Ако сте нов тук, може да искате да се абонирате за RSS ми фуражи . Благодарим за посещение!
Богатството трансфер е един феномен, който обикновено се случва по време на период на "обръщане" след края на значителни икономически тенденция. Вземете, например, цикли като края на 1990-те години на фондовия пазар и 2000s имотния балон. Както знаем, и двете от тези събития приключва в бюстове. Впоследствие, по време на възстановяване, обаче, огромни суми, трансфера на богатство от наивни инвеститори с разбиране на историята и бизнес цикли. Това явление се повтаря за векове не само години. Какво е това, че повече късмет за тях? Как можем да разпознаем това, което ги разделя и да преследват такъв успех? Wise инвеститори и тези с добри съвети за управление на богатството видите циклите и нестабилността като нормални и печалбата от нея.
Мисля, че е полезно първо да погледнем на себе си. Много хора, инвестирани в злато и сребро, след като цените им са се увеличили значително по време на лов Brothers мания в началото на 1980. Други инвестира в облигации с висока доходност в края на 80-те, азиатските акции в '93-'94, технологичните акции през '97-'99, големи шапки, сините чипове, пасивни индекси като S & P 500 в края на 90-те, и недвижими имоти в 2000s. Много от същите тези хора след това се продават тези "инвестиции", след като те не работят толкова добре.
Нетрениран инвеститори гонят инвестиции, когато медиите, близки или приятели доклад колко пари вече са били направени по време на такива тенденции. Когато същите тези доклад източници нещата са "наистина лоши" или "различно този път" емоционална реакция е често да се продава на загуба, се премести в парични средства (или други възприема "сигурни убежища" като златото днес, след като е свършила повече от 300% през последните няколко години) и да ближат раните си. Ако някои от това ви звучи познато, въз основа на собствените си или на някой друг опит, поздравления! Помислете за себе си нормално.
Мъдрост
Какво разделя успешни инвеститори и самостоятелно богатите от обикновения човек? Какво е, че позволи на огромен трансфер на богатство от по-малко късмет продавачи успешни инвеститори като Андрю Карнеги , Джон Д. Рокфелер, JP Morgan, Джон Темпълтън и Уорън Бъфет ? Покрай същите тези линии, защо мислите, че това е, че през дълги периоди от време, през който наистина лоши неща (включително, но не само на световни войни, Голямата депресия, убийства, терористични атаки, природни бедствия и причинените от човека бедствия, не, говорим за по-малко драматични събития като рецесия, инфлация, дефлация, стагфлация, дефицити, по-високи данъци, демократите, поемането, републиканци, поемането, задръствания и т.н.), пазари са в състояние да се изкачи на тези "стени на безпокойство", докато очевидно игнорирайки всички този важен неща?
Има една обща нишка, която разделя инвестиционен успех от посредствеността. Същото е феномен, който задвижва инвестиции себе си висок спрямо това, което на повърхността изглежда отчаяно условия. С една дума: основи. В едно изречение: способността да се отделят съществените от несъществен [информация]. С други думи, това е способността да претеглят всички доказателства, а не да се реагира на една подгрупа. Преса, политици или други, които често имат пряк интерес от това каква информация се разпространява и какво не. Успешно инвестиране изисква дисциплина, умение и старание, за да се идентифицират и се претегля всички силни и слаби страни, възможности и заплахи.
В случай на движение на общи тенденции на пазара на инвестиции, в противоречие с финансовите медии могат да ни накара да повярваме, общата нишка, която има отделни периоди на повишаващите се цени от тези на спада на цените е имал много малка корелация с инфлацията, икономическият растеж или екзогенни събития като headwinds, описани по-горе. Например, от 1933 през 1936, Dow Jones Industrial Average нарасна с 200%, въпреки че страната е затънала в дълбините на Голямата депресия. От началото на 1942 г. до началото на 1946, на Dow нарасна с повече от 130%, въпреки атаката на Пърл Харбър и САЩ се съставя в Втората световна война. Съвсем наскоро, от 1982 до 1999 г., Dow нарасна с невероятните 1214%, независимо от стагфлация, инфлацията, цената на златото покачващите десетократно след това срутване, срива на фондовия пазар (октомври 1987), Exxon Valdez бедствие, най-голямото земетресение от 1908 г., на първата война в Залива, боклуци облигации криза, кризата със спестяванията и заемите и рецесия. (Отбележи, е, че всички от тези постижения са единствено цените на акциите на Dow и не включва много важен принос на дивиденти, предоставяни на инвеститорите.)
Един общ настояще нишка в началото на всеки период от разширен предварително фондовия пазар е исторически ниски начални цени на запаси, по отношение на техните мерки за оценка, като техните доходи или продажби в началото на всеки период. Така например, съотношението P / E (цена-печалба съотношение) на запасите в Dow средно започна тези три периода, в 11, 9 и 7 съответно, ниско края на историческата им гама. Обратната ситуация описва най-лошите мечи пазари за последните 100 години. Това е, в началото на най-лошите периоди за фондовия пазар в САЩ, като 1929 до 1932, от 1937 до 1941 г., от 1966 до 1982 и от 2000 до 2009 г., P / E на Dow започна в 28, 18, 21 и 42 , високо края на техния обхват. (Източник: www.crestmontresearch.com)
Модел на инвеститорите
В случай на свръх-успешните инвеститори, те също имат подобна обща нишка. Те също се подчини основите и претегля всички доказателства.
Карнеги постигнати богатството си, първоначално чрез инвестиране на скромния си Железопътна Пенсилвания заплатите в запасите на компаниите, с които дружеството, той е работил за бизнес. От пепелта на Гражданската война, за успеха на своите инвестиции в железопътния бизнес, неразделна във възстановяването на Америка, започна, какво в крайна сметка е нараснал до бъде един от най-големите суми на богатство, едно лице е натрупал някога. Там, където другите видя унищожение и опустошение, Карнеги видя възможност.
Морган, който дойде от съвсем противоположния горен кора фон, повишаване на семейното богатство, макар и много усилия, включително помага финансиране на правителството по време на паниката от 1893 г. и на банковата система в Паниката от 1907. Той е богат преди тези кризи и не трябва да рискува капитала си. Но той, също видяха възможност, вградени в кризи.
Рокфелер е, като Карнеги, роден със скромни средства. Той е самостоятелно бизнесмен и натрупал голямо богатство си в модата, подобно на Бъфет. Рокфелер се формира нова компания масло, след което започва изкупуване на конкурентите, подобряване на тяхната ефективност и деблокирането си империя, за да получите благоприятни цени от продавачите. Вярно е безмилостна, тактиката му са подобни на Бъфет в това, че е закупил компании на цени, които са ниски в сравнение с доходите, които той очаква те да бъдат в състояние да генерира независимо от пречките, които произхождат от пресата, регулатори или конкуренти.
Пет Загубата години
Ментори FIM Group, Бенджамин Греъм, сър Джон Темпълтън и Уорън Бъфет, защото те са на миналия век най-забележителните основните акции и облигации на инвеститорите. Те не страх волатилност, а по-скоро видях нестабилността като възможност за закупуване на активи от уплашени хора, които са малко разбиране на стойността на техните стопанства. Чрез всяка една от техните дисциплиниран подходи стойност, те са всички масово успешните инвеститори дори и на по-големи периоди на труден терен за инвестиция. Например, от 1966 г. през 1982, период, по време на която Dow Jones Industrial Average започна в 1000 и завършва на 1000, Templeton себе си спечелил, както и инвеститори, от чието име той инвестира повече от 1.100%. В рамките на този 16-годишен период, той имаше пет загуби година, но загубите му не са постоянни, защото той не обърна внимание на страха, прегърна волатилност и убеждение в стойността на неговата стопанства, въпреки глупостта на "пазарите."
Когато цените на тези инвестиции са притиснати надолу, разбирам инвеститори да се възползват от такива възможности. Нито една от тези големи инвеститори за продажба, защото така наречените анализатори каза, че на пазара ще или светът е в беда. Вместо това, всеки един от тях се възползваха от подобно поведение за прехвърляне на голямо богатство от-слаби инвеститори към себе си. Какво е това, че предпазва от общ инвеститори от подобен успех? Пол Съдърланд условия "отрови за инвестиране." Тези поведения включват поставянето на твърде много се набляга на текущите новини, притежаващи инвестиции, които вече не са добри ценности, панически продажби, липса на гъвкавост / инат и т.н. ... Отново, краткият отговор на липсата на инвеститор успех е невъзможността да се претеглят всички доказателства и да инвестират съответно.
Останалата част от историята
Да се разгледа текущото състояние на света на нещата. Лоши неща, включва огромен дълг, спасявания, дефицити, по-високи данъци, реформа в здравеопазването, 9% безработица, падащ долар (до 09/11), следвана от нарастващите долар, подобни проблеми в Гърция, Португалия, Испания и Италия, срутване евро, ужасно разлив на нефт и конфликти в Ирак, Афганистан и Корея. Политиците казват, ние сме обречени, освен ако ние следваме техния дневен ред. Финансовата преса се казва, ние сме обречени, за да държи хората, които са залепени на тръба, книжа или друга форма на медиите. И все пак, за всяко от тези условия, има исторически прецеденти и настоящи фактори за балансиране.
Например, дълг в баланса на правителството на САЩ е около $ 9 трилиона (Източник: Bloomberg). Не да омаловажат този дълг като нещо добро от какъвто и да е начин и факта, че държавния дълг на САЩ нарасна с 3 трилиона долара през последните две години със сигурност е нищо да кихат в. Но гледайки само в дълга игнорира няколко важни фактора за балансиране. Първо, по-голямата част от него е била използвана за закупуване на активи (собственост на финансовите и автомобилните компании, както и ипотеки и други депресирани обезпечени заеми). Удобно е оставил, че стойностите на повечето от тези активи са се повишили, някои драстично, тъй като са направени инвестиции на правителството, като по този начин печелите данъкоплатците значителни печалби. Той също така не се споменава, че според изчисленията от Първа Trust Advisors, активите в баланса на правителството да надхвърлят $ 150 трилиона. Ако това съотношение на задължения към активи в баланса на компанията (минус няколко нули естествено), или на физическо лице (минус още няколко нули), те ще се счита за невероятно силна финансово. Въпреки това, пресата и политиците да не се възползват от изтъкват факти, удобно остави.
Успешните инвеститори търсят "останалата част от историята", а не просто да реагират емоционално на свръх или заглавия. Околната среда е една, в която милиарди долари на богатството вероятно ще прехвърли от инвеститори, които не са подготвени или в състояние, да не се поддават на емоциите си на тези, които са.
