אם אתה חדש כאן, ייתכן שתרצה להירשם ל שלי עדכון RSS . תודה על הביקור!
יש לי תקווה ואמונה כי בשווקים הפיננסיים יהיה שוב לחזור הרציונליזם. אני חושב שזה גם רציונלי והגיוני אמפירית כי השווקים יהיה שוב בעתיד משקפים ביותר בעולם. אני גם מאמין באמונה שלך אמון FIM קבוצה כמו תיק של הדיילים שלך יועצים לניהול עושר הם ממוקם היטב והגיוני.
אמונות אלו מבוססות על אמונה. אמנם היו לי חברים ומשפחה אומרים שאני הכי אדם "נאמן" הם יודעים, אין לי בסיס האמונות שלי או מזל שאנחנו הנבחרים כך הכל יהיה בסדר. במקום זאת, "אמונה" שלי מבוססת על טבע האדם, סיבה ותוצאה, תורת היחסות של איינשטיין. זו אמונה פשוטה שאפילו אגנוסטי או לא התיאיסט יש - כי שהשמש תזרח במזרח, ההורים יאהבו את הילדים שלהם, ואנשים יאכלו, לתקשר, לחפש אושר להימנע מסבל. במילים פשוטות ... החיים ימשיכו. זו אמונה שנובעת, ללמוד השכלה, ידע וניסיון.
זהו, אני חושב, בהודעה בבלוג החשוב ביותר שאני אי פעם לכתוב. זה כתוב עבור לקוחותינו, לא לשוק FIM הקבוצה. זה כתוב כי אני מאמין בשקיפות, כנה וישירה. אני מאמין שאנחנו עובדים שלך, שכרה ושמרה כי אנחנו מבצעים שירות רב ערך, אשר תיפקדו היטב במשך 24 השנים האחרונות. היינו בני מזל? מדי פעם. אבל ברוב המקרים, ההצלחה שלנו עד כה ניתן לייחס גישה גמישה, משכילים וממושמע שלנו בניהול השקעות.
בשנה האחרונה בחנו בהחלט אמונתנו ממשלת ארצות הברית, דמוקרטיה, קפיטליזם, הטוב של אנשים ומוסדות, ואת הרציונליות של תקווה ואופטימיות, ואמונה.
לפני שנים כתבתי את המילים "אמונה" ו "תודה לאל" בידיעון הלקוח ומיד קיבל שיחת טלפון מלקוח שהיה סיום החשבון שלו כי הוא רצה את כספו מנוהל על ידי אדם נוסף "אמפירי" ו "רציונלי", לא מבוסס על כמה "דבר האמונה." בין אם "הדבר אמונה" שלך הוא באלוהים או הרציונליזם אמפירי, התוצאה הטבעית של המשקף על המצב הנוכחי של התיק שלך יהיה להישאר הקורס. לכן, ברוח הרציונליזם אמפירי, נעשה במקרה זה.
בנוסף לשיחות הרגיל שלנו עסק צוות ניהול ההשקעות ואני כבר מדברים על מצב העניינים הנוכחי בעולם. אנחנו מבקשים זה את זה, "האם זה שונה? למה? למה לא? "אנחנו רוצים לוודא שאנחנו שואלים את השאלות הנכונות, כמו" הדמוקרטיה תמשיך להתקיים? "" הקפיטליזם תהיה הדרך של העולם? ", או" האם ארה"ב וממשלות אחרות להלאים הכל? " כמובן, אלה הן שאלות חשובות, אבל השאלה האמיתית היא, והתשובה שלנו היא די פשוטה "מה אנחנו עושים בשעה FIM קבוצה?": המיקוד שלנו הוא מרוכז על ביצוע לקוחותינו מרגיש בטוח למרות ההפסדים. אנחנו רוצים שהלקוחות שלנו לישון טוב לדעת בתיקי ההשקעות שלהם בנויים לתת להם מוחלט, לטווח ארוך ביצועים, כדי לקיים את הפרישה שלהם, כדי לחנך את ילדיהם ולהעניק להם שלום הכספיים של המוח.
במשרד שלנו מישיגן, אנו לאחרונה החזיק בידיו ארבעה שולחנות לקוח - 1) עומד העתיד הכלכלי והפיננסי, 2) השקעה יסודות, 3) הכנסה פרישה השקעה, ו 4), חיבור מורכבות והתרבות. אלה נערכו לראשונה על בסיס ניסיוני, אבל הם התקבלו כך מרהיבה שאנחנו בסופו של דבר מנהלת בשלוש פגישות נפרדות על הכנסה פרישה השקעה בלבד עקב דרישת הקהל. אנחנו נהיה מחזיק דיונים דומים בעתיד, אז אם אתם מעוניינים להשתתף, נא שלחו דואר אלקטרוני או להתקשר שרה הרדינג, תקשורת FIM של הקבוצה במאי, בשעה sharding@fimg.net או 1.800.632.5528.
לקוחות רבים אשר נטלו חלק במפגשים האלה מצאו הקלה באמצעות הבנה הרכב התיקים שלהם, איך דיבידנדים לעבוד, ומדוע מניות ואגרות חוב הן השקעות נוזל נפלא. עם זאת, אנו גם הסביר את החיסרון של "משבר נזילות", אשר משפיע על מחיר אך לא ערך הביטחון. אנחנו גם שוחחו על העובדה כי למרות ירידה משמעותית בערכי תיקי השקעות, P / E ratios, דיבידנדים מחירי האבטחה כבר המשקף הכלכלה מדוכא, רב מאוד, או מיתון עמוק, כמו כמה הם קוראים לזה, שקע "הכלול. "אנחנו חוששים לעיתים קרובות דברים שאנחנו לא מבינים. אלה משקיעים אשר פאניקה למזומן או תקליטורים בזמנים כאלה פשוט לא מבין. מטרת הסמינרים שלנו, מכתבים עלון בפרט היא לתת ללקוחותינו הבנה וידע, כך שהם יכולים להיות "אמונה" רציונלית בתיק הנכסים שלהן, השקעות בצוות כי הדיילים אותם.
המשבר הוא הרבה דברים - אבל תיקי שלנו היא (בעיקר) על נזילות
מניות ואגרות חוב נהדרות! אתה תמיד יכול לקנות ולמכור אותם, והם כמעט תמיד יש מחיר בכל שעה משעות היום את העסק. הם נחשבים השקעה נוזלי. נניח, עם זאת, כי משום מה הערכים שלהם רק לרדת, מה שהופך את הנזילות שלהם ללא תועלת למשקיע. דמיינו לפני כמה שנים שירשת בניין המוערך ב 2,000,000 $ זה במיקום הממשלה 100% המושכרים לממשלת ארה"ב תחת "באש ובמים" 35 שנה לא cancelable חכירה שמבטיחה לכם הכנסה חודשית 10,000 $ . עכשיו דמיינו לכם בעקביות ירד 1,500,000 $ ו 2,000,000 $ הצעות מתווכים למכור את הבניין שלכם, בוחרים לשמור על הכנסה חודשית 10,000 $, אבל כל הזמן נותן לך תחושת בטיחות ובטחון. ואז קורה משבר, הממשלה bails את הבנקים, בעצם nationalizes שני המלווים בבית הגדול, אשר מבטלת את ההבטחה ההכנסה על מניות בכורה משותף שלהם, ואפילו הממשלה מובטח האוצר ניירות ערך (TIPS) צונחות. אתה מבין פתאום אתה כבר לא מקבל כל מציע על הבניין שלך. בגחמה של רגע אתה קורא על המציע קודמת שואל, "מה שתשלם לי עבור הבניין שלי היום?" והתשובה היא, "ובכן, אם אנחנו סוגרים על הבניין שלך היום, אני יכול לשלם לך 100,000 $. אם אני יכול לקבל מימון, אני יכול לשלם לך יותר. "אתה מזכיר אותם הוא במיקום מעולה עם דייר מובטחת. הם אומרים, "קח את זה או להשאיר אותו", שבה אתה משיב, "אני אשאיר את זה!" דוגמה זו משקפת את הנזילות הנוכחי של המניות בשוקי האג"ח.
מניות ואגרות חוב לייצג דברים החל ערבות ממשלתית מאובטחת של קרן וריבית על פוטנציאל רווח של תרחיש "מה אם". רוב החברות לטרטר יחד באמצע הקצוות האלה. לא להיטפל ברקשייר האת'ווי, חברת מגוונת המפורסם וורן באפט, אבל שלה "B" מניות, אשר פגע גבוה של 5,059 $ למניה בחודש דצמבר האחרון, גם להיט של 3,000 דולר הנמוכה בחודש אוקטובר. האם זה באמת שווה 40% פחות? היו מיליארדי דולרים של הכנסות שהתקבלו בשנה מכל החזקות עסקי של ברקשייר שווה הרבה פחות?
בוא נגיד שיש לך בירושה ברקשייר מניות יחד עם הבניין בסך 2 מיליון דולר. אחיך, שמנהל את העסק המשפחתי, קורא ואומר, "אחותי, אני לא יכול לעשות את המשכורות השבוע, כי אחד הלקוחות שלי לא יכולים לשלם לי. וזה הבנק שלי לא להלוות עד שהם למיין את זה "דבר משבר." האם יש דרך שאתה יכול לעזור לי? "עד אשר אתה משיב," אתה לא יכול למכור את מניות ברקשייר ירשת? "והוא אומר," עשיתי את זה כדי להפוך שכר בשבוע שעבר. "
אתה לא רוצה למכור, אבל המניות ברקשייר היא הדבר היחיד נוזל לך, אז אתה מוכר את זה. זוהי דוגמה של משבר נזילות, ומצבים דומים מתרחשים בכל מקום. שיטות עסקיות הן דבר רגיל, אבל רגיל. לקוחות רוק מוצק מעכבים תשלומים וגורמים אחרים לעכב, ואילו הבנקים אינם יכולים להגדיל קווי אשראי. ללקוחות יש להפסיק לקנות ויש תזרים מזומנים מוגבל. זה כאשר הפחד ערכות ומחריפה את המצב.
הבנקים יכולים לצפות לקבל בקרוב, אם הם לא מקבלת אותם כבר, את הפרק הראשון של חילוץ 700,000,000,000 $ הפדרלי. פעולה זו יש להוסיף נזילות לשווקים, ולכן אנשים לא צריכים למכור לטווח ארוך שלהם נוזל מונחה נכסים על מנת להפוך את השכר, לשלם לספקים שלהם, או להפוך את תשלומי המשכנתא או שכר הדירה. כמו הבנקים מקבלים את הכסף הממשלה, הלחץ על מכירת נכסים נזילים יש ירידה משמעותית. וברגע שזה קורה, תיזהר, כי ההיסטוריה מראה כי השווקים עשויים לחזור די דרמטי. התרשים מוקדם הייה שהופיעו בידיעון הקודם נדפס להלן כדי להמחיש את התופעה הזאת. לסיכום, התנועה הרסנית כלפי מטה מחיר של מניות - בעיקר בנקים, חברות ביטוח, ברוקרים, בוני הביתה וחברות הנדל"ן - היתה מוצדקת. רבות מהחברות הללו היו ממונפים עד הסוף על אמונה זהבה כי מחירי הבתים פצע לצמוח ברמות בלתי נסבל. הם טעו. הדבר המעניין הוא כי האנרגיה, בריאות, תרופות חברות התקשורת נגררו למטה ביחד עם אלו (בנקים, ברוקרים, חברות פיננסיות וכו ') שהיו בצד ספקולציות של המשוואה. זכור זאת כאשר אנחנו מסתכלים על כמה עמדות היינו קונים בתיקי.
בעלי מניות, דיבידנדים גיוון וכלכלה
חברות רבות גאים כמה מניות שלהם ביצעו עבור בעלי המניות שלהם. למדוד את ההצלחה של רוב המניות שלהם במונחים של הערכה שלהם דיבידנד במזומן ששולמו, שילוב של שתי לשקף מחזיר מוחלט. מבחינה היסטורית, דיבידנדים נתנו כמחצית חוזר המניות הכולל למשקיעים שלהם. כמובן, זה בממוצע. חברות כמו ברקשייר האת'ווי לא משלם דיבידנדים לבחור להשקיע את כל הרווחים להגדיל את שווי הנכסים של החברה. חברות מסוימות לשלם את מרבית הדיבידנדים שלהם, כי הם בתעשיות בוגרות, כי צריך קצת הון לצמיחה. כמובן, כל החברות נמצאות בין קצוות אלו.
מקרה הבסיס הכלכלי שלנו הוא שאנחנו יכולים להיות מיתון ארוך, שנמשך שנים רבות, לוקח שיעורי הריבית ל% 1 ליד בתקליטור בשוק מכשירים כסף, הוא הדיפלציוניים או האינפלציוניים כתוצאה. כך או כך, שיעור האבטלה יעלה, הכלכלה תהיה איטית, לדעתנו, תזרים מזומנים, הכנסות ריבית, דיבידנדים שוטפים טוב מאזנים מוצק בתעשיות טוב ישרדו.
השורה התחתונה היא כי העולם שלנו זקוק לאנרגיה. וגם מקורות אנרגיה מתחדשים - הרוח, השמש, הידרו גיאותרמית - תהיה צמיחה כפי תעשיות נקיות, פחם, גז פחמימני אחרים מבוססי מקורות אנרגיה. ככזה, אנחנו מחזיקים השקעות רבים בתעשיית האנרגיה. התרשים בדף זה ממחיש כמה תיקי השקעות עבור נציג הקבוצה FIM. אמנם יש רק מעט חברות אנרגיה מודגשת, הוא אחד הגדולים ביותר שלנו בתחומים של השקעות מטעם לקוחותינו. כולנו חום הבתים שלנו, מפעלים ומשרדים, כונן סביב עצמנו, להעביר מוצרים ליצור מוצרים עם אנרגיה, ללא קשר לאקלים הכלכלי של מדינתנו. צריך לטרטר דיבידנדים לבעלי המניות לאורך חברת האנרגיה. אם אתה משקיע או צמיחה בדימוס לטווח ארוך, מה היה בבעלותך ולא בעת מיתון? פורטפוליו מגוון של חברות מנוהלות היטב בתעשיות טוב משלמים מעל 5%, או תקליטור 1%? אם יש לך צרכים לטווח קצר, בשוקי הכספים תקליטורים הגיוני. אם אתה רוצה לטווח ארוך ביטחון, אז פורטפוליו מגוון סד מלא של יפה מניבים דיבידנד משלמים במניות היא המרשם הנכון. מרק אלי לילי הן משלמת הדיבידנדים טוב ויש להם סיכויים טובים. מעניין כמה חברות רב הרשומים על תרשים דיבידנדים יש מחיר, כי כבר נמוך כמו חצי שנה אחת לשעבר שלה גבוהה. דיבידנדים להמשיך לשלם, בעוד המשקיעים הכנסה ממשיך לקבל הכנסה שלהם כדי לשלם את החשבונות, גם אם את המחיר של ההשקעה ירד.
מחיר ביצועים לטווח ארוך טוב הוא תנודתיות, וכל השקעות לטווח ארוך נוטים להיות תנודות המחירים מבוסס על מאניה של השוק. תשואת הדיבידנד תרשים מימין ממחיש כי כאשר הדיבידנדים מקבלת לרמות נדיב (היום, למשל) חוזר בעתיד היו טובים למדי.
במהלך הכנסה פרישה השקעה השולחן העגול, ציינתי שישה דברים שהופכים תיק מוצלחת:
* גיוון.
* תיק העולמי שנבחרו בקפידה לטווח ארוך הנוכחי נכסים מניבים, מניות, אג"ח האינפלציה ניירות ערך ממשלתיים.
* תיק זה מנוהל מקצועית עם גישה, מס רגיש ממושמע צופה פני עתיד.
* ציפיות מציאותיות.
* סבלנות
* הימנעות תקציב Busters או מצבים - כמו הלואה כסף לקרובי משפחה שאינם יכולים להחזיר, הפסד הון קבוע בשל חי נכסים או מנהל sellng מפחד.
באופן טבעי, את ההיבטים הצלחה לתרגם כמעט כל תיק, לא רק תיקי לקוחות בדימוס.
גם איגרות חוב אחרות הכנסה קבועה השקעות מקבלת כדי במחירי מציאה
אג"ח, כמובן, הם משעממים. כמו מניות גם הם להשתנות, במיוחד בתקופת משבר נזילות. אבל מה שמעניין הוא כי במהלך המשבר בשוק האחרונות, גם איגרות החוב ירד באופן דרמטי. אג"ח להציע שני דברים: 1) חזרה הראשי בזמן מסוים בעתיד, ו 2) ריבית, כמובן, בכפוף ישות המנפיקה את אבטחת הכנסה קבועה להיות סביב כאשר האג"ח מתבגר.
כאשר האמון הוא מזועזע, אנשים מוכרים הכל: איגרות החוב AAA, בעלי הכנסה קבועה ניירות ערך ואפילו טיפים, אשר מובטח על ידי ממשלת ארה"ב. (IShares תעודות קרן (ETF), כי רק הבעלים טיפים של ממשלת ארה"ב, למשל, על ידי 9.67% באוקטובר, בעוד iShares לטווח ארוך 20 פלוס שנה היה משרד האוצר ETF מטה 4.25% לחודש).
אז גם טוב ol 'טיפים הממשלה לטווח ארוך באג"ח לו ללכת מחוספס באוקטובר. אני פשטני מדי, אבל את ההבנה בסיס על "למה" כל זה בא מתוך הבנה שני דברים: 1) טבע האדם ואת היכולת שלנו פאניקה, ו 2) ההשלכות של משבר נזילות.
זה הגיוני להניח כי הדברים ישתפרו בגלל הנזילות ישפרו. אנשים יבינו שלמרות נכסים לטווח ארוך שלהם במחיר הרבה פחות ממה שהם היו, עדיין יש להם ערך הרבה יותר גבוה מאשר המחיר הנוכחי משקף. זה הגיוני להניח כי הבנקים ישרדו ולספק הלוואות לעסקים נזילות טובה. זה לוקח קצת תקווה ואמונה או למשקיע אפילו מפחיד ביותר להבין שזה רק "בורות" למכור את הפאניקה הזאת.
מחפש חדשות יותר ניהול ההון? להירשם לקבלת התראות הדיגיטלי שלנו
