Jika Anda baru di sini, Anda mungkin ingin saya berlangganan RSS feed . Terima kasih untuk mengunjungi!
Saya memiliki harapan dan keyakinan bahwa pasar keuangan akan sekali lagi kembali ke rasionalisme. Saya pikir itu adalah rasional dan empiris baik logis bahwa pasar akan sekali lagi mencerminkan masa depan dunia. Saya juga percaya bahwa iman dan kepercayaan dalam FIM Group sebagai pelayan portofolio Anda dan penasihat wealth management yang baik ditempatkan dan logis.
Keyakinan ini didasarkan pada iman. Sementara saya memiliki teman dan keluarga mengatakan bahwa saya yang paling "setia" orang yang mereka tahu, aku tidak mendasarkan keyakinan saya beruntung atau bahwa kita adalah orang-orang dipilih sehingga semua akan baik-baik saja. Sebaliknya, "iman," saya didasarkan pada sifat manusia, sebab dan akibat, dan teori relativitas Einstein. Ini adalah iman yang sederhana bahwa bahkan seorang agnostik atau non-teis memiliki - bahwa matahari akan terbit di timur, orang tua akan mencintai anak-anak mereka, dan orang-orang akan makan, berkomunikasi, mencari kebahagiaan dan menghindari penderitaan. Sederhananya ... hidup akan terus berjalan. Ini adalah iman yang berasal dari pendidikan, penelitian pengetahuan, dan pengalaman.
Hal ini, saya pikir, yang paling penting posting blog yang pernah saya akan menulis. Hal ini ditulis untuk klien kami, tidak ke pasar FIM Group. Hal ini ditulis karena saya percaya jujur, transparansi langsung. Saya percaya kita adalah karyawan Anda, dipekerjakan dan terus karena kami melakukan layanan yang berharga dan memiliki kinerja yang baik selama 24 tahun terakhir. Apakah kita beruntung? Kadang-kadang. Tapi untuk sebagian besar, keberhasilan kami sejauh ini dapat dikaitkan dengan pendekatan kami yang fleksibel, terdidik dan disiplin untuk manajemen investasi.
Tahun terakhir ini sudah pasti diuji iman kita di pemerintah AS, demokrasi, kapitalisme, kebaikan orang dan lembaga, dan rasionalitas optimisme, harapan dan iman.
Tahun yang lalu saya menulis kata-kata "iman" dan "terima kasih Tuhan" dalam newsletter klien dan segera menerima telepon dari seorang klien yang mengakhiri account karena dia ingin uangnya dikelola oleh orang yang lebih "empiris" dan "rasional," tidak didasarkan pada beberapa "hal iman." Apakah "hal iman" Anda dalam Tuhan atau rasionalisme empiris, konsekuensi alami dari merefleksikan keadaan saat ini portofolio Anda akan tinggal kursus. Jadi, dalam semangat rasionalisme empiris, kita akan membuat kasus ini.
Selain percakapan normal bisnis kami tim manajemen investasi dan saya telah membahas situasi saat ini di dunia. Kami meminta satu sama lain, "Apakah waktu ini berbeda? Mengapa? Mengapa tidak "Kami ingin memastikan bahwa kita adalah mengajukan pertanyaan yang tepat, seperti,"? Apakah demokrasi terus ada? "" Apakah kapitalisme menjadi cara dunia? "Atau," Apakah AS dan pemerintah lainnya semuanya menasionalisasi? " Tentu saja mereka adalah pertanyaan penting, tapi pertanyaan sebenarnya adalah, Dan jawaban kami adalah cukup sederhana "Apa yang kita lakukan di FIM Kelompok?": Fokus kami adalah berpusat pada membuat klien kami merasa yakin meskipun kerugian. Kami ingin klien kami untuk tidur nyenyak mengetahui portofolio mereka dibangun untuk memberi mereka mutlak, kinerja jangka panjang, untuk mempertahankan pensiun mereka, untuk mendidik anak-anak mereka dan memberi mereka ketenangan keuangan pikiran.
Di kantor Michigan kami, kami baru-baru ini diadakan pertemuan-pertemuan empat klien - 1) Berdiri di Masa Depan Ekonomi dan Keuangan, 2) Dasar-dasar Investasi, 3) Pendapatan Investasi Pensiun, dan 4) Keterhubungan, Kompleksitas dan Budaya. Ini awalnya diadakan pada percobaan dasar, tetapi mereka telah begitu spektakuler diterima bahwa kita akhirnya melakukan tiga sesi terpisah pada Penghasilan Pensiun Investasi saja karena permintaan populer. Kami akan mengadakan diskusi serupa di masa depan, jadi jika Anda tertarik mengikuti, silakan e-mail atau telepon Sara Harding, FIM Group direktur komunikasi, di sharding@fimg.net atau 1.800.632.5528.
Banyak klien yang menghadiri sesi-sesi ini menemukan kelegaan melalui pemahaman komposisi portofolio mereka, bagaimana dividen bekerja, dan mengapa saham dan obligasi adalah investasi cair indah. Namun, kami juga menjelaskan Kelemahan dari suatu "krisis likuiditas," yang mempengaruhi harga tetapi tidak nilai keamanan. Kami juga mengobrol tentang fakta bahwa meskipun penurunan yang signifikan dalam nilai-nilai portofolio, P / E rasio, dividen dan harga keamanan sudah mencerminkan ekonomi depresi, resesi, sangat panjang dan dalam, atau seperti beberapa menyebutnya, depresi "yang terkandung. "Kita sering takut hal yang kita tidak mengerti. Mereka investor yang panik menjadi kas atau CD pada saat-saat seperti ini hanya tidak mengerti. Tujuan dari seminar kami, surat dan newsletter pada khususnya adalah untuk memberikan pemahaman dan pengetahuan klien kami, sehingga mereka dapat memiliki rasional "iman" dalam, mereka investasi portofolio dan tim yang pramugara mereka.
Krisis Adalah Banyak Hal - Tapi bagi kami itu Apakah Portofolio (Sebagian) Tentang Likuiditas
Saham dan obligasi yang besar! Anda selalu dapat membeli dan menjual mereka, dan mereka hampir selalu memiliki harga setiap jam hari kerja. Mereka dianggap sebagai investasi cair. Misalkan, bagaimanapun, bahwa untuk beberapa alasan nilai-nilai mereka hanya pergi ke bawah, sehingga likuiditas mereka non-manfaat bagi investor. Bayangkan bahwa beberapa tahun yang lalu Anda mewarisi sebuah bangunan dinilai pada $ 2 juta yang di lokasi yang prima dan 100% disewakan kepada pemerintah AS di bawah sebuah "neraka atau tinggi air" 35-tahun non-dibatalkan sewa yang menjamin Anda penghasilan bulanan $ 10.000 . Sekarang bayangkan Anda telah secara konsisten turun US $ 1,5 juta dan $ 2.000.000 tawaran dari agen penjual untuk menjual bangunan Anda, memilih untuk mempertahankan pendapatan bulanan $ 10.000, tetapi semua saat memberikan Anda rasa aman dan keamanan. Kemudian krisis terjadi, pemerintah menalangi bank-bank, pada dasarnya nasionalisasi dua kreditur rumah terbesar, yang membatalkan janji penghasilan atas saham mereka disukai dan umum, dan bahkan dijamin pemerintah treasury security (TIPS) menurun. Anda tiba-tiba menyadari bahwa Anda tidak lagi menerima tawaran apa pun pada bangunan Anda. Pada iseng, Anda panggilan pada seorang penawar sebelumnya bertanya, "Apa yang akan Anda membayar saya untuk membangun saya hari ini?" Dan jawabannya adalah, "Nah, jika kita menutup pada bangunan Anda hari ini, saya dapat membayar Anda $ 100.000. Jika saya bisa mendapatkan pendanaan, saya dapat membayar Anda lebih "Kau mengingatkan mereka itu adalah lokasi prima dengan penyewa dijamin.. Mereka mengatakan, "Ambil atau tinggalkan itu," yang Anda membalas, "Aku akan meninggalkannya!" Contoh ini mencerminkan likuiditas saat ini saham dan pasar obligasi.
Saham dan obligasi mewakili hal-hal mulai dari jaminan pemerintah yang aman pokok dan bunga ke potensi untuk mendapat keuntungan dari skenario "bagaimana jika". Sebagian besar perusahaan bunyi letusan kecil bersama di tengah-tengah orang-orang ekstrem. Tidak untuk memilih pada Berkshire Hathaway, perusahaan terkenal Warren Buffett terdiversifikasi, namun "B" saham, yang mencapai tinggi $ 5,059 per saham Desember lalu, juga melanda rendah dari $ 3.000 dalam bulan Oktober. Apakah benar-benar layak 40% lebih sedikit? Apakah miliaran dolar dari pendapatan yang diterima setiap tahunnya dari semua bisnis-bisnis Berkshire layak yang jauh lebih sedikit?
Katakanlah bahwa Anda mewarisi saham Berkshire bersama dengan membangun $ 2 juta. Saudaramu, yang menjalankan bisnis keluarga, menelepon dan berkata, "Kak, aku tidak bisa membuat gaji pekan ini, karena salah satu pelanggan saya tidak bisa membayar saya. Dan bank tidak meminjamkan saya sampai mereka menyelesaikan masalah ini "hal krisis." Apakah ada cara Anda dapat membantu saya "Untuk yang Anda menjawab," Tidak bisakah kau menjual saham Berkshire Anda mewarisi?? "Dan dia berkata," Aku melakukan itu untuk membuat gaji pekan lalu. "
Anda tidak ingin menjual, tapi saham Berkshire adalah satu-satunya cairan yang Anda miliki, sehingga Anda menjualnya. Itu adalah contoh dari krisis likuiditas, dan situasi serupa terjadi di seluruh. Praktek bisnis yang normal adalah sesuatu tetapi normal. Pelanggan batuan padat yang menunda pembayaran dan menyebabkan orang lain untuk menunda, sementara bank-bank tidak mampu untuk meningkatkan garis kredit. Pelanggan telah berhenti membeli dan ada arus kas terbatas. Ini adalah ketika ketakutan set dan memperburuk situasi.
Bank segera dapat mengharapkan untuk menerima, jika mereka belum mendapatkan mereka sudah, angsuran pertama dari bailout $ 700.000.000.000 federal. Tindakan ini harus menambahkan likuiditas kepada pasar, sehingga orang tidak harus menjual jangka panjang mereka berorientasi aset cair agar gaji, membayar pemasok mereka, atau membuat pembayaran sewa atau hipotek. Sebagai bank menerima uang pemerintah, tekanan jual pada aset likuid harus menurun secara signifikan. Dan sekali ini terjadi, hati-hati, karena sejarah menunjukkan bahwa pasar mungkin datang kembali cukup dramatis. Grafik Awal Jadilah yang muncul dalam sebuah newsletter sebelumnya dicetak ulang di bawah ini untuk menggambarkan fenomena ini. Singkatnya, pergerakan harga saham menghancurkan bawah - terutama bank, perusahaan asuransi, broker, pembangun rumah dan perusahaan real estate - adalah dibenarkan. Banyak dari perusahaan-perusahaan ini dimanfaatkan untuk gagang pada keyakinan bahwa harga rumah Goldilocks luka tumbuh pada tingkat yang tidak berkelanjutan. Mereka salah. Hal yang menarik adalah bahwa energi, perawatan kesehatan, farmasi dan perusahaan komunikasi diseret turun bersama dengan mereka (bank, broker, perusahaan keuangan, dll) yang berada di sisi spekulasi dari persamaan. Ingatlah hal ini seperti yang kita melihat ke dalam beberapa posisi kita telah membeli dalam portofolio.
Pemegang Saham, Dividen Diversifikasi dan Ekonomi
Banyak perusahaan yang bangga seberapa baik saham mereka telah dilakukan untuk pemegang saham mereka. Sebagian mengukur keberhasilan saham mereka dalam hal penghargaan mereka dan dividen kas yang dibayarkan, menggabungkan dua untuk mencerminkan keuntungan total. Secara historis, dividen telah memberikan sekitar setengah dari total return saham investor mereka. Tentu saja, ini adalah rata-rata. Perusahaan seperti Berkshire Hathaway tidak membayar dividen dan memilih untuk menginvestasikan kembali semua keuntungan untuk menumbuhkan nilai aset perusahaan. Beberapa perusahaan membayar dividen sebagian besar dari mereka karena mereka berada dalam industri dewasa yang membutuhkan modal kecil untuk pertumbuhan. Tentu saja, semua perusahaan jatuh di antara orang-orang ekstrem.
Kasus dasar ekonomi kita adalah bahwa kita bisa memiliki resesi panjang, yang berlangsung bertahun-tahun, mengambil suku bunga mendekati 1% pada CD dan instrumen pasar uang, dan deflasi atau inflasi sebagai konsekuensinya. Either way, pengangguran akan meningkat, ekonomi akan lambat dan, menurut pendapat kami, arus kas, pendapatan bunga saat ini, dividen saat ini dan neraca yang solid baik dalam industri yang baik akan bertahan hidup.
Intinya adalah bahwa dunia kita membutuhkan energi. Dan sumber-sumber energi terbarukan - angin, surya, hidro dan panas bumi - akan industri pertumbuhan sebagai akan membersihkan batubara, gas dan hidrokarbon lainnya yang berbasis sumber energi. Dengan demikian, kita memegang banyak investasi dalam industri energi. Bagan pada halaman ini mengilustrasikan beberapa investasi representatif untuk portofolio Grup FIM. Sementara hanya ada beberapa perusahaan energi disorot, itu adalah salah satu daerah terbesar kami investasi atas nama klien kami. Kita semua akan panas rumah kita, pabrik-pabrik dan kantor, berkendara di sekitar diri kita sendiri, memindahkan produk dan menciptakan produk-produk dengan energi, terlepas dari iklim ekonomi negara kita. Dividen harus bunyi letusan kecil bersama bagi para pemegang saham perusahaan energi. Jika Anda adalah pertumbuhan atau pensiun jangka panjang investor, apa yang akan Anda lebih suka sendiri selama resesi? Sebuah portofolio yang terdiversifikasi dengan baik yang dikelola perusahaan dalam industri yang baik membayar lebih dari 5%, atau CD 1%? Jika Anda memiliki kebutuhan jangka pendek, pasar uang dan CD masuk akal. Jika Anda ingin keamanan jangka panjang, maka portofolio yang terdiversifikasi penuh dengan baik-menghasilkan dividen-membayar saham adalah resep yang tepat. Merck dan Eli Lilly keduanya membayar dividen yang baik dan memiliki prospek yang baik. Sangat menarik berapa banyak perusahaan besar yang terdaftar di Bagan Dividen memiliki harga yang telah serendah setengah dari mantan satu tahun tinggi. Dividen tetap membayar, sementara investor pendapatan terus mendapatkan pendapatan mereka untuk membayar tagihan, walaupun harga investasi telah turun.
Harga yang baik kinerja jangka panjang adalah volatilitas, dan semua investasi jangka panjang cenderung memiliki harga berfluktuasi berdasarkan mania pasar. Dividen Yield grafik ke kanan menggambarkan bahwa ketika dividen mendapatkan ke tingkat yang murah hati (hari ini, misalnya) kembali masa depan telah cukup baik.
Selama Penghasilan Pensiun Investasi meja bundar, aku menunjukkan enam hal yang membuat untuk portofolio yang sukses:
* Diversifikasi.
* Sebuah portofolio global terpilih saat ini jangka panjang menghasilkan pendapatan aset, saham, obligasi dan sekuritas pemerintah inflasi.
* Sebuah portofolio yang dikelola secara profesional dengan pendekatan pajak sensitif, disiplin dan memandang ke depan.
* Realistis harapan.
* Kesabaran
* Menghindari anggaran busters atau situasi - seperti meminjamkan uang kepada anggota keluarga yang tidak dapat membayar kembali, kerugian modal permanen karena hidup dari aset pokok atau sellng dari rasa takut.
Tentu saja, aspek keberhasilan menerjemahkan ke dalam hampir semua portofolio, bukan portofolio klien saja pensiun.
Bahkan Obligasi dan Lain-lain Pendapatan Tetap Investasi mendapatkan untuk Harga Bargain
Obligasi, tentu saja, yang membosankan. Seperti saham mereka juga, berfluktuasi, terutama selama krisis likuiditas. Namun yang menarik adalah bahwa selama krisis pasar baru, bahkan obligasi turun drastis. Obligasi menawarkan dua hal: 1) Prinsipal kembali pada waktu tertentu di masa depan, dan 2) bunga, tentu saja, tunduk pada entitas menerbitkan keamanan pendapatan tetap berada di sekitar saat obligasi jatuh tempo.
Ketika kepercayaan terguncang, orang menjual segalanya: obligasi AAA, sekuritas pendapatan tetap dan bahkan TIPS, yang dijamin oleh pemerintah AS. (The iShares exchange-traded fund (ETF) yang hanya memiliki US TIPS pemerintah, misalnya, turun 9,67% dengan pada bulan Oktober, sedangkan iShares jangka panjang 20-plus-tahun Treasury ETF turun 4,25% pada bulan tersebut.)
Jadi, bahkan baik ol TIPS pemerintah dan obligasi jangka panjang punya pergi kasar pada bulan Oktober. Saya terlalu menyederhanakan, tetapi pemahaman dasar tentang "mengapa" dari semua ini berasal dari pemahaman dua hal: 1) Sifat manusia dan kemampuan kita untuk panik, dan 2) Konsekuensi dari krisis likuiditas.
Hal ini rasional untuk mengasumsikan bahwa hal ini akan meningkatkan karena likuiditas akan meningkatkan. Orang-orang akan menyadari bahwa meskipun jangka panjang mereka aset dengan harga jauh lebih sedikit daripada mereka, mereka masih memiliki nilai yang jauh lebih tinggi dari harga saat ini mencerminkan. Hal ini rasional untuk mengasumsikan bahwa bank akan bertahan dan memberikan pinjaman dan likuiditas untuk bisnis yang baik. Dibutuhkan sedikit harapan atau iman bahkan untuk investor paling menakutkan untuk menyadari itu hanya "bodoh" untuk menjual menjadi panik ini.
Mencari Berita Kekayaan lebih Manajemen? Sign up untuk alert digital kita
