Si ets nou aquí, pot ser que vulgui subscriure a la meva feed RSS . Gràcies per la seva visita!
Tinc l'esperança i la fe en que els mercats financers, un cop més tornar a la racionalitat. Crec que és alhora racional i lògica empírica que els mercats reflecteixen un cop més el futur del món. També crec que la seva fe i confiança en el Grup de FIM com a administradors de la seva cartera i assessors de gestió de patrimoni estan en bona posició i lògic.
Aquestes creences es basen en la fe. Encara que he tingut amics i familiars diuen que sóc el més "fidel" persona que ells coneixen, no baso les meves creences en la sort o que som els elegits de manera que tot estarà bé. Més aviat, la meva "fe", es basa en la naturalesa humana, causa i efecte, i la teoria de la relativitat d'Einstein. Es tracta d'una fe senzilla que fins i tot un agnòstic o no teista-té - que el sol sortirà per l'est, els pares estimen els seus fills, i la gent va a menjar, comunicar-se, buscar la felicitat i evitar el sofriment. En poques paraules ... la vida segueix endavant. És una fe que prové de l'educació, el coneixement, estudi i experiència.
Aquesta és, crec, l'entrada al bloc més important que mai va a escriure. Està escrit per als nostres clients, no per comercialitzar FIM Group. Està escrit, perquè crec en la transparència honesta i directa. Crec que estem als seus empleats, contractats i es manté pel fet que realitzem un servei valuós i han obtingut bons resultats en els últims 24 anys. Vam ser afortunats? De tant en tant. Però en la seva major part, el nostre èxit fins al moment es pot atribuir al nostre enfocament flexible, ben educada i disciplinada per a la gestió d'inversions.
L'any passat sens dubte han posat a prova la nostra fe en el govern dels EUA, la democràcia, el capitalisme, la bondat de les persones i institucions, i la racionalitat d'optimisme, l'esperança i la fe.
Fa anys vaig escriure les paraules "fe" i "gràcies a Déu" en un butlletí de notícies del client i immediatament va rebre una trucada d'un client que estava acabant el seu compte perquè volia que els seus diners administrat per algú més "empírica" i "racional", no es basa d'alguna "cosa fe." Ja sigui que la seva "cosa fe" en Déu o el racionalisme empíric, la conseqüència natural de la reflexió sobre l'estat actual de la seva cartera serà la de mantenir el rumb. Per tant, en l'esperit de racionalisme empíric, farem d'aquest cas.
A més de les nostres converses comercials normals, l'equip de gestió d'inversions i jo hem estat discutint l'actual estat de coses en el món. Ens preguntaven entre ells: "És aquest temps diferent? Per què? Per què no? "Volem assegurar-nos que estem fent les preguntes adequades, com," la democràcia continuen existint? "," El capitalisme en ser la forma del món? "O," Els hi EUA i altres governs nacionalitzar tot? " Per descomptat, aquestes són preguntes importants, però la veritable pregunta és: "Què estem fent a la FIM Group?" I la nostra resposta és bastant simple: El nostre enfocament se centra a fer que els nostres clients se sentin segurs malgrat les pèrdues. Volem que els nostres clients per dormir bé sabent que les seves carteres es construeixen per donar-los absoluta, rendiment a llarg termini, per sostenir la seva jubilació, educar els seus fills i donar-los tranquil · litat financera.
A la nostra oficina de Michigan, recentment hem celebrat quatre taules rodones dels clients - 1) De peu en el futur econòmic i financer, 2) Invertir Bàsic, 3) Ingressos de Jubilació inversió, i 4) la connexió, la complexitat i la Cultura. Aquestes es van dur a terme inicialment amb caràcter experimental, però s'han rebut de manera tan espectacular que va acabar duent a terme tres sessions separades sobre la renda de jubilació Invertir només causa de la demanda popular. Tindrem converses similars en el futur, així que si vostè interessat en assistir, envieu un correu electrònic o truqueu a Sara Harding, director de comunicacions de la FIM Grup, en sharding@fimg.net o 1.800.632.5528.
Molts clients que van assistir a aquestes sessions trobat alleujament a través de la comprensió de la composició de les seves carteres, com els dividends, i per què les accions i bons són meravelloses inversions líquides. No obstant això, també explica la baixa d'una "crisi de liquiditat", el que influeix en el preu però no valor de la garantia. També conversem sobre el fet que tot i la disminució significativa en els valors de cartera, P / E ràtios, els dividends i els preus dels valors ja estan reflectint una economia deprimida, una llarga i profunda recessió o, com alguns l'anomenen, una depressió ", que figura. "Nosaltres sovint tenen por de les coses que no entenem. Els inversors que el pànic en efectiu o en CD en moments com aquests simplement no entenen. L'objectiu dels nostres seminaris, cartes i un butlletí informatiu, en particular, és proporcionar als nostres clients la comprensió i el coneixement, perquè puguin tenir racional "fe" en les seves carteres, les inversions i en l'equip que els administradors ells.
La crisi és un munt de coses - Però per a les nostres carteres que és (sobretot) sobre la liquiditat
Accions i bons són genials! Sempre es pot comprar i vendre, i que gairebé sempre tenen un preu de cada hora del dia hàbil. Ells són considerats com una inversió líquida. Suposem, però, que per alguna raó seus valors només van a baix, pel que la seva liquiditat no un benefici per a l'inversor. Imagini que fa uns anys ha heretat un edifici valorat en $ 2 milions que està en una ubicació privilegiada i el 100% arrendat al govern dels EUA en virtut d'un de 35 anys "l'infern o l'alta de l'aigua" no es poden cancel · lar contracte d'arrendament que li garanteix un ingrés de 10.000 al mes . Ara imagini que vostè ha negat constantment $ 1.5 milions i US $ 2 milions d'ofertes de corredors de béns arrels per vendre el seu edifici, optant per mantenir els ingressos de $ 10.000 mensuals, però tot el temps que li dóna un sentit de seguretat i protecció. Llavors passa una crisi, el govern rescata els bancs, bàsicament nacionalitza les dues majors prestadors d'origen, la qual cosa cancel · la la promesa d'ingressos en les seves accions preferents i comunes, i fins i tot el govern garanteix els títols del Tresor (TIPS) es desplomen. Tot d'una t'adones que ja no rebi cap oferta al seu edifici. Per un capritx de trucar a un licitador anterior pregunta: "Què em paguen pel meu edifici avui dia?" I la resposta és: "Bé, si tanquem al seu edifici avui dia, puc pagar $ 100.000. Si puc aconseguir el finançament, puc pagar més. "Els recordo que és un lloc privilegiat amb un llogater garantit. Ells diuen: "Pren-lo o deixa-ho", a la qual respondre: "Vaig a deixar!" Aquest exemple reflecteix la liquiditat actual dels mercats d'accions i bons.
Accions i bons representen les coses que van des una assegurança de garantia del govern de la capital i l'interès d'un potencial de beneficiar d'un "what if" escenari. La majoria de les empreses trontolla al llarg en el mitjà d'aquests extrems. No ficar-se amb Berkshire Hathaway, famosa companyia diversificada de Warren Buffett, però els seus "B", que va tocar un màxim de $ 5,059 per acció el desembre passat, també va arribar al seu punt baix de $ 3.000 a l'octubre. ¿Era realment val la pena un 40% menys? Van ser els milers de milions de dòlars d'ingressos que rep anualment de totes les explotacions de negocis de Berkshire que val la pena i molt menys?
Diguem que vostè va heretar accions de Berkshire juntament amb l'edifici de $ 2 milions. El seu germà, que dirigeix el negoci familiar, crida i diu: "Germana, jo no puc pagar la nòmina d'aquesta setmana, perquè un dels meus clients no em poden pagar. I el meu banc no està prestant fins que resoldre aquesta "cosa crisi." Hi ha alguna manera vostè em pot ajudar? "A la que va respondre:" No pots vendre les accions de Berkshire ha heretat? "I diu que" Ho vaig fer per pagar la nòmina de la setmana passada. "
No vol vendre, però les accions de Berkshire és l'únic líquid que vostè té, de manera que el venen. Això és un exemple d'una crisi de liquiditat, i situacions similars estan passant a tot arreu. Les pràctiques normals de negocis són qualsevol cosa menys normal. Rock Solid clients estan retardant els pagaments i fent que altres per retardar, mentre que els bancs no són capaços d'incrementar les línies de crèdits. Els clients han deixat de comprar i no hi ha flux de caixa limitada. Això és quan la por s'estableix en i agreuja la situació.
Els bancs aviat pot esperar rebre, si és que no els he aconseguit ja, la primera quota del pla de rescat federal de $ 700 mil milions. Aquesta acció ha de afegir liquiditat als mercats, de manera que la gent no ha de vendre els seus líquids a llarg termini orientats als actius per tal de pagar la nòmina, pagar els seus proveïdors, o fer el pagament del lloguer o la hipoteca. Mentre els bancs reben els diners del govern, la pressió de venda sobre els actius líquids hauria de disminuir de manera significativa. I una vegada que això passa, vés amb compte, perquè la història mostra que els mercats poden reaparèixer de manera espectacular. El quadre Sigui d'hora que va aparèixer en un butlletí anterior, es reprodueix a continuació per il · lustrar aquest fenomen. En resum, el moviment devastador preus a la baixa de les reserves, especialment els bancs, companyies d'assegurances, intermediaris, constructors d'habitatges i empreses de béns arrels - estava justificada. Moltes d'aquestes empreses es aprofitat al màxim en la creença que els preus de l'habitatge Rínxols d'or va acabar creixent a nivells insostenibles. Ells estaven equivocats. L'interessant és que l'energia, l'atenció mèdica, farmacèutica i les companyies de comunicacions van ser arrossegats juntament amb els (bancs, brokers, companyies financeres, etc) que eren al costat de l'equació de l'especulació. Tingueu açò en compte quan mirem a algunes de les posicions que han estat comprant a les carteres.
Els accionistes, els dividends Diversificació i Economia
Moltes empreses estan orgullosos de com les seves accions s'han realitzat per als seus accionistes. La majoria de mesurar l'èxit de les seves accions en termes del seu reconeixement i pagament de dividends en efectiu, la combinació dels dos per reflectir els rendiments totals. Històricament, els dividends han donat al voltant de la meitat dels rendiments de les accions totals als seus inversors. Per descomptat, això és una mitjana. Les companyies com Berkshire Hathaway no paga dividends i optar per reinvertir tots els guanys per fer créixer el valor dels actius de l'empresa. Algunes companyies paguen la major part dels seus dividends perquè es troben en les indústries madures que requereixen poc capital per al creixement. Per descomptat, totes les empreses que cauen en algun lloc entre els dos extrems.
El nostre cas base econòmica és que podríem tenir una recessió llarga, que dura molts anys, té les taxes d'interès a prop d'1% en el CD i els instruments del mercat monetari, i és deflacionari o inflacionari com a conseqüència. De qualsevol manera, la desocupació augmentarà, l'economia serà lenta i, al nostre parer, el flux de caixa, els ingressos per interessos en curs, els dividends actuals i bons balanços sòlids de les indústries bons sobreviuran.
La conclusió és que el nostre món necessita energia. I fonts d'energia renovables-eòlica, solar, hidràulica i geotèrmica - seran les indústries de creixement com es va a netejar el carbó, el gas i altres hidrocarburs basats en fonts d'energia. Com a tal, tenim moltes inversions en la indústria energètica. El gràfic d'aquesta pàgina mostra algunes de les inversions representatives dels FIM carteres del Grup. Encara hi ha pocs destaquen les empreses d'energia, és un dels nostres principals àrees d'inversió en nom dels nostres clients. Tots anem a escalfar les nostres cases, fàbriques i oficines, conduir nosaltres voltant, moure els productes i crear productes amb energia, a part del clima econòmic del nostre país. Els dividends han trontolla al llarg dels accionistes de l'empresa d'energia. Si vostè és un inversor en el creixement o la retirada a llarg termini, què més aviat propi durant una recessió? Una cartera diversificada d'empreses ben gestionades en sectors amb bons salaris superior al 5%, o un CD d'un 1%? Si vostè té necessitats a curt termini, els mercats monetaris i CD sentit. Per seguretat a llarg termini, llavors una cartera diversificada ple de bon rendiment que paguen dividends les accions és la recepta correcta. Merck i Eli Lilly són alhora pagar bons dividends i tenen bones perspectives. És interessant com moltes de les grans empreses que cotitzen a la taula de dividends tenen un preu que ha estat tan baixa com la meitat de la seva ex d'un any d'alta. Els dividends seguir pagant, mentre que els inversors de renda seguir rebent els seus ingressos per pagar els comptes, tot i que el preu de la inversió s'ha reduït.
El preu d'un bon rendiment a llarg termini és la volatilitat, i totes les inversions a llarg termini tendeixen a tenir fluctuacions dels preus sobre la base de la mania del mercat. La taula de Rendiments dels dividends de la dreta il · lustra que quan els dividends han arribat a nivells generosos (avui en dia, per exemple) els rendiments futurs han estat molt bons.
Durant l'ingrés de retir Invertir taula rodona, vaig assenyalar sis coses que fan que per a una cartera reeixida:
* Diversificació.
* Una cartera global de acuradament seleccionats a llarg termini actuals productors d'ingressos actius, accions, bons i títols públics d'inflació.
* Una cartera que està gestionada per professionals amb un enfocament d'impostos sensible, disciplinat i amb visió de futur.
* Les expectatives realistes.
* Paciència
* Evitar el pressupost de destructors o situacions - com el préstec de diners a membres de la família que no poden pagar l'esquena, pèrdua de capital permanent pel fet que viu dels actius principals o sellng de la por.
Naturalment, els aspectes d'èxit es tradueix en gairebé qualsevol cartera no, carteres de clients acaba de jubilar-se.
Fins i tot els bons i altres inversions de renda fixa han arribat a preus de somni
Els bons, per descomptat, són avorrits. Igual que les accions que ells també fluctuen, especialment durant una crisi de liquiditat. Però l'interessant és que durant la crisi recent del mercat, fins i tot els bons van baixar dramàticament. Els bons ofereixen dues coses: 1) Tornar Principal en un moment determinat en el futur, i 2) els interessos, per descomptat, sense perjudici de l'entitat que emet la garantia de renda fixa d'estar a prop quan el venciment del bo.
Quan la confiança s'afebleix, la gent ven de tot: els bons AAA, títols de renda fixa i fins i tot consells, que estan garantits pel govern dels EUA. (El ETF iShares fons cotitzat (ETF), que només posseeix CONSELLS govern dels Estats Units, per exemple, es va reduir en un 9,67% a l'octubre, mentre que el iShares a llarg termini de més de 20 anys del Tresor de la ETF es va reduir un 4,25% per al mes.)
Així que fins i tot el venerable CONSELLS governamentals i bons a llarg termini tenia un anar en brut a l'octubre. Estic simplificant, però la base de la comprensió sobre el "per què" de tot això ve de la comprensió de dues coses: 1) la naturalesa humana i la nostra capacitat per entrar en pànic, i 2) Les conseqüències d'una crisi de liquiditat.
És raonable assumir que les coses van a millorar la liquiditat, perquè va a millorar. La gent s'adonarà que malgrat els seus actius a llarg termini tenen un preu molt menor del que eren, encara tenen un valor que és molt més alt que el preu actual reflecteix. És raonable suposar que els bancs sobrevisquin i atorgar préstecs i la liquiditat a les empreses bones. Es necessita poca esperança o la fe, fins i tot per als inversors més terrible adonar-se que és "ignorant" a vendre en aquest pànic.
Estàs buscant més notícies de Wealth Management? Rebi la nostra alertes digitals
