Wenn Sie neu hier sind, möchten Sie vielleicht meinen abonnieren RSS-Feed . Danke für Ihren Besuch!
Im Namen der praktischen Weisheit und Treuepflicht, haben Berater und Berater worden Kommissionierung Managern oder Methoden der Asset Allocation (Indizierung mit wenig oder keiner Bewertungsanalyse) weit verbreitet mit einer Geschichte zu verlieren. Die Asset Allocation ist im Grunde ein Hedging-System - entwickelt zur Absicherung oder vergrößern gewisse Risiken. Es ist ein Portfolio-Management Hedging-Werkzeug wie jedes andere Hedging-Strategie, die Asset-Klassen, dis-Korrelation, die Nutzung, Konzentration, etc. verwendet, aber die überwiegende Mehrheit der Menschen einzustellen Managern, um Geld für sie zu machen, nicht um ein Portfolio-, Druck-Diagramme entwerfen, diskutieren "5-Sterne"-Ratings oder zeigen eine Asset Allocation Hedging-System. "Einfach managen mein Geld, um mir Geld" ist die Wurzel des impliziten (wenn auch oft nicht artikuliert) Gesellschaftsvertrag mit einem gemacht diversifiziertes Portfolio Manager . Am FIM Group glauben wir alle der oben genannten "Systeme" sind Werkzeuge, die umsichtig wie globalen Märkten, Psychologie und Ökonomie Haftbefehl umgesetzt werden können. Wir glauben, es gibt keine perfekte Weg, um zu jeder Zeit zu investieren.
Die wichtigste Entscheidung, die Anleger, ob sie ein Treuhänder oder ein Laie bist, ist, wie sie ihr Portfolio zu investieren jeden Tag. Erfolgreiche erfahrene Anleger realisieren Preis Angelegenheiten, und folglich gibt es eine Zeit, zu besitzen oder zu Gunsten Aktien, Anleihen, Immobilien, Gold-, Geldmarkt-oder Kapital. Das Interessante an unserem Beruf ist die Menge der Berater, die echte Transparenz der Leistung fehlt. Als mein Großvater pflegte zu sagen: "Manche Leute können das Gespräch zu reden, aber kann nicht laufen den Weg."
Ich denke, jeder Manager haben sollte, um kombinierte Rendite für jede Transaktion, für die sie ein Honorar in einer ihrer Werbung oder White Papers zeigen. Fondsgesellschaften, sollten Berater und Manager mit Dutzenden von Portfolio-Stile haben sich offen zeigen die Leistung aller ihrer Stile. Zum Beispiel, heute sind Rentenfonds das heiße Ticket. Wenn sie ihre Rentenfonds Highlight für die letzten fünf bis zehn Jahren, sollten sie verpflichtet, alle ihre Renditen für all ihre Mittel zu zeigen. So sollte ein Manager, der 80% der Vermögenswerte eines Portfolios hat im Large-Cap-Wachstum und 20% in andere Fonds haben zu zeigen, wie die 80% 
durchgeführt, nicht nur die 20%.
Ein weiterer heißer Bereich investieren heute sind ETFs (börsengehandelten oder ausgetauscht [gegenseitige] Fonds). Viele dieser Fonds haben wenig oder keinen Track Record anderen als der Index, dass sie versuchen zu verfolgen, so dass Verkäufer und sogar Manager dieser Fonds orientieren sich künftig auf einem ungeprüften Produkts. John Bogle , Gründer der Billionen-Dollar-Vanguard Group von Investmentfonds, sagte in einem Interview, "Zu viele (ETFs) sind einfach nur Gimmicks, und das ist ein dummer Weg, um zu investieren. Across the Board, hinken ETFs ihre Ziele durch die vier oder fünf Prozentpunkte pro Jahr, unabhängig von der Branche "(The Journal of Financial Planning, Oktober 2009). Zu der Zeit Bogle interviewt wurde, gab es etwa 700 ETFs in den USA Nach meinen 14. August 2010, Bloomberg Analyse aufgeführt, gibt es jetzt 1145.
ETFs haben einen Platz in der Investitions-und FIM-Gruppe hat sie bei Gelegenheit genutzt, vor allem wegen der Freiheitsstrafe Einschränkungen, Steuern und Hedging. Viele "Investment Professionals" haben heute ihre Kern-Investment-Strategien rund um ETFs gebaut. Jeden Tag sehe ich Manager Marketing Management ETF und ETF-Portfolios nur, und ich kann nur denken, das heißt, "Buyer beware!"
Ein Tor für 25 Jahre
FIM Group Investment-Philosophie und Verlustrechnung wurde sehr wenig in den letzten 25 Jahren verändert - wir haben auf der gleichen Strategie, unsere Investitionsrisiko Gruppen zu verwalten berufen. Der Kern unserer Philosophie ist: Geld im Rahmen eines global ausgerichtet, disziplinierten Ansatz, der auf gesundem Menschenverstand beruht und umgesetzt durch rationale, bewährte, talentierten und qualifizierten Treuhändern verwaltet werden muss.
Ein Artikel von Bloomberg, 26. Mai 2010, illustriert den prozentualen Anteil an der Börse von institutionellen Investoren in jedem Quartal seit 1955 statt. James Montier, ein Teil der Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co., hatte ein ähnliches Diagramm in einem kürzlich veröffentlichten Bericht, die ihre Investitionen Politik leiden an einer Tendenz, Volatilität und Risiko mit einer Gleichgültigkeit, ob Vermögenswerte sind billig oder teuer gleichsetzen demonstriert.
Durch das Abstützen auf Benchmarks, um Erfolg oder Misserfolg entscheiden, schrieb Montier, die Politik auch überbetonen relative Performance auf Kosten der realen Renditen, die Inflation angepasst. "In vielerlei Hinsicht der Aufstieg der professionelle Umgang mit Geld und der Obsession mit Messung hat das Wesen der umsichtige Mann getötet", ein Maßstab für die Beurteilung der Manager Aktionen, schrieb er. Nach dieser Regel müssen Institutionen wie ein kluger Mann würde in Investitionsentscheidungen zu handeln.
Montier sagte, er begünstigt die strategische Asset Allocation, in denen institutionelle Beteiligungen verschieben, da die Preise Aufstieg und Niedergang. "Im modernen Sprachgebrauch bedeutet dies als Benchmark-frei, reale Rendite konzentrieren."
Ist es klug, eine Anlagepolitik Anweisung, die 40% Ihres Portfolios müssen in US-Aktien, unabhängig von der Preis / Leistungs-oder andere Einflüsse auf die Aktien ", sagt erwarteten Renditen haben? Schließlich wird jedes Asset spekulativ preiswert. Als Montier wies darauf hin, hat sich diese Art des Denkens das Wesen der Besonnenheit getötet.
Fremd-oder Eigenkapital ... wählen Sie aus diesen beiden grundlegenden Investitionen Klassen. Aktien, Immobilien, Gold, Unternehmen und Energie fallen in die "Equity" bin, während Geldmärkten, CDs, Obligationen, Hypotheken und sogar Währungen fallen in die Versprechen zu zahlen, oder "Schuld" Kategorie. Wir haben die Grundgleichung der "Investitionen" durch einen dummen Faktor, der Versicherungs-und Futures beinhaltet kompliziert. Aber der Punkt, den ich machen möchte, ist einfach das, was viele getan haben, ist treffen alle Investment-Optionen (Debt / Equity), die es gibt und packte sie, um ihm einen neuen, sexy Look. Wenn Sie ein informatives Video zu diesem Konzept wollen, an den Client-Updates Sektion www.fimg.net und klicke auf Rory Sutherland / Shreddies. Dieses Video dient als gutes Beispiel, in dem ein Unternehmen hat seinen Platz Frühstücksflocken (Shreddies) und Märkte / packt sie als "Diamond Shreddies" durch einfaches Drehen der Platz zu einem Punkt.
Umpacken Fremd-und Eigenkapital ist seit Jahren getan. In den 1970er Jahren wurde ziemlich unpopulären Aktien, so Vermarkter erhöht Cash-Verkauf von Anlagen als "Partnerschaften" und nicht als Aktien. In meiner Karriere habe ich gesehen, Aktien hochgejubelt Wandelanleihen, Aktien, Kommanditgesellschaften, Interessen, LLC, Investmentfonds und ETFs jetzt. Ebenso hat Schulden durch zahlreiche Iterationen gegangen, um es zu verkaufen - Senior-Wertpapieren, Anleihen, Regierungen, Rechnungen, Junk-, High-Yield-, Investment-Grade-, Derivate, etc. Der Verkäufer gelernt, nennen ihre Fonds offene Trusts, gegenseitige, No-Lasten, Back-End-Belastungen, institutionelle Klasse alle in den Verkaufsprozess in Zeiten, wenn "Investmentfonds" waren nicht in der Mode zu unterstützen.
Statistik, Inference and Faith
Unsere Entscheidungen werden heute von der gestrigen Verhalten beeinflusst, heute sind die Handlungen beeinflussen unsere Zukunft. Daher würde ein marktwirtschaftlich handelnder Kapitalgeber versuchen, weise Entscheidungen zu treffen heute unbelastet von Vorurteilen oder starre Ansichten, streben stattdessen von Prinzipien, auf Wahrheit, Tugend und Regeln leiten lassen.
Alle Prinzipien in Erfahrung, gesundem Menschenverstand, Geschichte, Flexibilität sollte verwurzelt sein und wisdom.As eine treuhänderische und Idealist, glaube ich, dass Fähigkeiten und Exzellenz Angelegenheit bei der Suche nach positiven Entwicklung bei. Beständige Leistung kommt aus dem rechte Anstrengung, rechte Handlung und harte Arbeit.
Dieses wunderbare Wort Klugheit, wie das Wort Treuhänder, wurde von den passiven Investoren entführt worden. Es ist für mich unbegreiflich, dass eine umsichtige oder common-sense Investor könnte eine langfristige, passive, Index-orientierte Strategie zu abonnieren. Investitionen professionalsand sogenannten Berater, die beraten und sogar Weltmeister, eine Strategie, die jede Asset-Klasse über einen längeren Zeitraum ohne Einschränkung betont als auf den Preis, ist Ethik, Werte-, Bewertungs-, Nachhaltigkeits-oder vergleichende Analyse wie den Verkauf von Zigaretten an Personen für die gesundheitlichen Vorteile. Passive Berater "Strategien kommen aus einem naiven Versuch, sein ohne zu verstehen, selbst den Grundstein Konzepte der Investment-Management umsichtige: 1) Die Gefahr geht nach oben, wie Sie mehr für die gleiche Sache zu bezahlen, und 2) Volatilität hilft uns messen Risiken - es ist nicht ohne Risiko. Wie kann ein Treuhänder Blick auf eine historische Karte von Anleihen, die als die Renditen waren einmal 10% und erwarten ein ähnliches Ergebnis nach vorne begann? Wie kann eine treuhänderische übernehmen Anleihen werden im Durchschnitt die gleiche, wie sie in der Vergangenheit getan hat? Man kann nicht einmal 5% kaufen langfristige Staatsanleihen nicht mehr. Einige würden sagen, es ist jetzt anders! Es ist jetzt anders, weil Treuhänder, umsichtige und professionelle Investoren noch mehr alltägliche Geschichte um sie zu führen haben.
Wir denken, eine Firma, die zu einem großen Treuhänder (wie FIM Group) sein will, muss transparent, unkompliziert und so aufrichtig wie möglich. Wir glauben nicht, unsere Prosa oder Meinungen sugarcoated werden sollte, wohl wissend, dass, wenn wir in unserer Kommunikation irren, der Grund sein sollte, dass wir ein bisschen roh und nicht gekocht und nicht glatt und poliert sind. Dieser Essay ist über unsere Kultur und Philosophie, die unser Handeln leiten. Wir wollen, dass jeder Client zu einem besseren Verständnis unserer Strategien, Kultur, Geschichte und Gedanken über die Zukunft haben. Einige dieser Abhandlung des Inhalts wird auf Fragen, die wir von Kunden in den letzten Monaten bekommen haben (wir haben über ETFs in Frage gestellt worden, Anleihen, Aktien und Indizierung Asset Allocation) basiert. # FIM-b ~ 2
