Jika Anda baru di sini, Anda mungkin ingin saya berlangganan RSS feed . Terima kasih untuk mengunjungi!
Transfer kekayaan adalah sebuah fenomena yang biasanya terjadi selama "periode pembalikan" setelah akhir dari tren ekonomi yang signifikan. Ambil, misalnya, siklus seperti pasar saham tahun 1990-an dan 2000-an gelembung real estat. Seperti kita ketahui, kedua peristiwa ini berakhir pada patung. Selama pemulihan berikutnya, bagaimanapun, jumlah besar transfer kekayaan dari naif untuk investor dengan pemahaman tentang sejarah dan siklus bisnis. Fenomena ini telah mengulangi selama berabad-abad tidak hanya tahun. Apa yang yang lebih beruntung telah terjadi untuk mereka? Bagaimana kita bisa mengenali apa yang memisahkan mereka dan meniru kesuksesan mereka? Investor yang bijaksana dan mereka dengan saran manajemen kekayaan yang baik melihat siklus dan volatilitas seperti biasa dan keuntungan dari itu.
Saya pikir itu sangat membantu untuk melihat pertama pada diri kita sendiri. Banyak orang berinvestasi di emas dan perak setelah harga naik secara signifikan selama mania Bruder berburu pada awal tahun 1980. Lain-lain diinvestasikan dalam obligasi yield tinggi di akhir '80-an, saham Asia pada '93-'94, saham teknologi di '97-'99, besar topi, keripik biru, indeks pasif seperti S & P 500 pada akhir 90-an, dan real estate di tahun 2000-an. Banyak dari orang-orang yang sama kemudian dijual mereka "investasi" setelah mereka tidak berhasil begitu baik.
Belum berpengalaman investasi investor mengejar ketika media, kerabat atau teman-teman melaporkan berapa banyak uang yang telah dibuat selama tren tersebut. Ketika sumber yang sama hal laporan yang "benar-benar buruk" atau "berbeda kali ini" reaksi emosional sering untuk menjual rugi, pindah ke uang tunai (atau lainnya dianggap "safe havens" seperti saat ini emas, setelah itu telah berjalan sampai lebih dari 300% dalam beberapa tahun terakhir) dan menjilati luka seseorang. Jika beberapa ini terdengar akrab didasarkan pada Anda sendiri atau pengalaman orang lain, selamat! Pertimbangkan diri anda normal.
Kebijaksanaan
Apa yang memisahkan investor yang sukses dan kaya buatan sendiri dari orang biasa? Apa yang memungkinkan transfer kekayaan yang luar biasa dari penjual yang kurang beruntung untuk investor sukses seperti Andrew Carnegie , John D. Rockefeller, JP Morgan, John Templeton dan Warren Buffett? Sepanjang baris yang sama, mengapa kau kira itu adalah bahwa selama jangka waktu selama hal-hal yang benar-benar buruk terjadi (termasuk, namun tidak terbatas pada Perang Dunia, Depresi Besar, pembunuhan, serangan teroris, bencana alam dan bencana buatan manusia, tidak untuk menyebutkan peristiwa yang kurang dramatis seperti resesi, inflasi, deflasi, stagflasi, defisit, pajak yang lebih tinggi, Demokrat mengambil alih, Partai Republik mengambil alih, kemacetan, dll), pasar mampu memanjat ini "dinding khawatir" walaupun rupanya mengabaikan semua ini penting barang?
Ada benang merah yang memisahkan sukses investasi dari biasa-biasa saja. Ini adalah fenomena yang sama yang mendorong investasi sendiri lebih tinggi terhadap apa yang, di permukaan, tampaknya kondisi mengerikan. Dalam kata: fundamental. Dalam kalimat: kemampuan untuk memisahkan yang esensial dari [informasi] tidak penting. Dengan kata lain, itu adalah kemampuan untuk menimbang SEMUA bukti dan bukan bereaksi terhadap sebuah subset. Pers, politisi atau orang lain sering memiliki kepentingan dalam informasi apa yang disebarkan dan apa yang tidak. Investasi yang sukses memerlukan disiplin, keterampilan dan ketekunan untuk mengidentifikasi dan mempertimbangkan semua kekuatan, kelemahan, peluang dan ancaman.
Dalam kasus pergerakan tren pasar investasi yang luas, bertentangan dengan apa yang media keuangan mungkin kita percaya, benang umum yang telah memisahkan periode kenaikan harga dari orang-orang dari penurunan harga memiliki korelasi yang sangat kecil terhadap inflasi, pertumbuhan ekonomi atau eksogen peristiwa seperti headwinds dijelaskan di atas. Sebagai contoh, dari tahun 1933 melalui 1936, Dow Jones Industrial Average naik 200% meskipun negara sedang terperosok di kedalaman Depresi Besar. Dari awal tahun 1942 melalui awal 1946, indeks Dow naik lebih dari 130% meskipun serangan atas Pearl Harbor dan AS ditarik ke dalam Perang Dunia II. Baru-baru ini, 1982-1999, Dow naik sebuah% 1214 yang luar biasa meskipun stagflasi, inflasi, harga emas melonjak sepuluh kali lipat kemudian runtuh, sebuah crash pasar saham (Oktober 1987), Exxon Valdez bencana, gempa terbesar sejak 1908, Perang Teluk pertama, krisis obligasi sampah, tabungan dan krisis kredit dan resesi. (Perlu dicatat adalah bahwa semua kemajuan semata-mata harga saham Dow dan tidak termasuk kontribusi yang sangat signifikan dari dividen yang diberikan kepada investor.)
Sekarang thread tunggal umum pada awal setiap periode kemajuan pasar saham diperpanjang secara historis harga awal yang rendah saham relatif terhadap tindakan-tindakan penilaian, seperti pendapatan mereka atau penjualan pada awal setiap periode. Sebagai contoh, rasio P / E (price-to-earning ratio) dari saham di Dow rata-rata mulai tiga periode pada 11, 9 dan 7 masing-masing, low end rentang sejarah mereka. Situasi sebaliknya menggambarkan pasar beruang terburuk dari 100-plus tahun terakhir. Artinya, pada awal masa terburuk untuk pasar saham AS, seperti 1929-1932, 1937-1941, 1966-1982 dan 2000 sampai 2009, P / E dari Dow dimulai pada 28,, 18 21 dan 42 , akhir yang tinggi dari jangkauan mereka. (Sumber: www.crestmontresearch.com)
Model Investor
Dalam kasus uber-sukses investor, mereka juga memiliki benang merah yang sama. Mereka juga taat fundamental dan menimbang semua bukti.
Carnegie mencapai kekayaan awalnya dengan berinvestasi upah yang sangat sedikit Pennsylvania Railroad dalam saham perusahaan yang perusahaan dia bekerja untuk melakukan bisnis. Dari abu Perang Sipil, keberhasilan investasi di bisnis kereta api, integral dalam membangun kembali Amerika, mulai apa yang akhirnya tumbuh menjadi salah satu jumlah terbesar dari kekayaan individu yang pernah mengumpulkan. Di mana orang lain melihat kehancuran dan kehancuran, Carnegie melihat kesempatan.
Morgan, yang datang dari latar belakang atas-kerak benar-benar berlawanan, meningkatkan kekayaan keluarganya meskipun banyak upaya, termasuk membantu keuangan pemerintah selama Panic dari 1893 dan sistem perbankan di Panic tahun 1907. Dia kaya sebelum krisis ini dan tidak perlu modal risiko nya. Tapi dia juga melihat peluang tertanam dalam krisis.
Rockefeller itu, seperti Carnegie, lahir dari cara sederhana. Dia adalah seorang pengusaha buatan sendiri dan mengumpulkan kekayaan besar dalam cara yang sama dengan Buffett. Rockefeller membentuk sebuah perusahaan minyak yang masih muda kemudian mulai membeli keluar pesaing, meningkatkan efisiensi dan meningkatkan kerajaannya tumbuh untuk mendapatkan harga yang menguntungkan dari vendor. Memang kejam, taktik yang mirip dengan Buffett pada bahwa ia membeli perusahaan dengan harga yang relatif rendah dengan penghasilan yang diharapkan mereka akan mampu menghasilkan terlepas dari hambatan yang berasal dari pers, regulator atau pesaing.
Lima Kehilangan Tahun
FIM mentor Group, termasuk Benjamin Graham, Sir John Templeton dan Warren Buffett, karena mereka adalah saham yang paling terkenal abad yang lalu itu fundamental dan investor obligasi. Mereka tidak takut volatilitas, melainkan melihat volatilitas sebagai sebuah kesempatan untuk membeli aset dari orang-orang takut yang memiliki sedikit pemahaman dari nilai kepemilikan mereka. Melalui masing-masing pendekatan disiplin nilai mereka, mereka semua investor sangat sukses bahkan di periode investasi besar medan sulit. Sebagai contoh, dari 1966 melalui 1982, sebuah periode di mana Dow Jones Industrial Average dimulai pada 1000 dan berakhir pada 1.000, Templeton mendapatkan dirinya, serta investor yang atas nama dia berinvestasi, lebih dari 1.100%. Dalam periode 16 tahun, ia telah kehilangan lima tahun, namun kerugiannya tidak permanen karena ia mengabaikan rasa takut, memeluk volatilitas dan memiliki keyakinan dalam nilai sahamnya meskipun kebodohan "pasar."
Ketika harga saham tersebut ditekan ke bawah, investor cerdas memanfaatkan peluang tersebut. Tak satu pun dari investor besar dijual karena yang disebut pakar mengatakan pasar akan turun atau dunia berada dalam kesulitan. Sebaliknya, masing-masing dari mereka mengambil keuntungan dari perilaku tersebut untuk transfer kekayaan besar dari investor lemah untuk diri mereka sendiri. Apa yang mencegah investor umum dari mengalami kesuksesan yang sama? Paulus Sutherland istilah itu "Racun dari Investasi." Perilaku ini mencakup menempatkan terlalu banyak penekanan pada berita saat ini, memegang investasi yang tidak lagi nilai-nilai baik, panik-menjual, tidak fleksibel / keras kepala, dll ... Sekali lagi, jawaban singkat untuk kurangnya sukses investor adalah ketidakmampuan untuk menimbang semua bukti dan berinvestasi sesuai.
Istirahat dari cerita ini
Mari kita memeriksa keadaan saat ini di dunia urusan. Hal-hal buruk termasuk hutang yang sangat besar, dana talangan, defisit, pajak yang lebih tinggi, reformasi perawatan kesehatan, pengangguran 9%, dolar jatuh (sampai 11/09) diikuti oleh dolar naik, masalah yang sama di Yunani, Portugal, Spanyol dan Italia, yang runtuh Euro, tumpahan minyak yang mengerikan dan konflik di Irak, Afghanistan dan Korea. Para politisi yang mengatakan kita ditakdirkan kecuali kita mengikuti agenda mereka. Pers keuangan mengatakan bahwa kita ditakdirkan untuk membuat orang terpaku pada tabung, kertas atau bentuk media lainnya. Namun, untuk masing-masing kondisi, ada baik preseden historis dan faktor balancing saat ini.
Sebagai contoh, utang di neraca pemerintah AS adalah sekitar $ 9 triliun (Sumber: Bloomberg). Tidak untuk mengecilkan utang ini sebagai hal yang baik dengan cara apapun dan fakta bahwa utang pemerintah AS telah menggelembung oleh $ 3 triliun dalam dua tahun terakhir tentu tidak bersin di. Tapi melihat utang saja mengabaikan beberapa faktor penyeimbang penting. Pertama, sebagian besar itu digunakan untuk membeli aset (kepemilikan di perusahaan keuangan dan otomatis serta hipotek dan pinjaman lainnya dijamin tertekan). Hal ini mudah tertinggal bahwa nilai-nilai dari sebagian besar aset-aset tersebut telah meningkat, beberapa dramatis, karena investasi pemerintah dibuat, sehingga mendapatkan keuntungan pembayar pajak yang signifikan. Hal ini juga tidak disebutkan bahwa, berdasarkan perhitungan dari First Trust Advisors, aset pada neraca pemerintah melebihi $ 150 triliun. Jika rasio utang terhadap aset-aset adalah neraca perusahaan (minus beberapa nol secara alami), atau dari seorang individu (minus nol lagi), mereka akan dianggap sangat kuat secara finansial. Namun, pers dan politisi tidak mendapatkan manfaat dari menyoroti fakta-fakta mereka mudah meninggalkan.
Investor yang berhasil mencari "sisa cerita" daripada hanya bereaksi emosional terhadap hype atau berita utama. Lingkungan saat ini adalah satu di mana miliaran dolar kekayaan kemungkinan akan transfer dari investor tidak siap atau mampu menentang emosi mereka untuk orang-orang yang.
