Si eres nuevo aquí, puede que quiera suscribirse a mi feed RSS . Gracias por su visita!
Me encanta venir a la oficina. Casi todos los días, las tareas estándar son en primer lugar revisar las posiciones actuales de inversión en línea en Bloomberg y luego echa un vistazo a las últimas noticias. A continuación se revisan las transacciones en las carteras de clientes, incluyendo los saldos de caja. A continuación, puedo supervisar el rendimiento de las inversiones - todos los días, año hasta la fecha y largo plazo. Por último, frente a mi e-mail, a prepararse para sus citas, hacer notas después de las citas y llamadas telefónicas sobre el terreno, mientras que tiende a unas pocas tareas más.
Creo que mantenerse informado y en la parte superior del mercado, y seguimiento de carteras de inversión en relación con la actividad del mercado, es esencial en cualquier estrategia de inversión exitosa . En mi caso, al hacerlo me da una mejor comprensión de mis carteras, las situaciones de los clientes y los cambios del mercado, que proporcionan un valor añadido tanto para mí y para mis clientes. Ser proactivo y tomar decisiones informadas y racionales de inversión dan resultados positivos y permite a nuestros clientes a mantener los estilos de vida que elijan. Yo experimento la emoción al día cuando se presentan situaciones difíciles, porque para mí son más como "oportunidades de aprendizaje."
En retrospectiva, puedo pensar en sólo dos períodos en mis últimos 30 años en el negocio financiero en el que se afectó a mi todos los días "ritual" de forma espectacular. La primera, que yo llamo el período de "súper-irracional exuberancia", fue en los últimos meses de 1999 y los primeros meses de 2000. Las acciones, en particular, las acciones tecnológicas, se encontraban en una lágrima. Sorprendentemente, las cotizaciones bursátiles de las empresas sin historial de ventas, y ciertamente no hay beneficios, se aumenta cada día.
El segundo período, que yo llamo el "fin-de-el-mundo" período, fue desde el otoño de 2008 hasta marzo de 2009, y se caracterizó por la caída de precios de las acciones prácticamente a diario. Durante el final de este período, los inversores fueron en busca de amparo por la venta de acciones y poner el producto en efectivo en "seguros" los títulos públicos de Estados Unidos y los depósitos bancarios. Comportamiento de los inversores durante estos dos períodos de un ejemplo de los extremos de manía del bombo de inversión (uber-exuberancia irracional) y la depresión de inversión (fin del mundo) de una manera muy contraria. El comportamiento de los inversores se muestra en estos dos periodos debe ser cuidadosamente considerado por los que ahora la realización de inversiones a largo plazo en el mercado de valores, debido a una buena comprensión de los extremos del comportamiento de los inversores puede llevar a un sabio inversor para la obtención de beneficios significativos.
Durante los días de "súper-irracional exuberancia", deseaba que la inversión para hacer inversiones en acciones sin importar el costo y la oportunidad para obtener ganancias. En realidad no se trataba de una oportunidad de inversión, que era todo el bombo. Una vez que los inversores se dio cuenta de que el emperador no llevaba nada de ropa, el mercado de valores corregidos de las tarifas de las empresas sin provecho y se derrumbó muy rápidamente. Para decir lo menos, se trataba de un reto de ser un fundamental (valor) gestor de inversiones antes de la corrección de los precios. Los administradores de valor se encontraban en la depresión de inversión, porque en realidad era la oportunidad de poco futuro en acciones, y la compra en highflying, las empresas sin provecho no era racional. En muchos casos, los clientes de los gestores de valor exige un mayor rendimiento y se fue. El Buffett Warren y John Templetons del mundo luchó. En su sabiduría, advirtió a los inversores, pero parece que fueron ignoradas.
Por el contrario, durante el "Findel-el-mundo" período, los inversores venden activos con independencia de su valor. Los administradores de valor estaban en el cielo de inversión con la oportunidad de comprar empresas a precios tan bajos. Como el dinero dejado las existencias, los gerentes de valor aprovechado las oportunidades. Nivel encabezados por los inversores, al igual que Hathaway, dispone de mucha liquidez de Berkshire, aprovechó completa de esta oportunidad de compra y ha invertido miles de millones de dólares en acciones preferentes de General Electric y Goldman Sachs con un cupón del 10% y la oportunidad de convertir en acciones ordinarias en mínimo histórico los precios.
En conclusión (y para finalmente hacer mi punto de vista), como administradores de valores que no están contentos cuando los precios de las acciones son uberirrationally alta y feliz cuando los precios de las existencias son bajas y reflejan al final de la fijación de precios del mundo. Esto hace que para los largos días cuando se trata de explicar a los clientes por qué son felices, porque son bajos precios de las acciones e infeliz cuando los precios son altos. Cuando se trata de comportamiento de los inversores, y no los beneficios, el día puede ser un poco difícil.
Pero la buena noticia es que la mayor parte del tiempo, precios de las acciones son "normales", y los compradores y vendedores se reúnen en un mercado bastante racional para intercambiar la propiedad de las empresas por dinero en efectivo, y viceversa. Yo diría que el entorno de mercado actual es un "subnormal" del mercado. Ciertamente, ninguna manía de uber-irracional o al final de todo el mundo-es frecuente en los extremos precios de las acciones de hoy. Sin embargo, el comportamiento de los inversores sigue siendo opacado por el dolor de la 2008/2009 las pérdidas y los inversores se han olvidado de la exuberancia de finales de 1990. El precio de las acciones refleja una oportunidad razonable de futuro en el que las empresas se beneficiarán de la creciente elevación del nivel global de la vida. Por lo tanto, las tarifas de las empresas selectivos son moderadamente barato. Eso es bueno para nosotros en el Grupo de la FIM , ya que siempre puede hacer inversiones a precios razonables, cobrar dividendos y seguir con nuestro día normal, sin la interrupción de tener que manejar el comportamiento de los inversores extrema.
