtas tampa, spekuliatyviai kaina. Kaip Montier nurodė, ši mąstymo tipas žuvo išminties esmę.
Skolos ar akcijų ... take your pick iš šių dviejų pagrindinių investicinių klasių. Atsargos, nekilnojamasis turtas, auksas, įmonės ir energija patenka į šiukšlių dėžę "kapitalo", o pinigų rinkose, CD, obligacijos, hipoteka ir net valiutos patenka į pažadą sumokėti, arba "skola" kategorija. Mes sudėtinga, pagrindinę lygtį "investicijų" kvailas veiksnys, kuris apima draudimą ir ateities. Bet taškas, aš noriu padaryti, tai tiesiog, kad tai, ką daug padarėme, yra priimti investavimo galimybes skolos / nuosavo kapitalo), kurios egzistuoja ir iš naujo supakavus, suteikti jai naują, sexy išvaizdą. Jei norite informatyvus video apie šios sąvokos, eikite į kliento atnaujinimų skyriuje www.fimg.net ir paspauskite ant Rory Sutherland arba Shreddies. Šis vaizdo tarnauja kaip puikus pavyzdys, kurioje įmonė, savo kvadratinių pusryčiai Migliniai (Shreddies), ir rinkas / perpakuoja jį kaip "Diamond Shreddies", tiesiog sukant kvadratą į tašką.
Perpakavimas skolos ir nuosavo kapitalo buvo daroma ilgus metus. 1970 išteklių tapo gana nepopuliari, todėl rinkodaros iškėlė pinigų parduoti investicijas, kaip "partnerystės", o ne kaip atsargos. Savo karjerą aš mačiau, akcijos Sužadinimo stogu, atsargos, ribotos atsakomybės bendrijos, interesų, LLCs, investiciniai fondai ir dabar indeksų fondus. Lygiai taip pat, skolos praėjo per daug iteracijų, kad ji parduoti - vyresnieji vertybiniai popieriai, obligacijos, vyriausybės, vekseliai, Junk, aukštos pajamų, investicinės klasės, dariniai ir kt pardavėjai išmoko skambinti jų fondai neterminuotas patikos, savitarpio, nėra apkrovos, back-end kroviniai, įstaigų klasės visi pagalbos pardavimo proceso metu, kai "investiciniai fondai" nebuvo madoje.
Statistika, Išvados ir tikėjimas
Mūsų sprendimai, šiandien įtakoja vakar elgesį; šiandienos veiksmai daro įtaką mūsų ateitį. Todėl, apdairus investuotojas būtų bandyti rinktis išmintingai šiandien neapribotą prietarų ar standžių įsitikinimų, noras, o ne vadovaujasi principais paremtos tiesos, dorybės ir taisykles.
Visi principai, turėtų būti pašalintas (išgyvendintas), patirtimi, sveiku protu, istorijos, lankstumo ir wisdom.As patikėtinio ir idealistas, manau, kad įgūdžiai ir kompetencija tvarka, ieškau teigiamą veikimą. Nuoseklus kokybės ateina iš dešinės pastangų, dešinėje veiksmus ir sunkaus darbo.
Šis nuostabus žodis atsargumas, kaip ir žodžio patikėtinis, buvo pagrobtas pasyvūs investuotojai. Tai ne mano suvokimo, kad bet kokia protinga ar sveiko prasme investuotojas gali užsisakyti ilgalaikės, pasyvus, indeksu orientuotos strategijos. Investicijos professionalsand vadinamasis konsultantai, patarti ir net čempionas strategiją,, pabrėžiantį bet turto klasės ilgą laiką be apribojimų, kainos, etika, vertybės, įvertinimas, tvarumas arba lyginamoji analizė kaip parduoti cigaretes žmonėms naudą sveikatai. Pasyvūs konsultantų strategijos kilę iš naivus bandymas būtų protinga be supratimo net kertinis investicijų valdymo sąvokas: 1) rizikos eina, kaip jūs mokėti daugiau už tą patį, ir 2) kintamumas padeda mums įvertinti riziką - tai ne rizika. Kaip patikėtinis pažvelgti į istorinį diagramos obligacijų, kuris prasidėjo kartą, kai derlius buvo 10% ir tikėtis, kad panašaus į priekį rezultatą? Kaip patikėtinis daroma prielaida, kad obligacijos bus vidutiniškai tas pats, kaip jie tai padarė anksčiau? Jūs negalite net pirkti ilgalaikes vyriausybės obligacijas 5 proc nebėra. Kai kurie galėtų pasakyti, ji yra kitokia! Ji yra kitokia, nes patikėtiniams, apdairūs specialistai ir kasdienės investuotojai turi dar daugiau istoriją būtų atvedusi juos.
Mes manome, kad įmonė, kuri nori būti didelis patikėtinis (kaip FIM grupės) turi būti skaidri, paprasta ir tiesus, kaip įmanoma. Mes nemanome, kad mūsų proza ar nuomonės turėtų būti sugarcoated, žinant, kad jei mes klaidos mūsų pranešimų, priežastis turėtų būti, kad mes esame šiek tiek žalias ir nevirti, o ne gudrus ir poliruoti. Ši esė yra apie mūsų kultūra ir filosofija, kad pakreiptų mūsų veiksmus. Mes norime, kad kiekvienas klientas turi geresnį supratimą apie mūsų strategijas, kultūros, istorijos ir mintys apie ateitį. Kai esė turinio klausimus, mes Dotarłeś iš klientų per pastaruosius keletą mėnesių (mes buvo paklaustas apie ETF, obligacijas, akcijas ir indeksavimo turto paskirstymas). # FIM-b ~ 2
