Hvis du er ny her, kan du abonnere på min RSS-feed . Tak for dit besøg!
Jeg elsker at komme til kontoret. Næsten hver dag, standard opgaver til først at gennemgå igangværende investeringsprojekter positioner online på Bloomberg og derefter tjekke de seneste nyheder. Så jeg gennemgå de transaktioner, der i kundeporteføljer, herunder likvide beholdninger. Dernæst, jeg gennemgå effektiviteten af investeringer - dagligt, år til dato og lang sigt. Endelig vil jeg tackle min e-mail, forberede sig til aftaler, gøre notater efter de aftaler og marken telefonopkald, mens tendens til at få flere opgaver.
Jeg tror, at opholder sig informeret og på toppen af markedet, og overvågning af investeringsporteføljer i forhold til markedet aktivitet, er altafgørende i enhver vellykket investeringsstrategi . I mit tilfælde giver dermed mig en bedre forståelse af mine porteføljer klient situationer og ændringer i markedsforholdene, som giver merværdi for både mig selv og mine klienter. At være proaktiv og træffe bevidste, rationelle investeringsbeslutninger give positive resultater, og lader vores kunder at opretholde den livsstil, de vælger. Jeg oplever spændingen dagligt, når vanskelige situationer opstår, fordi for mig de er mere som "uddannelsesmuligheder."
Set i bakspejlet, kan jeg tænke på kun to perioder i mit sidste 30 år i den finansielle virksomhed, hvor min daglige "ritual" blev påvirket dramatisk. Det første, som jeg kalder den periode af "uber-irrationelle overflod," var i de sidste måneder af 1999 og de første måneder af 2000. Aktier, især teknologiaktier, var på en tåre. Utroligt, aktiekurserne for virksomheder med ikke tidligere salg, og bestemt heller ingen fortjeneste blev stiger dagligt.
Den anden periode, som jeg kalder "end-of-the-verden" periode, var fra efteråret 2008 til marts 2009, og var præget af aktiekurserne faldende stort set dagligt. Under slutningen af denne periode, blev investorerne løb i dækning ved at sælge aktier, og sætte det kontante provenu til "sikre" amerikanske statspapirer og bankindskud. Investor adfærd i disse to perioder er indbegrebet af de maniske ekstremer investering hype (uber-irrationelle overflod) og investering depression (verdens ende) i en meget modsatte måde. Den investor adfærd, der vises i disse to perioder skal overvejes nøje af dem nu at gøre langsigtede investeringer i aktiemarkedet, fordi en god forståelse af de ekstreme investorernes adfærd kan føre en klog investor at gøre betydelige overskud.
I løbet af de dage "uber-irrationelle overflod," investorer ønskede at gøre investeringer i aktier, uanset omkostningerne og mulighed for profit. I virkeligheden var dette ikke en investeringsmulighed, det hele var hype. Når investorer indså, at kejseren ikke var iført noget tøj, aktiemarkedet korrigeres priserne på nytte til virksomheder og faldt meget hurtigt. For at sige det mildt, var det en udfordring at være en grundlæggende (værdi) Investment Manager, før prisen korrektion. Værdi ledere var i investeringerne depression, fordi der virkelig var lidt fremover mulighed for i lagrene, og købe ind højtflyvende, nytte til virksomhederne var ikke rationel. I mange tilfælde krævede kunder værdi ledere højere afkast og venstre. The Warren Buffetts og John Templetons af verden kæmpede. I deres visdom, de advaret investorerne, men det synes de blev ignoreret.
Tværtimod, under "endof-verden" periode investorer solgte aktiver, uanset deres værdi. Værdi ledere var i investeringerne himlen med mulighed for at købe virksomheder til så lave priser. Som penge tilbage lagre, værdi ledere greb de muligheder. Nøgtern investorer, som cash-rige Berkshire Hathaway, tog fuldstændig fordel af denne køber lejlighed og investeret milliarder af dollars i præferenceaktier General Electric og Goldman Sachs med en kupon på 10% og mulighed for at konvertere til fælles lager ved lav historisk priser.
I konklusion (og til sidst at gøre min pointe), som værdi ledere vi er ulykkelige, når aktiekurserne er uberirrationally høj og lykkelig, når prisen på aktier er lav og afspejler end-of-the-verden prissætning. Det giver lange dage, når de forsøger at forklare kunderne, hvorfor du er glad, fordi aktiekurserne er lave, og ulykkelige, når priserne er høje. Når det handler om investor adfærd, og ikke fortjeneste, kan den dag få lidt hård.
Men den gode nyhed er, at det meste af tiden, aktiekurserne er "normal", og købere og sælgere mødes i et rimeligt rationelt markedsplads for at udveksle ejerskab af virksomheder for kontanter, og vice versa. Jeg vil hævde, at den nuværende markedssituation er et "subnormal" marked. Bestemt ikke mani for uber-irrationel eller end-of-the-verden ekstremer er fremherskende i dagens aktiekurser. Men investor adfærd stadig dæmpet af smerterne fra 2008/2009 tab, og investorer har alle, men glemt slutningen af 1990'erne overflod. Prisen på aktier er udtryk for en rimelig fremtid mulighed, hvor virksomheder vil drage fordel af den stigende stigende globale levestandard. Derfor er priserne på selektive virksomheder er beskedent billige. Det er godt for os på FIM Group , fordi vi konsekvent kan foretage investeringer til rimelige priser, indsamle udbytte og gå om vores normale dag uden afbrydelse af at skulle administrere ekstrem investor adfærd.
