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Trasferimento di ricchezza è un fenomeno che si verifica in genere durante il "periodo di inversione" dopo la fine di un trend economico significativo. Prendiamo, per esempio, i cicli come la fine del 1990 del mercato azionario e la bolla immobiliare degli anni 2000. Come sappiamo, entrambi gli eventi conclusa nel busti. Durante recuperi successivi, però, ingenti somme di trasferimento di ricchezza dal ingenuo agli investitori con una comprensione della storia e cicli economici. Questo fenomeno si è ripetuto per secoli, non solo per anni. Che cosa è che i più fortunati hanno a loro favore? Come possiamo riconoscere ciò che li separa e emulare il loro successo? Saggi investitori e quelli con buoni consigli gestione patrimoniale vedere i cicli e la volatilità come normale e trarne profitto.
Penso che sia utile guardare prima a noi stessi. Molta gente ha investito in oro e argento dopo il loro prezzi sono aumentati in modo significativo durante la mania Hunt Brothers nei primi anni 1980. Altri investito in obbligazioni ad alto rendimento a fine anni '80, gli stock asiatici nel '93-'94, titoli tecnologici nel '97-'99, large cap, le blue chip, gli indici passiva come l'indice S & P 500 a fine degli anni '90, e immobiliare negli anni 2000. Molte di quelle stesse persone poi venduto tali "investimenti", dopo che non ha funzionato così bene.
Non stagionato investitori investimenti caccia quando il, parenti o amici dei media segnalare quanto denaro è già stato fatto durante queste tendenze. Quando queste stesse cose rapporto fonti sono "davvero male" o "diverso questa volta" la reazione emotiva è spesso quello di vendere in perdita, spostarsi in denaro (o altri percepito "zone franche", come oggi, l'oro, dopo la sua esecuzione su più oltre 300% negli ultimi anni) e uno leccare le ferite. Se una parte di questo suona familiare basato sul proprio o altrui esperienza, complimenti! Consideri normale.
Saggezza
Ciò che separa gli investitori di successo e il self-made ricco dall'uomo comune? Che cos'è che ha permesso il trasferimento enorme di ricchezza da venditori meno fortunati per gli investitori di successo come Andrew Carnegie , John D. Rockefeller, JP Morgan, John Templeton e Warren Buffett? Lungo queste stesse linee, perché pensi che è che per lunghi periodi durante i quali le cose davvero male hanno luogo (tra cui, ma non limitato a guerre mondiali, la Grande Depressione, omicidi, attacchi terroristici, disastri naturali e disastri causati dall'uomo, non per citare gli eventi meno drammatici come recessione, inflazione, deflazione, stagflazione, deficit, tasse più alte, presa in consegna dei Democratici, Repubblicani presa in consegna, ingorghi, ecc), i mercati sono in grado di scalare questi "muri di preoccupazione", mentre a quanto pare ignorando tutto questo importante roba?
C'è un filo comune che separa il successo degli investimenti dalla mediocrità. E 'lo stesso fenomeno che spinge gli investimenti stessi superiore contro quello che, in superficie, sembrano essere le condizioni disastrose. In una parola: fondamentali. In una frase: la capacità di separare l'essenziale dal non essenziale [informazioni]. In altre parole, è la capacità di valutare tutte le prove piuttosto che reagire a un sottoinsieme. L', i politici stampa o altri spesso hanno un interesse in quello che l'informazione sia diffusa e che cosa non lo è. Investire con successo richiede, l'abilità disciplina e diligenza per identificare e valutare tutti i punti di forza e di debolezza, opportunità e minacce.
Nel caso del movimento di tendenze generali del mercato degli investimenti, contrariamente a quello che i media finanziari potrebbe far credere, il filo conduttore che ha separato i periodi di aumento dei prezzi da quelli del calo dei prezzi ha avuto correlazione molto poco per l'inflazione, la crescita economica o esogena eventi come l'aggravarsi delle turbolenze sopra descritto. Per esempio, dal 1933 al 1936, il Dow Jones Industrial Average è salito del 200%, nonostante il paese sia impantanata nelle profondità della Grande Depressione. Da inizio del 1942 fino agli inizi del 1946, il Dow è salito oltre il 130%, nonostante l'attacco di Pearl Harbor e gli Stati Uniti di essere introdotti nella seconda guerra mondiale. Più di recente, dal 1982 al 1999, il Dow è salito un incredibile 1.214%, nonostante stagflazione, inflazione, il prezzo dell'oro impennata dieci volte poi crollare, un crollo del mercato azionario (ottobre 1987), il disastro della Exxon Valdez, il più grande terremoto dal 1908, il prima Guerra del Golfo, la crisi junk bond, il risparmio e la crisi dei prestiti e una recessione. (Da notare è che tutti questi progressi sono stati unicamente i prezzi delle azioni del Dow e non comprendono il contributo molto significativo di dividendi fornita agli investitori.)
L'attuale singolo filo conduttore all'inizio di ogni periodo di anticipo esteso mercato azionario è stato storicamente basso dei prezzi di partenza di azioni in rapporto al loro misure di valutazione, come i loro guadagni o di vendita all'inizio di ogni periodo. Ad esempio, il rapporto P / E (rapporto prezzo-utili ratio) degli stock nella media Dow ha iniziato questi tre periodi di 11, 9 e 7 rispettivamente, la fine più basso del range storico. La situazione inversa descrive i mercati orso delle peggiori degli ultimi 100 e più anni. Cioè, all'inizio dei peggiori periodi per il mercato azionario statunitense, come il 1929 al 1932, 1937 al 1941, 1966-1982 e 2000 al 2009, il P / E del Dow ha iniziato a 28, 18, 21 e 42 , nella fascia alta della loro gamma. (Fonte: www.crestmontresearch.com)
Modello investitori
Nel caso di uber-investitori di successo, avevano anche un filo simile comune. Anche loro, obbedì fondamentali e pesate tutte le prove.
Carnegie raggiunto la sua ricchezza iniziale, investendo il suo magro salario Pennsylvania Railroad in azioni di società con cui l'azienda ha lavorato per il fatto affari. Dalle ceneri della guerra civile, il successo dei suoi investimenti nelle aziende ferrovia, fondamentale nella ricostruzione d'America, ha iniziato quella che sarebbe cresciuto per essere uno dei più grandi quantità di ricchezza di un individuo aveva mai accumulato. Dove gli altri vedevano la distruzione e la devastazione, la Carnegie vide opportunità.
Morgan, che proveniva da una completamente opposta in alto a crosta di fondo, aumentato il suo patrimonio di famiglia anche se molti sforzi, compreso l'aiuto finanziario del governo durante il panico del 1893 e il sistema bancario nel panico del 1907. Era ricco prima di queste crisi e non ha bisogno di rischiare il suo capitale. Ma anche lui ha visto un'opportunità incorporato in crisi.
Rockefeller era, come Carnegie, nato di mezzi modesti. Era un self-made businessman e accumulò la sua grande ricchezza in modo simile a Buffett. Rockefeller formò una compagnia petrolifera neonata poi ha cominciato ad acquistare i concorrenti, migliorando la loro efficienza e sfruttando il suo impero in crescita per ottenere prezzi favorevoli dai fornitori. Certo spietato, le sue tattiche erano simili a Buffett, nel senso che le aziende acquistate a prezzi che sono stati relativamente bassi per i guadagni che si aspettava che fossero in grado di generare qualunque degli ostacoli derivanti dalla stampa, regolatori o concorrenti.
Cinque anni Perdere
FIM Group mentori, includono Benjamin Graham, Sir John Templeton e Warren Buffett, perché sono titoli più importanti fondamentale del secolo scorso e gli investitori obbligazionari. Non hanno paura di volatilità, ma se invece vedessimo la volatilità come la possibilità di acquistare beni da parte di persone spaventate che hanno una scarsa comprensione del valore delle loro partecipazioni. Attraverso ciascuno di loro approcci valore disciplinato, si trovavano tutti gli investitori di grande successo anche attraverso lunghi periodi di investimento terreno difficile. Per esempio, dal 1966 al 1982, un periodo in cui il Dow Jones Industrial Average ha cominciato a 1.000 e si è conclusa a 1.000, Templeton si è guadagnato, così come gli investitori sul conto del quale egli ha investito, più di 1.100%. All'interno di tale periodo di 16 anni, ha avuto cinque anni di perdere, ma le sue perdite non fossero permanenti perché ha ignorato la paura, aveva abbracciato la volatilità e la convinzione nel valore delle sue partecipazioni, nonostante la follia dei "mercati".
Quando i prezzi di tali investimenti sono spinti verso il basso, gli investitori esperti approfittare di tali opportunità. Nessuno di questi grandi investitori venduto perché i cosiddetti esperti ha detto che il mercato scendeva o il mondo era in difficoltà. Invece, ognuno di loro ha approfittato di un simile comportamento di trasferire ricchezza dai più deboli investitori a se stessi. Cos'è che impedisce agli investitori comuni di avere un successo simile? Paolo termini Sutherland che "i veleni di investire." Questi comportamenti comprendono porre troppa enfasi sulle notizie attuali, tenendo gli investimenti che non sono più buoni valori, panico-selling, inflessibilità / testardaggine, ecc ... Anche in questo caso, la risposta breve ad una mancanza di successo investitore è l'incapacità di valutare tutte le prove e investire di conseguenza.
Il resto della storia
Esaminiamo lo stato attuale del mondo degli affari. Le cose cattive include debito enorme, salvataggi, deficit, aumento delle tasse, la riforma sanitaria, il 9% di disoccupazione, il calo del dollaro (fino al 11/09) seguita da un dollaro in crescita, problemi simili in Grecia, Portogallo, Spagna e Italia, un crollo euro, una fuoriuscita di olio terribile e conflitti in Iraq, Afghanistan e Corea. I politici hanno da dire siamo condannati a meno di non seguire il loro ordine del giorno. La stampa finanziaria sta dicendo che sono condannati in modo da tenere la gente incollata al tubo, giornali o altra forma di media. Eppure, per ciascuna di queste condizioni, ci sono sia precedenti storici e fattori di equilibrio attuale.
Ad esempio, il debito nel bilancio del governo degli Stati Uniti è di circa 9000 miliardi dollari (Fonte: Bloomberg). Di non sottovalutare questo debito come una buona cosa con qualsiasi mezzo e il fatto che il debito pubblico degli Stati Uniti è aumentato a dismisura da 3000 miliardi dollari negli ultimi due anni è certamente niente starnutire a. Ma guardando il debito solo ignora alcuni importanti fattori di bilanciamento. In primo luogo, la stragrande maggioranza di esso è stato utilizzato per l'acquisto di beni (di proprietà in società finanziarie e auto, nonché mutui e altri prestiti garantiti depresso). E 'convenientemente lasciato fuori che i valori della maggior parte di questi beni sono aumentati, alcune drammaticamente, dal momento che gli investimenti del governo sono state fatte, guadagnando così i contribuenti profitti significativi. Inoltre non è detto che, secondo i calcoli da Consulenti Fiducia In primo luogo, le attività nel bilancio del governo di superare i 150.000 miliardi dollari. Se questo rapporto tra i debiti per beni furono il bilancio di una società (meno un paio di zeri, naturalmente), o di un individuo (meno un paio di zeri), sarebbero stati considerati incredibilmente forte finanziariamente. Tuttavia, la stampa ei politici ottenere alcun beneficio da evidenziare i fatti che conveniente lasciare fuori.
Gli investitori di successo cercare "il resto della storia", piuttosto che semplicemente reagire emotivamente al hype o titoli. L'ambiente attuale è quella in cui miliardi di dollari di ricchezza probabilmente il trasferimento da parte degli investitori non è disposta o in grado di sfidare le proprie emozioni a coloro che sono.
