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Transferencia de riqueza es un fenómeno que se produce normalmente durante el "período de inversión" tras el final de una tendencia económica significativa. Tomemos, por ejemplo, los ciclos, como el mercado de valores finales de 1990 y 2000 la burbuja inmobiliaria. Como sabemos, estos dos eventos terminó en bustos. Durante las recuperaciones posteriores, sin embargo, enormes sumas de dinero de la transferencia de riqueza desde los ingenuos a los inversores con una comprensión de la historia y los ciclos económicos. Este fenómeno se ha repetido durante siglos, no sólo años. ¿Qué es lo que los más afortunados tienen a su favor? ¿Cómo podemos reconocer lo que los separa y emular su éxito? Sabio inversores y los que tienen un buen consejo de gestión de la riqueza y la volatilidad de los ciclos de ver como algo normal y se benefician de ella.
Creo que es útil echar un vistazo primero a nosotros mismos. Muchas personas invierten en oro y plata después de que sus precios aumentaron significativamente durante la manía de Hunt Brothers a principios de 1980. Otros invirtieron en bonos de alto rendimiento en los últimos años 80, las bolsas de Asia en el '93-'94, las acciones tecnológicas en el '97-'99, de gran capitalización, los blue chips, los índices pasiva como el S & P 500 en los últimos años 90, y bienes raíces en la década de 2000. Muchas de esas mismas personas luego vendió las "inversiones" después de que no funcionó tan bien.
Inexpertos inversionistas inversiones persecución cuando los medios de comunicación, familiares o amigos informe la cantidad de dinero ya se ha hecho en estas tendencias. Cuando estas cosas mismas fuentes informe son "muy mal" o "diferente esta vez" la reacción emocional es a menudo a vender a pérdida, se mueven en efectivo (u otros perciben "refugios seguros" como el de hoy el oro, después de que se ha acumulado más del 300% en los últimos años) y se lamen las heridas de uno. Si algo de esto suena familiar basada en su propia experiencia o de alguien más, ¡enhorabuena! ¿Te consideras normal.
Sabiduría
Lo que separa a los inversores de éxito y los ricos hecho a sí mismo del hombre común? ¿Qué es lo que permitió la transferencia de una enorme riqueza de los vendedores menos afortunados a los inversores de éxito como Andrew Carnegie , John D. Rockefeller, JP Morgan, John Templeton y Warren Buffett? En ese mismo sentido, ¿por qué cree usted que es lo que durante largos períodos durante los cuales las cosas muy mal lugar (incluyendo, pero no se limitan a dos guerras mundiales, la Gran Depresión, los asesinatos, ataques terroristas, desastres naturales y desastres provocados por el hombre, no hablar de los acontecimientos menos dramáticos, como la recesión, inflación, deflación, estanflación, déficit, más impuestos, los demócratas hacerse cargo, hacerse cargo de los republicanos, atascos, etc), los mercados son capaces de subir estos "muros de la preocupación", mientras que al parecer haciendo caso omiso de todo esto es importante cosas?
Hay un hilo común que separa el éxito de la inversión de la mediocridad. Es el mismo fenómeno que impulsa las inversiones se alza contra lo que, a primera vista, parecen ser condiciones extremas. En una palabra: los fundamentos. En una frase: la capacidad de separar lo esencial de lo no esencial [de información]. En otras palabras, es la capacidad de sopesar todas las pruebas en lugar de reaccionar a un subconjunto. La prensa, los políticos u otras personas a menudo tienen un gran interés en la información que se difunde y qué no lo es. Una inversión exitosa requiere la disciplina, la habilidad y la diligencia para identificar y valorar las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas.
En el caso del movimiento de las tendencias generales del mercado de inversión, al contrario de lo que los medios financieros podrían hacernos creer, el hilo conductor que ha separado a los períodos de aumento de los precios de los de la caída de los precios ha tenido muy poca correlación con la inflación, el crecimiento económico o exógena eventos como el viento en contra se ha descrito anteriormente. Por ejemplo, desde 1933 a 1936, el promedio industrial Dow Jones subió 200%, a pesar de ser el país sumido en las profundidades de la Gran Depresión. Desde principios de 1942 hasta principios de 1946, el Dow Jones subió más de 130% a pesar del ataque a Pearl Harbor y los EE.UU. están elaborando en la Segunda Guerra Mundial. Más recientemente, desde 1982 hasta 1999, el Dow Jones subió un increíble 1214% a pesar de la estanflación, la inflación, el precio del oro por diez alza luego desplomarse, un desplome de la bolsa (octubre de 1987), el desastre del Exxon Valdez, el terremoto más grande desde 1908, el primera guerra del Golfo, la crisis de los bonos basura, la crisis de ahorro y préstamo y una recesión. (Cabe destacar que todos estos avances fueron únicamente los precios de las acciones del Dow y no incluyen la importante contribución de los dividendos a los inversores,.)
El único elemento común presente en el comienzo de cada período de avance extendido mercado de valores fue históricamente bajos precios a partir de las reservas en relación con las medidas de valoración, tales como sus ingresos o ventas en el inicio de cada período. Por ejemplo, la relación P / E (precio-a-ganancias) de las acciones en el promedio industrial Dow Jones comenzó los tres períodos de 11, 9 y 7, respectivamente, el extremo inferior de su rango histórico. La situación inversa se describen los mercados llevan peor de los últimos 100 años o más. Es decir, a principios de los peores momentos para el mercado de valores de EE.UU., tales como 1929 a 1932, 1937 a 1941, 1966 y 1982, y 2000 a 2009, el P / E de la Dow comenzó a las 28, 18, 21 y 42 , el extremo superior de su rango. (Fuente: www.crestmontresearch.com)
Los inversionistas modelo
En el caso de los súper-éxito de los inversores, sino que también había un hilo conductor similar. Ellos, también, obedeció a los fundamentos y sopesado todas las pruebas.
Carnegie obtuvo su riqueza inicial, invirtiendo sus magros salarios ferrocarril de Pennsylvania en los stocks de las empresas con las que la empresa trabajó para hacer negocios. De las cenizas de la guerra civil, el éxito de sus inversiones en las empresas de ferrocarril, fundamental en la reconstrucción de América, comenzó lo que con el tiempo creció hasta convertirse en una de las mayores cantidades de la riqueza de un individuo había reunido nunca. Donde otros veían la destrucción y la devastación, Carnegie vio la oportunidad.
Morgan, que pertenecía a una completamente opuesta clase alta de fondo, el aumento de su fortuna de la familia, aunque muchos esfuerzos, incluyendo ayudar a financiar al gobierno durante el pánico de 1893 y el sistema bancario en el Pánico de 1907. Él era rico antes de las crisis y no había necesidad de arriesgar su capital. Pero él también vio la oportunidad incrustado en crisis.
Rockefeller era, como Carnegie, nacido de escasos recursos. Él era un hombre de negocios hecho a sí mismo y su acumulado una gran riqueza de una manera similar a Buffett. Rockefeller creó una compañía petrolera en ciernes entonces comenzó a comprar a sus competidores, mejorando su eficiencia y el aprovechamiento de su creciente imperio de obtener precios favorables de los proveedores. Es cierto que despiadado, sus tácticas fueron similares a los de Buffett en las empresas que compró a precios que fueron bajas en relación a los ingresos que espera que sean capaces de generar, independientemente de los obstáculos que emanan de la prensa, los reguladores y competidores.
La pérdida de cinco años
Mentores FIM Group, incluyen Benjamin Graham, Sir John Templeton y Warren Buffett, ya que son del siglo pasado las poblaciones más notables y fundamentales inversores bonos. Ellos no temen la volatilidad, sino más bien vio la volatilidad como una oportunidad para comprar activos de la gente asustada que había poca comprensión del valor de sus tenencias. A través de cada uno de sus enfoques valor disciplinado, que fueron todos los inversores de gran éxito, incluso a través de largos períodos de inversión terreno difícil. Por ejemplo, desde 1966 hasta 1982, un período durante el cual el Promedio Industrial Dow Jones comenzó en 1000 y terminó en 1000, Templeton se ganó, así como a los inversores cuyo nombre invertido, más de 1.100%. Dentro de ese período de 16 años, tenía cinco años de perder, pero sus pérdidas no eran permanentes porque ignoró el miedo, la abrazó y la volatilidad se había convicción en el valor de sus tenencias a pesar de la locura de "los mercados".
Cuando los precios de tales inversiones son presionados hacia abajo, los inversores inteligentes aprovechar esas oportunidades. Ninguno de estos grandes inversores vendieron debido a los llamados expertos dijeron que el mercado va hacia abajo o el mundo estaba en problemas. En su lugar, cada uno de ellos se aprovecharon de tal comportamiento a la transferencia de una gran riqueza de los inversores más débil a sí mismos. ¿Qué es lo que impide que los inversores comunes de un éxito similar? Pablo Sutherland términos que "los venenos de la inversión." Estos comportamientos incluyen poner demasiado énfasis en noticias de actualidad, la celebración de las inversiones que ya no son buenos valores, el pánico de venta, falta de flexibilidad / dureza, etc ... Una vez más, la respuesta corta a la falta de el éxito de los inversores es la incapacidad para sopesar todas las pruebas e invertir en consecuencia.
El resto de la historia
Vamos a examinar el estado actual del mundo de las cosas. Las cosas malas incluye la enorme deuda, los rescates, los déficit, más impuestos, la reforma de salud, 9% de desempleo, la caída del dólar (hasta 11.9), seguido de un dólar en alza, los problemas similares en Grecia, Portugal, España e Italia, el colapso de un euros, con un terrible derrame de petróleo y los conflictos en Irak, Afganistán y Corea. Los políticos están diciendo que están condenados a no ser que siga su agenda. La prensa financiera dice que estamos condenados con el fin de mantener a la gente pegada al tubo, documentos u otro tipo de medios de comunicación. Sin embargo, para cada una de estas condiciones, no son los precedentes históricos y actuales factores de equilibrio.
Por ejemplo, la deuda en el balance del gobierno de EE.UU. es alrededor de $ 9 billones de dólares (Fuente: Bloomberg). No de restar importancia a esta deuda como algo bueno por todos los medios y el hecho de que la deuda del gobierno de EE.UU. se ha disparado de $ 3 billones de dólares en los últimos dos años no es nada despreciable. Pero al mirar a la deuda por sí solo hace caso omiso de varios factores de equilibrio importante. En primer lugar, la gran mayoría de los que se utilizó para la compra de activos (propiedad de las empresas financieras y de automóviles, así como las hipotecas y otros préstamos con garantía deprimido). Está muy bien la izquierda que los valores de la mayoría de los activos han aumentado, algunos de manera espectacular, ya que las inversiones del gobierno se hicieron, por lo tanto obtener ganancias significativas a los contribuyentes. Tampoco se mencionó que, de acuerdo con los cálculos de Asesores de confianza En primer lugar, los activos en el balance del gobierno exceden los $ 150 billones de dólares. Si esa proporción de las deudas a los activos fueron el balance de una empresa (menos unos cuantos ceros, naturalmente), o de una persona (menos unos cuantos ceros más), que se considera muy fuerte económicamente. Sin embargo, la prensa y los políticos no obtienen ningún beneficio de destacar los hechos que convenientemente dejan fuera.
Los inversores de éxito buscar "el resto de la historia" en lugar de limitarse a reaccionar emocionalmente a la moda o los titulares. El entorno actual es aquella en la que miles de millones de dólares de la riqueza es probable que la transferencia de los inversores no están preparados o en condiciones de desafiar a sus emociones a los que están.
