كل ما في يوم عمل

إذا كنت جديدا هنا، قد ترغب في الاشتراك في بلادي آر إس إس . شكرا لزيارة!

أحب المجيء إلى المكتب. كل يوم تقريبا، والمهام القياسية هي أن يستعرض أولا المواقف الاستثمار الحالية على الإنترنت على بلومبرج وبعد ذلك اطلع على آخر الأخبار. ثم يمكنني مراجعة المعاملات في محافظ العملاء، بما في ذلك الأرصدة النقدية. المقبل، يمكنني مراجعة أداء الاستثمارات - يوميا، في العام حتى الآن وعلى المدى الطويل. وأخيرا، أود معالجة البريد الإلكتروني الخاص بي، وإعداد للتعيينات، وتقديم الملاحظات بعد المواعيد والمكالمات الهاتفية حقل في حين تميل إلى المهام قليلة.

وأعتقد أن البقاء واعية وعلى الجزء العلوي من السوق، ومراقبة المحافظ الاستثمارية بالنسبة لنشاط السوق، وهو أمر مهم في أي استراتيجية استثمارية ناجحة . في حالتي، وبذلك تتيح لي فهما أفضل للمحافظ بلدي، وحالات العميل وتغيرات السوق، والتي توفر قيمة مضافة لكل من نفسي وزبائني. استباقها، وجعل علم، واتخاذ القرارات الاستثمارية العقلانية تسفر عن نتائج إيجابية، ويتيح لعملائنا الحفاظ على أنماط الحياة التي يختارونها. أنا واجهت الإثارة يوميا عندما تنشأ المواقف الصعبة، لأنه بالنسبة لي أنهم أكثر مثل "فرص التعلم".



في وقت لاحق، ولا أستطيع أن أفكر من فترتين فقط في سنواتي ال 30 الماضية في الأعمال المالية حيث تأثر عملي اليومي "طقوس" بشكل كبير. الأول، الذي أسميه فترة "über بين الوفرة الطائشة"، وكان في الأشهر الأخيرة من عام 1999 والأشهر الأولى من عام 2000. أسهم، في أسهم شركات التكنولوجيا خاصة، وكان على المسيل للدموع. بشكل مثير للدهشة، أسعار أسهم الشركات وليس لهم تاريخ من المبيعات، والأرباح بالتأكيد لا، وارتفاع يوميا.

الفترة الثانية، والذي أسميه "نهاية العالم في" الفترة، وكان من خريف عام 2008 من خلال مارس من عام 2009، وتميزت انخفاض أسعار الأسهم يوميا تقريبا. خلال نهاية هذه الفترة، والمستثمرين يهرولون للاختباء من خلال بيع الأسهم ووضع العائدات النقدية إلى "آمنة" الأوراق المالية الحكومية الأميركية والودائع المصرفية. سلوك المستثمرين خلال هاتين الفترتين يجسد التطرف هوسي من الضجيج الاستثمار (über بين الوفرة الطائشة) والاكتئاب الاستثمار (نهاية العالم) بطريقة مخالفة للغاية. سلوك المستثمرين المعروضة في هاتين الفترتين تحتاج إلى النظر فيها بعناية من قبل أولئك الذين يصنعون الآن استثمارات على المدى البعيد في سوق الأسهم، وذلك لأن فهم جيد للفي اقصى سلوك المستثمرين يمكن أن يؤدي حكيم المستثمر إلى تحقيق أرباح كبيرة.

خلال أيام من "الوفرة über بين الطائشة"، يريد المستثمرون للقيام باستثمارات في الأسهم بغض النظر عن التكلفة، وفرصة لتحقيق الربح. في الواقع هذه ليست فرصة استثمارية، وكان كل الضجيج. بمجرد إدراك المستثمرين أن الإمبراطور لم يكن يرتدي أي ملابس، تصحيح في سوق الأسهم على أسعار الشركات دون فائدة، وانهارت بشكل سريع جدا. وأقل ما يقال، كان تحديا كونه أساسي مدير الاستثمار (قيمة) قبل تصحيح السعر. وكانت شركات دون فائدة مديري قيمة كانت في الاكتئاب الاستثمار، لأنه كان هناك حقا فرصة مستقبلا يذكر في الأسهم، وشراء حصص في highflying، لا عقلانية. في كثير من الحالات، وطالب عملاء من مديري قيمة عائدات أعلى واليسار. كافح أمثال وارين بافيت وجون Templetons من العالم. في حكمتهم حذروا من المستثمرين، ولكن يبدو أنها تم تجاهلها.

على العكس من ذلك، خلال هذه الفترة "endof دون والعالم"، وتباع الأصول المستثمرين بغض النظر عن قيمتها. وكانت قيمة مديري الاستثمار في السماء مع الفرصة لشراء الشركات بأسعار منخفضة من هذا القبيل. كما ترك المال الأسهم، واستولى مديري قيمة الفرص. مستوى الرأس والمستثمرين، مثل بيركشاير هاثاواي النقدية الغنية، استغل هذه الفرصة الكاملة للشراء واستثمرت مليارات الدولارات في الأسهم الممتازة جنرال اليكتريك و شركة جولدمان ساكس مع قسيمة بنسبة 10٪، وإتاحة الفرصة لتحويل الى أسهم عادية في تاريخي منخفض الأسعار.

في الختام (وجعل أخيرا وجهة نظري)، ومديري قيمة نحن غير سعداء عندما هبطت أسعار الأسهم مرتفعة uberirrationally وسعيدة عندما أسعار الأسهم منخفضة وتعكس نهاية العالم في التسعير. وهذا يجعل لأيام طويلة عندما يحاول أن يشرح للعملاء لماذا كنت سعيدا، وذلك لأن أسعار الأسهم منخفضة وغير سعيدة عندما تكون الأسعار مرتفعة. عندما يكون كل شيء عن سلوك المستثمرين، وليس الأرباح، ويمكن اليوم الحصول على القليل صعبة.

ولكن الخبر السار هو ان معظم الوقت، وأسعار الأسهم هي "طبيعية"، والمشترين والبائعين في السوق تلبية عقلاني لتبادل ملكية الشركات مقابل مبالغ نقدية، والعكس بالعكس. أنا أزعم أن البيئة الحالية للسوق هو "متخلف عقليا" في السوق. بالتأكيد لا هوس من über بين غير منطقي أو نهاية العالم، التطرف هو السائد في أسعار الأسهم اليوم. ومع ذلك، لا يزال سلوك المستثمرين تضاءلت بسبب ألم عام 2008/2009 خسائر، والمستثمرين قد طواه النسيان في أواخر 1990s الوفرة. أسعار الأسهم تعكس فرصة معقولة في المستقبل حيث الشركات سوف تستفيد من المعيار العالمي المتزايد المعيشة المتزايدة. ولذلك، فإن أسعار الشركات الانتقائية هي رخيصة بشكل متواضع. ما هو جيد بالنسبة لنا في مجموعة الاتحاد الدولي للموسيقيين ، لأننا يمكن أن تجعل باستمرار الاستثمارات بأسعار معقولة، وجمع الأرباح والتوجه نحو أيامنا العادية دون انقطاع الحاجة إلى إدارة المدقع سلوك المستثمرين.