אם אתה חדש כאן, ייתכן שתרצה להירשם ל שלי RSS feed . תודה על הביקור!
אני אוהב לבוא למשרד. כמעט כל יום, משימות סטנדרטיות הם קודם כל לבדוק את עמדות ההשקעות הנוכחיות מקוונים בלומברג ולאחר מכן לבדוק את החדשות האחרונות. אחר כך לבדוק את עסקאות תיקי לקוחות, כולל יתרות מזומנים. לאחר מכן, אסקור את הביצועים של השקעות - יומי, השנה עד כה ארוך טווח. לבסוף, אני להתמודד עם הדואר האלקטרוני שלי, להתכונן פגישות, לרשום הערות לאחר פגישות ושיחות טלפון שדה בזמן שטיפל כמה משימות נוספות.
אני מאמין להישאר מעודכן על השוק, ומעקב אחר תיקי השקעות ביחס פעילות השוק, הוא בעל חשיבות עליונה בכל אסטרטגיית ההשקעה המוצלחת . במקרה שלי, ובכך נותן לי הבנה טובה יותר של התיקים שלי, מצבים הלקוח לשינויים בשוק, המספקים ערך מוסף גם אני וגם הלקוחות שלי. להיות יזום וביצוע החלטות השקעה מושכלות, רציונליים להניב תוצאות חיוביות מאפשר ללקוחותינו לשמור על אורח חיים שהם בוחרים. אני חווה התרגשות מדי יום כאשר מתעוררות במצבים מאתגרים, כי בשבילי הם יותר כמו "הזדמנויות למידה".
במבט לאחור, אני יכול לחשוב רק שתי תקופות ב -30 השנים האחרונות שלי בעסק כלכלי בה "טקס" היומי שלי הושפע באופן דרמטי. 1, שאני קורא לו תקופה של "התרוממות רוח לא רציונלית, סופר," היה בחודשים האחרונים של 1999 ובחודשים הראשונים של 2000. מניות, במניות הטכנולוגיה בפרט, היו על סף דמעות. למרבה הפלא, מחירי המניות של חברות עם היסטוריה של מכירות, ובוודאי לא רווחים, עלו מדי יום.
התקופה השנייה, שאני קורא לו "סוף העולם" תקופה, היה מסתיו 2008 עד מרץ 2009, התאפיינה מחירי המניות נופלים מדי יום כמעט. במהלך סוף תקופה זו, המשקיעים היו רצים לתפוס מחסה באמצעות מכירת מניות ומכניסים את התמורה במזומן לתוך ניירות ערך "בטוח" של ממשלת ארה"ב ופיקדונות בבנקים. התנהגות משקיעים בשתי התקופות הללו מסמל את הקצוות של מאניה ההייפ ההשקעה (סופר, התרוממות רוח לא רציונלית) ודיכאון ההשקעה (סוף העולם) בצורה מנוגדת מאוד. התנהגות המשקיע להציג שתי תקופות צריך להיחשב בקפידה על ידי אלה כעת ביצוע השקעות לטווח ארוך בשוק המניות, כי הבנה טובה של קיצוניים של התנהגות המשקיע יכול להוביל משקיע נבון עשיית רווחים משמעותיים.
בימים של "התרוממות רוח לא רציונלית, סופר," המשקיעים רוצים לבצע השקעות במניות ללא תלות במחיר הזדמנות לרווח. במציאות זה לא היה הזדמנות השקעה, זה היה כל ההייפ. לאחר שהמשקיעים הבינו כי הקיסר לא לבש בגדים, שוק המניות תיקן את המחירים של חברות רווחיים והתמוטט מהר מאוד. בלשון המעטה, זה היה אתגר להיות מנהל בסיסי (ערך) השקעות לפני תיקון מחיר. מנהלי ערך היו בדיכאון ההשקעות, כי לא באמת היתה הזדמנות לעתיד קצת במניות, ולא קונה את highflying, חברות רווחיים לא היה רציונלי. במקרים רבים, הלקוחות של מנהלי ערך דרשו תשואות גבוהות יותר ועזב. Buffetts וורן ג'ון טמפלטון העולם נאבק. בחוכמה שלהם הזהירו משקיעים, אך נראה שהם מתעלמים.
נהפוך הוא, במהלך תקופת "endof-the-העולם", משקיעים מכרו נכסים ללא קשר לערכם. מנהלי ערך היו בשמים ההשקעות הזדמנות לקנות חברות במחירים נמוכים כאלה. כל הכסף שנותר מניות, מנהלים ערך תפס את ההזדמנויות. שקול המשקיעים, כמו מזומנים עשירה ברקשייר האת'ווי, ניצל את ההזדמנות להשלים הקנייה והשקיעו מיליארדי דולרים מניות בכורה בג'נרל אלקטריק גולדמן סאקס עם קופון של 10% ועל ההזדמנות להמיר מניות רגילות ב היסטורי נמוך המחירים.
לסיכום (וגם סוף סוף לעשות את הנקודה שלי), כמנהלים הערך שאנחנו לא מרוצים כאשר מחירי המניות גבוהים uberirrationally ומאושר כאשר מחירי המניות נמוכים ומשקפים סוף העולם התמחור. זה עושה במשך ימים ארוכים כאשר מנסים להסביר ללקוחות מדוע אתה מאושר, כי מחירי המניות נמוכים ולא מאושרת כאשר מחירי גבוהים. כאשר מדובר בהתנהגות המשקיע, ולא הרווחים, היום יכול להיות קצת קשה.
אבל החדשות הטובות הן כי רוב הזמן, מחירי המניות הם "נורמליים" קונים ומוכרים נפגשים בשוק רציונלי סביר להחליף את הבעלות על חברות במזומן, ולהיפך. אני טוען כי סביבת השוק הנוכחי הוא שוק "מתחת לנורמלי". בהחלט לא שיגעון של סופר, לא רציונלית או סוף העולם הקצוות נפוצה מחירי המניות של היום. עם זאת, התנהגות המשקיעים עדיין לחה על ידי הכאב של 2008/2009 הפסדים, והמשקיעים שכחו כמעט התרוממות רוח בסוף 1990. המחיר של המניות משקף הזדמנויות בעתיד סביר שבו חברות ירוויחו תקן הגדלת העולמי העולה של החיים. לכן, מחירי חברות זולים סלקטיבית בצניעות. זה טוב לנו על FIM הקבוצה , כי אנחנו יכולים באופן עקבי לבצע השקעות במחירים סבירים, לאסוף דיבידנדים וללכת על היום הרגיל שלנו ללא הפרעה של צורך לנהל את ההתנהגות משקיע קיצוני.
הודעות אחרונות
קטגוריות
תגיות
ארכיון
- אוקטובר 2011
- יולי 2011
- יוני 2011
- מאי 2011
- אפריל 2011
- מרס 2011
- פבואר 2011
- ינואר 2011
- דצמבר 2010
- נובמבר 2010
- אוקטובר 2010
- ספטמבר 2010
- אוגוסט 2010
- יולי 2010
- יוני 2010
- מאי 2010
- אפריל 2010
- מרס 2010
- פבואר 2010
- ינואר 2010
- דצמבר 2009
- נובמבר 2009
- אוקטובר 2009
- ספטמבר 2009
- אוגוסט 2009
- יולי 2009
- יוני 2009
- פבואר 2009