Si ets nou aquí, pot ser que vulgui subscriure a la meva feed RSS . Gràcies per la seva visita!
La transferència de riquesa és un fenomen que es produeix normalment durant el "període d'inversió" després del final d'una tendència econòmica significativa. Prenguem, per exemple, els cicles de finals de 1990 com a mercat de valors i la bombolla immobiliària dècada de 2000. Com sabem, aquests dos esdeveniments van acabar en els bustos. Durant les recuperacions posteriors, però, enormes sumes de diners de la transferència de riquesa des dels ingenus als inversors amb una comprensió dels cicles de la història i de negocis. Aquest fenomen s'ha repetit durant segles no només anys. Què és el que els més afortunats tenen al seu favor? Com podem reconèixer el que els separa i emular el seu èxit? Wise inversors i els que tenen un bon consell de gestió de la riquesa i la volatilitat dels cicles de veure com una cosa normal i es beneficien d'ella.
Crec que és útil mirar primer a nosaltres mateixos. Moltes persones inverteixen en or i plata després que els seus preus van augmentar significativament durant la mania de la caça Germans a la dècada de 1980. Altres van invertir en bons d'alt rendiment en els últims anys 80, les accions d'Àsia en el '93-'94, les accions tecnològiques en el '97-'99, de gran capitalització, els blue chips, els índexs passius, com el S & P 500 en els últims anys 90, i béns arrels en la dècada de 2000. Una gran quantitat d'aquestes mateixes persones després va vendre aquestes "inversions" després que no va funcionar tan bé.
Unseasoned inversors persegueixen les inversions quan els mitjans de comunicació, familiars o amics reportar la quantitat de diners ja s'ha fet en aquestes tendències. Quan aquestes coses mateixes fonts informe són "molt malament" o "diferent aquesta vegada" la reacció emocional és sovint a vendre a pèrdua, es mouen en diners en efectiu (o altres percebuts "refugis segurs" com l'or avui, després que s'ha acumulat més del 300% en els últims anys) i llepar les pròpies ferides. Si alguna cosa d'això li sona familiar basat en la seva pròpia experiència o d'algú més, enhorabona! Considereu a si mateix normal.
Saviesa
El que separa els inversors d'èxit i els rics fet a si mateix de l'home comú? Què és el que va permetre la transferència d'una enorme riquesa dels menys afortunats venedors dels inversors d'èxit, com Andrew Carnegie , John D. Rockefeller, JP Morgan, John Templeton i Warren Buffett? En la mateixa línia, per què creus que és el que durant llargs períodes durant els quals les coses molt mal lloc (incloent, però no es limiten a dues guerres mundials, la Gran Depressió, els assassinats, atacs terroristes, desastres naturals i desastres provocats per l'home, no parlar dels esdeveniments menys dramàtics, com les recessions, inflació, deflació, estanflació, dèficit, pujada d'impostos, els demòcrates, els republicans prenen en fer-se càrrec d'embussos, etc), els mercats són capaços de pujar aquests "murs de preocupació", mentre que pel que sembla, fent cas omís de tot això és important coses?
Hi ha un fil comú que separa l'èxit de la inversió de la mediocritat. És el mateix fenomen que impulsa les inversions s'alça contra el que, en la superfície, semblen ser condicions extremes. En una paraula: els fonaments. En una frase: la capacitat de separar l'essencial del no essencial [d'informació]. En altres paraules, és la capacitat de sospesar totes les proves en lloc de reaccionar a un subconjunt. Els de premsa, els polítics o altres persones sovint tenen un gran interès en la informació que es difon i què no ho és. Una inversió reeixida requereix la disciplina, l'habilitat i la diligència per identificar i sospesar totes les fortaleses, debilitats, oportunitats i amenaces.
En el cas del moviment de grans tendències de la inversió del mercat, contràriament al que els mitjans financers podrien fer-nos creure, el fil conductor que ha separat als períodes d'augment dels preus dels de la caiguda dels preus ha tingut molt poca correlació amb la inflació, el creixement econòmic o exògena esdeveniments com els vents en contra s'ha descrit anteriorment. Per exemple, des de 1933 a 1936, la mitjana industrial Dow Jones va pujar 200%, tot i ser el país sumit en les profunditats de la Gran Depressió. Des de principis de 1942 fins a principis de 1946, el Dow Jones va pujar més del 130% tot i el atac a Pearl Harbor i els EUA estan elaborant en la Segona Guerra Mundial. Més recentment, des de 1982 fins a 1999, el Dow Jones va pujar un increïble 1.214% tot i la estanflació, la inflació, el preu de l'or per deu alça després desplomar-se, una caiguda de la borsa (octubre de 1987), el desastre de l'Exxon Valdez, el terratrèmol més gran des de 1908, el primera guerra del Golf, la crisi dels bons escombraries, les crisis d'estalvi i préstec i la recessió. (Cal destacar que tots aquests avenços van ser únicament els preus de les accions del Dow i no inclouen la important contribució dels dividends previstos per als inversors.)
Aquest sol fil conductor en el començament de cada període d'avanç estesa mercat de valors era el preu de partida històricament baixos de reserves en relació amb les seves mesures de valoració, com ara els seus ingressos o vendes en el començament de cada període. Per exemple, la relació P / E (preu-guanys ràtio) de les accions en la mitjana Dow Jones va començar els tres períodes de 11, 9 i 7, respectivament, l'extrem inferior del seu rang històric. La situació inversa es descriuen els pitjors mercats baixistes dels últims 100 anys o més. És a dir, al començament de les pitjors èpoques per al mercat de valors dels EUA, com ara 1929-1932, 1937 i 1941, 1966 i 1982 i de 2000 a 2009, el P / E de l'índex Dow Jones va començar a les 28, 18, 21 i 42 , l'extrem més alt de la seva gamma. (Font: www.crestmontresearch.com)
Els inversors de models
En el cas dels súper-èxit dels inversors, que també tenia un fil conductor similar. Ells, també, va obeir als fonaments i es van pesar totes les proves.
Carnegie va aconseguir la seva riquesa inicialment per invertir els seus magres salaris ferrocarril de Pennsilvània en els estocs d'empreses amb les que l'empresa que va treballar per al negoci ho va fer. De les cendres de la Guerra Civil, l'èxit de les seves inversions en les empreses de ferrocarril, fonamental en la reconstrucció d'Amèrica, va començar el que amb el temps va créixer fins a esdevenir una de les majors quantitats de riquesa d'un individu havia acumulat mai. On altres van veure la destrucció i la devastació, al Carnegie va veure l'oportunitat.
Morgan, que provenia d'una completament oposada classe alta de fons, va augmentar la seva fortuna de la família, encara que molts esforços, incloent ajudar a finançar al govern durant el pànic de 1893 i el sistema bancari en el Pànic de 1907. Ell era ric abans que aquestes crisis i no necessitava arriscar el seu capital. Però ell també va veure l'oportunitat incrustat en les crisis.
Rockefeller era, com Carnegie, nascut de mitjans modestos. Ell era un home de negocis fet a si mateix i va amassar la seva gran riquesa d'una manera similar a la de Buffett. Rockefeller va crear una companyia petroliera en potència llavors va començar a comprar als seus competidors, millorant la seva eficiència i l'aprofitament de la seva creixent imperi d'obtenir preus favorables dels venedors. És cert que despietat, les seves tàctiques van ser similars als de Buffett en les empreses que va comprar a preus que eren baixos en relació amb els ingressos que s'espera que siguin capaços de generar, independentment dels obstacles que emanen de la premsa, els reguladors o els competidors.
La pèrdua de cinc anys
Mentors FIM Grup, inclouen Benjamin Graham, Sir John Templeton i Warren Buffett, pel fet que són del segle passat les poblacions més notables i fonamentals dels inversors bons. Ells no temen la volatilitat, sinó que va veure la volatilitat com una oportunitat per comprar actius de persones espantades que tenien poca comprensió del valor dels seus tinences. A través de cadascun dels seus enfocaments de valor disciplinat, que eren tots els inversors de gran èxit fins i tot en períodes de grans extensions de terreny de la inversió difícil. Per exemple, des de 1966 fins 1982, un període durant el qual el Mitjana dels Industrial Dow Jones va començar en 1000 i va acabar en 1000, Templeton es va guanyar, així com dels inversors respecte de la qual va invertir més de 1.100%. Dins d'aquest període de 16 anys, que tenia cinc anys perdent, però les seves pèrdues no eren permanents perquè va ignorar la por, va abraçar a la volatilitat i tenia la convicció en el valor dels seus tinences tot i la bogeria de "els mercats".
Quan els preus d'aquestes inversions són pressionats cap avall, els inversors intel · ligents d'aprofitar aquestes oportunitats. Cap d'aquests grans inversors van vendre a causa dels anomenats experts van dir que el mercat va cap avall o el món estava en problemes. En el seu lloc, cadascun d'ells es van aprofitar d'aquest comportament per transferir una gran riquesa dels inversors més febles a si mateixos. Què és el que impedeix que els inversors comuns de tenir un èxit semblant? Paul Sutherland seus termes "els verins de la inversió". Aquests comportaments inclouen posar massa èmfasi en notícies d'actualitat, la celebració de les inversions que ja no són bons valors, el pànic de vendes, manca de flexibilitat / duresa, etc ... Un cop més, la resposta curta a la manca de l'èxit dels inversors és la incapacitat per sospesar totes les proves i invertir en conseqüència.
La resta de la història
Anem a examinar l'estat actual del món dels negocis. Les coses dolentes inclou l'enorme deute, els rescats, els dèficits, més impostos, la reforma de la cura de la salut, el 9% d'atur, la caiguda del dòlar (fins a 11/09) seguit d'un dòlar a l'alça, problemes similars a Grècia, Portugal, Espanya i Itàlia, un col · lapse euros, un terrible vessi de petroli i els conflictes a l'Iraq, Afganistan i Corea. Els polítics estan dient que estan condemnats a no ser que segueixi la seva agenda. La premsa financera està dient que estem condemnats a fi de mantenir a la gent enganxada al tub, documents o altres tipus de mitjans de comunicació. No obstant això, per a cadascuna d'aquestes condicions, hi ha dos antecedents històrics i els factors actuals d'equilibri.
Per exemple, el deute en el balanç del govern dels EUA és al voltant de $ 9 bilions de dòlars (Font: Bloomberg). No restar importància a aquest deute com una cosa bona per tots els mitjans i el fet que el deute del govern dels EUA s'ha disparat per $ 3 bilions de dòlars en els últims dos anys no és gens menyspreable. Però mirant al deute per si sol no fa cas de diversos factors importants d'equilibri. En primer lloc, la gran majoria dels que es va utilitzar per a la compra d'actius (participació en empreses financeres i d'automòbils, així com hipoteques i altres préstecs amb garantia deprimides). Està molt bé a l'esquerra que els valors de la majoria dels actius han augmentat, alguns de manera espectacular, ja que les inversions del govern es van fer, per tant obtenir guanys significatius dels contribuents. Tampoc es va esmentar que, d'acord amb els càlculs de primers assessors de confiança, els actius en el balanç del govern excedeixen els $ 150 bilions de dòlars. Si aquesta proporció dels deutes als actius van ser el balanç d'una empresa (menys uns quants zeros, naturalment), o d'una persona (menys uns quants zeros més), que es considera molt fort econòmicament. No obstant això, la premsa i els polítics no obtenen cap benefici de destacar els fets que convenientment deixen fora.
Èxit dels inversors busquen "la resta de la història" en lloc de limitar-se a reaccionar emocionalment a la moda o els titulars. L'entorn actual és aquella en la qual milers de milions de dòlars de riquesa és probable que la transferència dels inversors no estan preparats o en condicions de desafiar a les seves emocions als que són.
