Se vostede é novo aquí, pode querer asinar o meu feed RSS . Grazas pola visita!
Transferencia de riqueza é un fenómeno que normalmente ocorre durante o "período de reversión", despois do fin dunha tendencia económica significativa. Tomemos, por exemplo, ciclos como o mercado de accións finais dos anos 1990 e burbulla inmobiliaria dos anos 2000 real. Como sabemos, estes dous eventos terminou en bustos. Durante recuperacións posteriores, con todo, enormes sumas de transferencia de riqueza da inxenuidade dos investimentos coa comprensión de ciclos de historia e de negocios. Este fenómeno se repetiu durante séculos e non só anos. Que a sorte vai ter máis para eles? Como podemos recoñecer o que os separa e imitar o seu éxito? Wise investimentos e aqueles con bos consellos de xestión de riqueza ver os ciclos e volatilidade como normal e lucrar con iso.
Creo que é útil ollar primeiro para nós mesmos. Moitas persoas investido en ouro e prata despois de que os seus prezos aumentaron significativamente durante a teima irmáns Hunt a principios de 1980. Outros investido en obrigas de alto rendemento a finais dos anos 80, accións asiáticas en '93-'94, accións de tecnoloxía en '97-'99, tapas grandes blue chips, índices pasivos, como o S & P 500 a finais dos anos 90, e inmobiliario na década de 2000. Moitas desas mesmas persoas, a continuación, vendeu estes "investimentos" despois eles non funcionan tan ben.
Unseasoned investimentos investimentos de persecución, cando os medios de comunicación, familiares ou amigos relatan canto diñeiro se fixo durante esas tendencias. Cando esas mesmas cousas fontes de informe son "moi mala" ou "distinto esta vez" a reacción emocional é moitas veces a vender con prexuízo, mover en diñeiro (ou outros percibidos "refuxios", tales como ouro hoxe, despois de correr ata máis do 300% nos últimos anos) e lamber as propias feridas. Algúns isto soa familiar con base na súa propia ou allea a experiencia, parabéns! Considérese normal.
Sabedoría
O que separa os investimentos exitosa e os ricos self-made do home común? O que é que permitiu a transferencia de riqueza enorme de vendedores menos afortunados para os investimentos exitosa como Andrew Carnegie , John D. Rockefeller, JP Morgan, John Templeton e Warren Buffett? Nesa mesma liña, por que pensas que é que durante longos períodos durante o cal as cousas realmente malas suceden (incluíndo, pero non limitado a Guerras Mundiais, a Gran Depresión, asasinatos, ataques terroristas, desastres naturais e desastres provocados polo home, non mencionar eventos menos dramáticos, como recesións, a inflación, deflación, estagflação, faltas, impostos máis altos, asumindo o Demócratas, republicanos asumir, engarrafamento, etc), os mercados son capaces de escalar estas paredes "de preocupación", mentres que aparentemente ignorando todo iso é importante cousas?
Hai unha liña común que separa o éxito do investimento da mediocridade. É o mesmo fenómeno que impulsa os investimentos máis contra o que, na superficie, parecen ser condicións terribles. Nunha palabra: fundamentos. Nunha frase: a capacidade de separar o esencial do [Información] non esencial. Noutras palabras, é a capacidade de pesar ALL elementos de proba a vez de reaccionar a un subconxunto. A prensa, políticos ou outros, moitas veces teñen interese en que a información é xeneralizada e que non é. Investimento exitosa esixe disciplina, habilidade e dilixencia para identificar e pesar todas as forzas, debilidades, oportunidades e ameazas.
No caso de movemento das tendencias de investimento amplas do mercado, ao contrario do que os medios financeiros podería facer crer, o fío común que separou os períodos de aumento dos prezos dos da caída dos prezos tivo correlación moi pouco para o crecemento da inflación, económica ou exóxena eventos como os ventos contrarios descrito anteriormente. Por exemplo, de 1933 a 1936, o Dow Jones de Industriais Average subiu 200% a pesar do país ser mergullado no fondo da Gran Depresión. Desde comezos de 1942 ata comezos de 1946, o Dow Jones subiu máis de 130%, a pesar do ataque a Pearl Harbor e os Estados Unidos seren unidas para a Segunda Guerra Mundial. Máis recentemente, entre 1982 e 1999, o Dow Jones subiu un 1214 incrible% a pesar da inflación estagflação, o prezo do ouro a subir dez veces, a continuación, entrar en colapso, un colapso da bolsa (outubro de 1987), o desastre do Exxon Valdez, o maior terremoto desde 1908, o primeira Guerra do Golfo, a crise comida Bond, a crise de aforro e préstamo e unha recesión. (Digno de nota é que todos estes avances foron só os prezos das accións da Dow e non inclúen a contribución moi significativa de dividendos previstos para os investimentos.)
Este único fío común no inicio de cada período de antelación amplo do mercado de accións foi historicamente baixos prezos a partir de accións relativas ás súas medidas de avaliación, como as súas vantaxes ou vendas no inicio de cada período. Por exemplo, a relación P / E (price-to-earnings ratio) das accións no medio Dow comezou os tres períodos de 11, 9 e 7, respectivamente, o extremo inferior da súa escala histórica. A situación inversa describe os peores mercados de oso dos últimos máis de 100 anos. É dicir, a principios dos peores períodos para o mercado de accións de Estados Unidos, como 1929 a 1932, 1937 a 1941, 1966 a 1982 e 2000 a 2009, o P / E da Dow comezou o 28, 18, 21 e 42 , a gran final da súa gama. (Fonte: www.crestmontresearch.com)
Investimentos modelo
No caso de über-exitosa investimentos, eles tamén tiñan unha lista de correo semellante común. Eles, tamén, obedecida fundamentos e pesadas todas as evidencias.
Carnegie acadar a súa riqueza inicialmente por investir os seus parcos salarios da estrada de ferro de Pensilvania nos stocks de empresas coas cales a empresa en que traballou a empresa fixo. Fóra das cinzas da Guerra Civil, o éxito dos seus investimentos nas empresas ferroviarias, integral para a reconstrución de América, comezou o que viría a ser unha das maiores cantidades de riqueza dun individuo xa acumuladas. Onde os outros viron a destrución e devastación, Carnegie viu unha oportunidade.
Morgan, que veu dun fondo totalmente oposta superior da codia, aumentou a súa fortuna da familia a pesar de moitos esforzos, ata axudando a financiar o goberno durante o pánico de 1893 e do sistema bancario no Pánico de 1907. El era rico antes de que estas crises e non precisaba de arriscar o seu capital. Pero tamén viu unha oportunidade incorporado en crise.
Rockefeller era, como Carnegie, nacido de medios modestos. Era un empresario exitoso e acumulou súa gran riqueza de forma semellante ao Buffett. Rockefeller formou unha compañía de petróleo mozo comezou entón a compra de competidores, mellorando a súa eficiencia e alavancar seu imperio crecente para obter prezos favorables dos provedores. É verdade cruel, as súas tácticas eran semellantes aos de Buffett en que comprou as empresas a prezos que eran baixos en relación ás ganancias que esperaba que eles sexan capaces de xerar, independentemente dos obstáculos que emanan da prensa, as autoridades reguladoras ou competidores.
Cinco anos Perder
Mentores FIN Grupo, inclúen Benjamin Graham, Sir John Templeton e Warren Buffett, porque son do século pasado máis notables accións fundamentais e investimentos títulos. Eles non temen a volatilidade, pero viu a volatilidade como unha oportunidade para mercar activos de persoas asustadas que pouca comprensión do valor dos seus haberes. A través de cada unha das súas propostas valor disciplinados, eles estaban todos os investimentos tiveron un éxito estrondoso, mesmo a través de grandes períodos de investimento terreo difícil. Por exemplo, entre 1966 e 1982, un período durante o cal o Dow Jones de Industriais Average comezou en 1000 e rematou en 1000, Templeton gañou-se, así como investimentos en nome de quen investiu, máis de 1.100%. Dentro dese período de 16 anos, tiña cinco anos a perder, pero as perdas non son permanentes, xa que ignorou o medo, abrazou volatilidade e tiña convicción por valor das súas participacións, a pesar da tolemia dos "mercados".
Cando os prezos de tales investimentos son presionados para abaixo, os investimentos máis expertos aproveitar tales oportunidades. Ningún deses grandes investimentos venderon porque así chamados expertos dixeron que o mercado estaba indo para abaixo ou o mundo estaba en apuros. Pola contra, cada un deles se aproveitou de tal comportamento para transferir unha gran riqueza de investimentos máis febles para si. O que é que impide que os investimentos comúns de ter o mesmo éxito? Condicións Paul Sutherland el "Os velenos de investir." Eses comportamentos inclúen poñer demasiada énfase sobre noticias actuais, mantendo os investimentos que non son máis bos valores, o pánico de venda-inflexibilidade, / teimosía, etc ... De novo, a resposta máis curta para a falta de investidor de éxito é a incapacidade de pesar todas as evidencias e investir en consecuencia.
O resto da historia
Imos examinar o estado actual do mundo dos negocios. O material malo inclúe a débeda enorme, rescates, os déficits, aumento dos impostos, a reforma dos coidados de saúde, o paro do 9%, unha caída do dólar (ata 11/09) seguido un ascenso do dólar, problemas semellantes en Grecia, Portugal, España e Italia, un colapso euro, un terrible derrame de petróleo e os conflitos no Iraq, Afganistán e Corea. Os políticos están dicindo que estamos condenados a non ser que siga a súa axenda. A prensa financeira está dicindo que estamos condenados a fin de manter a xente pegadas ao tubo, papeis ou calquera outra forma de comunicación. Con todo, para cada unha destas condicións, existen dous precedentes históricos e factores de actuais de equilibração.
Por exemplo, a débeda na folla do goberno dos EUA equilibrio é de preto de 9 trillion dólares (Fonte: Bloomberg). Non para minimizar esa débeda como unha cousa boa, por calquera medio e ao feito de que Estados Unidos débeda do goberno inflou en US $ 3 billóns nos últimos dous anos é, certamente, nada despreciable. Pero mirando para a débeda só ignora varios factores de balance importante. En primeiro lugar, a gran maioría do que foi usado para comprar bens (propiedade nas empresas financeiras e auto, así como hipotecas e outros préstamos con garantía deprimidos). Está cómodo deixar de fóra que os valores da maioría dos activos subiron, algúns drasticamente, xa que os investimentos do goberno foron feitas, gañando así os contribuíntes beneficios significativos. Tampouco se menciona que, segundo cálculos da First Trust Advisors, os activos na folla do goberno equilibrio US $ 150 billóns. Que a proporción de débedas a activos foron o balance dunha empresa (menos algúns ceros por suposto), ou dun individuo (menos algúns ceros de máis), eles serían considerados moi forte financeira. Con todo, a prensa e os políticos non reciben ningún beneficio a partir de destacar os feitos que convenientemente deixar de fóra.
Investimentos de éxito buscar "o resto da historia" no canto de limitarse a reaccionar emocionalmente ao hype ou titulares. O ambiente actual é aquela en que millóns de dólares de riqueza seguramente descargar de investidores non preparado ou capaz de desafiar as súas emocións para os que están.
